天信投顧：三大因素影響A股市場(chǎng)走勢(shì) 繼續(xù)把握核心資產(chǎn)機(jī)遇

　　今日市場(chǎng)點(diǎn)評(píng)：

　　滬深兩市各股指紛紛小幅高開(kāi)，不過(guò)開(kāi)盤(pán)后盤(pán)中出現(xiàn)快速的下殺，主要是釀酒等消費(fèi)股的拖累殺跌為主；隨后新能源概念的崛起，帶動(dòng)各股指出現(xiàn)震蕩的回升，不過(guò)拉升的力度也不是很強(qiáng)，僅僅保持的是探底回升的走勢(shì)，滬指在20日均線的支撐，創(chuàng)業(yè)板是在10日均線支撐。整體來(lái)看，滬深兩市各股指再一次形成震蕩格局，好的方面是周三市場(chǎng)探底的回升，不過(guò)兩市的成交萎縮嚴(yán)重。多晶硅、磷概念、游戲等板塊領(lǐng)漲；釀酒、水產(chǎn)、醫(yī)美等領(lǐng)跌。

　　明日市場(chǎng)觀察：

　　最近一直都在講核心的資產(chǎn)仍繼續(xù)受到市場(chǎng)的關(guān)注，尤其是前面市場(chǎng)主力資金預(yù)期一致性的品行，包括釀酒、光伏、汽車等品種。最近幾個(gè)交易日雖在震蕩整理，但是總是時(shí)不時(shí)的會(huì)出現(xiàn)階段性拉升，可見(jiàn)這些品種的做多氛圍并沒(méi)有消失，僅僅是從之前的普漲變成了局部的領(lǐng)漲。就周四而言，市場(chǎng)還是會(huì)呈現(xiàn)個(gè)股的分化，尤其是核心資產(chǎn)的脈沖式格局。

　　短期行情分析：

　　最近的兩個(gè)交易日，股指走出的是震蕩整理的格局，整體還是形成的是震蕩攀升，且也不斷的創(chuàng)出新高，但是似乎也看到創(chuàng)新高的路徑不是很堅(jiān)決，這是跟市場(chǎng)目前的特性就明顯的關(guān)系。一是最近這兩天持續(xù)維持貨幣回收的力度，周二回收780億，周三繼續(xù)回收資金，因此市場(chǎng)認(rèn)為貨幣出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)向；二是最近抱團(tuán)股的持續(xù)走高，確實(shí)也出現(xiàn)非常明顯的松動(dòng)跡象，導(dǎo)致市場(chǎng)的預(yù)期出現(xiàn)一定的波動(dòng)；三是市場(chǎng)對(duì)所謂“泡沫”的思考。短期來(lái)看，市場(chǎng)的宏觀大環(huán)境沒(méi)有出現(xiàn)明顯的變化，僅僅是稍微微調(diào)而已，市場(chǎng)整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低，仍及尋找確定性的品種做多為主。

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　　后市投資展望：

　　綜合分析認(rèn)為：指數(shù)全天探底回升，個(gè)股漲跌互半，市場(chǎng)整體賺錢效應(yīng)一般。市場(chǎng)資金承接力較強(qiáng)，鋰電上游資源、光伏等抱團(tuán)核心股探底回升，題材性質(zhì)的超跌次新等低位個(gè)股也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。整體看，市場(chǎng)波動(dòng)較大，板塊輪動(dòng)快速，導(dǎo)致操作難度加大。操作上，暫時(shí)繼續(xù)以控制倉(cāng)位為原則，目前的主線都是圍繞著未來(lái)發(fā)展前景比較好的科技產(chǎn)業(yè)，同時(shí)關(guān)注滯漲預(yù)期，保持相對(duì)倉(cāng)位即可。

　　巨豐投顧：虛驚一場(chǎng)后 A股震蕩信號(hào)初顯該如何應(yīng)對(duì)？

　　觀點(diǎn)：去年四季度以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，在經(jīng)濟(jì)基本面的加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕之下，市場(chǎng)向好趨勢(shì)的邏輯并未發(fā)生改變。經(jīng)過(guò)結(jié)構(gòu)性震蕩上行之后，隨著市場(chǎng)人氣的恢復(fù)以及賺錢效應(yīng)的提升，市場(chǎng)春季行情如火如荼，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)已然開(kāi)啟。而連續(xù)上行后，尤其是三大指數(shù)本年主升之后，要注意趨勢(shì)性行情短期的暫停，考慮適當(dāng)調(diào)倉(cāng)換股下輕指數(shù)而重個(gè)股。

　　昨日，三大指數(shù)悉數(shù)下跌，這也是開(kāi)年以來(lái)為數(shù)不多的指數(shù)共振下跌的局面。而昨日的下跌，主要還是市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂。當(dāng)然，我們且不說(shuō)市場(chǎng)信號(hào)的釋放是不是針對(duì)股市，但股市往往是最為敏感的，所以這是市場(chǎng)下跌的核心因素。

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　　而今日，市場(chǎng)并未延續(xù)這種下跌，就說(shuō)明這種擔(dān)憂也僅是情緒面的影響，而且在昨日晚些時(shí)候，市場(chǎng)也傳來(lái)了積極的聲音，顯然這里大概率是虛驚一場(chǎng)。對(duì)于流動(dòng)性來(lái)說(shuō)，其實(shí)昨日央行行長(zhǎng)在達(dá)沃斯論壇上也表示，“貨幣政策會(huì)繼續(xù)在支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、避免風(fēng)險(xiǎn)中平衡，我們確保采取的政策具有一致性、穩(wěn)定性、一貫性，而不會(huì)過(guò)早放棄支持政策?！卑ㄗC券時(shí)報(bào)也評(píng)論稱，央行短期流動(dòng)性操作影響不必過(guò)度放大。

　　根據(jù)以往牛市的規(guī)律，即便是宏觀流動(dòng)性迎來(lái)了收緊，但在收緊的初期，牛市格局會(huì)依舊呈現(xiàn)，而現(xiàn)在來(lái)看，現(xiàn)在僅是邊際收緊趨勢(shì)，還未到實(shí)際的收緊。當(dāng)然，從經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇的趨勢(shì)看，宏觀流動(dòng)性拐點(diǎn)快到了，這點(diǎn)大家需要做個(gè)提前的準(zhǔn)備。

　　不過(guò)，昨日市場(chǎng)的擔(dān)憂以及下跌也給我們提了個(gè)醒，那就是開(kāi)年以來(lái)的快速上行可能基本告一段落了。因?yàn)榻谑袌?chǎng)經(jīng)過(guò)連續(xù)的拉升之后，高位抱團(tuán)股迎來(lái)到分化，也有逐步瓦解的表現(xiàn)，而且兩市成交雖然依舊保持較高水平，但和前期相比，還是略有萎縮。接下來(lái)，指數(shù)不會(huì)有系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，但想要出現(xiàn)連續(xù)的上行，或會(huì)有難度的增加，更多的，高位反復(fù)震蕩的概率會(huì)增加。

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　　因此，接下來(lái)市場(chǎng)的配置可能需要略作調(diào)整以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，尤其是要關(guān)注低位、低估值品種。畢竟隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及加速?gòu)?fù)蘇，估值回升的趨勢(shì)是明顯和明確的，但很多高估值品種經(jīng)歷資金的拉動(dòng)之后，目前也只能依靠業(yè)績(jī)支撐，而如果業(yè)績(jī)和估值不能很好的匹配，那么繼續(xù)上行的空間值得商榷。但相反，很多低估值滯漲品種，目前仍有修復(fù)的空間和動(dòng)力，顯然資金也會(huì)尋求新的價(jià)值標(biāo)的，銀行等品種還是需要多多留意。

　　目前，在經(jīng)濟(jì)基本面加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性相對(duì)寬松下，市場(chǎng)春季行情依舊，在多方的刺激下，市場(chǎng)向好趨勢(shì)和邏輯未變，指數(shù)短期調(diào)整下仍有再次拉升的可能，但整體需要提前注意二月可能的較大震蕩行情。

　　百瑞贏：市場(chǎng)縮量震蕩 操作難度加大

　　周三，三大指數(shù)集體翻紅。上證指數(shù)低開(kāi)小幅下挫，隨后反彈翻紅，午后維持震蕩至收盤(pán)。板塊漲跌各半，傳媒、造紙、通信服務(wù)、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、汽車等漲幅居前，新材料、養(yǎng)殖業(yè)、生物制品、飲料制造、國(guó)防軍工等跌幅居前。

　　截止收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收3573.34點(diǎn)，上漲3.91點(diǎn)，漲幅0.11%。成交額3963億。深證成指報(bào)收15413.84點(diǎn)，上漲61.42點(diǎn)，漲幅0.4%，成交額5269億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收3281.03點(diǎn)，上漲22.67點(diǎn)，漲幅0.7%，成交額1825億。滬深兩市，個(gè)股上漲2036只，下跌2028只，漲停99只，跌停30只。滬股通凈流入2.27億元，深股通凈流入14.94億元，北向資金共計(jì)流入17.21億元。

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　　后市展望：

　　上午市場(chǎng)回踩后震蕩反抽，但是午后反抽受阻于18日線，指數(shù)幾乎橫盤(pán)震蕩，沒(méi)有明顯的異動(dòng)波動(dòng)。最后，三大指數(shù)集體收于紅盤(pán)，個(gè)股漲跌互半，漲幅超9%個(gè)股近90家，市場(chǎng)整體賺錢效應(yīng)一般。

　　盤(pán)面上，市場(chǎng)資金承接力較強(qiáng)，鋰電上游資源、光伏等抱團(tuán)核心股探底回升，新能源整車、可降解塑料、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)等板塊盤(pán)中拉升，此外，快手、游戲、超跌次新等低位個(gè)股也表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。整體看，市場(chǎng)波動(dòng)較大，板塊輪動(dòng)快速，導(dǎo)致操作難度加大。

　　技術(shù)面上，今天指標(biāo)上最為明顯的就是，無(wú)論是主板還是創(chuàng)業(yè)板指的抄底逃頂指標(biāo)都出現(xiàn)了日線級(jí)別的逃頂信號(hào)，目前從指標(biāo)上看，這是近期第二次的風(fēng)險(xiǎn)警示信號(hào)，說(shuō)明資金有流出跡象，近期在技術(shù)上存在寬幅震蕩盤(pán)整的風(fēng)險(xiǎn)。再加上今天兩市量能縮減至萬(wàn)億以下，說(shuō)明現(xiàn)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)有所提升，短線注意提高警惕。

　　策略上，總的來(lái)說(shuō)市場(chǎng)今天缺乏激情，賺錢效應(yīng)不高，資金活躍度也不強(qiáng)，近期操作上還是要多注意多底，底背離的績(jī)優(yōu)股筑底品種，在加上本周是業(yè)績(jī)雷釋放周期，到下周一都是釋放業(yè)績(jī)雷風(fēng)險(xiǎn)，小心規(guī)避業(yè)績(jī)地雷。

　　和信投顧：抱團(tuán)股局部分歧 分流資金掘金低位小市值

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　　【盤(pán)面觀點(diǎn)】

　　兩市開(kāi)局狀態(tài)平穩(wěn)，但早盤(pán)明顯出現(xiàn)劇震，創(chuàng)業(yè)板振幅尤其大，隨后行情開(kāi)始平穩(wěn)運(yùn)行，多空雙方交戰(zhàn)激烈，大跌后遺癥，市場(chǎng)正在消化中。盤(pán)面上快手，頭條，云游戲，表現(xiàn)較好，汽車和農(nóng)業(yè)板塊午后異動(dòng)，白酒，科技，稀土，養(yǎng)殖業(yè)領(lǐng)跌，稀土昨天尾盤(pán)異動(dòng)，養(yǎng)殖業(yè)昨天兩市最強(qiáng)，從資金的選擇來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)格切換速度較快。技術(shù)上，日線級(jí)別創(chuàng)業(yè)板和主板都出現(xiàn)破位，但破位之后并沒(méi)有明顯下探，而是能夠穩(wěn)住局面，后面只要量能不出現(xiàn)明顯的萎縮，市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)大問(wèn)題，可能以震蕩為主，并尋求新的突破點(diǎn)。

　　市場(chǎng)昨天大跌，流動(dòng)性收緊的可能性已經(jīng)被辟謠了，但隨著利空的出盡，指數(shù)的反撲力度并不強(qiáng)，側(cè)面反映了當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)市場(chǎng)整體偏保守的風(fēng)格，這種保守風(fēng)格出現(xiàn)的主要原因，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)出現(xiàn)的分歧，本身就在高位，結(jié)果抱團(tuán)繼續(xù)強(qiáng)化，很容易引發(fā)瘋狂之后的回落，而且我們可以看到在機(jī)構(gòu)抱團(tuán)出現(xiàn)分歧之后，市場(chǎng)資金陣腳也開(kāi)始變亂，快手，抖音，以及云游戲這些垃圾股開(kāi)始節(jié)節(jié)攀升，對(duì)于這些板塊我們一方面不看好持續(xù)性，一方面在市場(chǎng)找不到短期著力點(diǎn)之后，很有可能出現(xiàn)連續(xù)進(jìn)攻的現(xiàn)象，所以食之無(wú)味棄之可惜的局面就發(fā)生了，小倉(cāng)位超短線可以考慮，但中長(zhǎng)期或者在主要配置上，我們還是建議多關(guān)注，農(nóng)林牧漁，科技，以及大消費(fèi)，包括滯漲的周期。

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　　【消息面】

　　1、快手首日超額認(rèn)購(gòu)達(dá)269倍孖展額累計(jì)超2839億港元

　　快手科技26日赴港交所招股認(rèn)購(gòu)火爆。其中，匯豐銀行昨日為快手借出的孖展額超過(guò)1000億港元，14家券商昨日為快手提供1839.2億港元孖展額。由此，快手昨日孖展總額達(dá)2839.2億港元，相當(dāng)于公開(kāi)發(fā)售超額269倍。

　　2、多款互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款產(chǎn)品下架

　　據(jù)悉，支付寶、京東金融等多家第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已經(jīng)下架了所有銀行存款產(chǎn)品?！叭ツ?2月，支付寶、京東金融、滴滴金融等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)先后下架對(duì)新用戶的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品。就在這幾天，應(yīng)監(jiān)管要求，老客戶也無(wú)法購(gòu)買互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的存款產(chǎn)品了，產(chǎn)品做了下架處理?！倍辔煌ㄟ^(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)吸儲(chǔ)的銀行人士表示。

　　源達(dá)：抱團(tuán)行情逐步分化 市場(chǎng)主線并未改變

　　今日指數(shù)開(kāi)始局部修復(fù)，滬指探底回升延續(xù)震蕩，創(chuàng)業(yè)板一度跌超2%，隨后V型反轉(zhuǎn)午后漲超1%。盤(pán)面上，高位抱團(tuán)板塊繼續(xù)殺跌，但是資金承接力較強(qiáng)，快手、云游戲及傳媒等板塊漲幅居前，稀土永磁、新材料及養(yǎng)殖業(yè)等跌幅靠前。整體來(lái)看，個(gè)股漲跌互半，權(quán)重股在昨日大跌后開(kāi)始修復(fù)，市場(chǎng)輪動(dòng)依然較快，短期賺錢效益一般。

　　國(guó)外疫情影響鈷鹽漲價(jià)導(dǎo)致供需偏緊

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　　消息面上，據(jù)專業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)價(jià)，截至目前電池級(jí)硫酸鈷、四氧化三鈷分別為7.5萬(wàn)元/噸、26.6萬(wàn)元/噸，月初至今分別累漲23%、22%。另?yè)?jù)廣東南儲(chǔ)監(jiān)測(cè)，電解鈷報(bào)價(jià)為31.95萬(wàn)元/噸，月初至今累漲15%。據(jù)了解，鈷原料產(chǎn)地剛果(金)和物流中轉(zhuǎn)地南非疫情進(jìn)一步加重。此外由于南非疫情反復(fù)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于鈷供給的擔(dān)憂，下游廠商加大了補(bǔ)庫(kù)存力度。在下游的旺盛需求和較高的原料成本支撐下，鈷價(jià)短期內(nèi)具備上行基礎(chǔ)。

　　今日指數(shù)延續(xù)震蕩走勢(shì)，技術(shù)走勢(shì)上，昨日提示關(guān)注的20日均線目前來(lái)看支撐有效，短線等待均線回踩后的反彈動(dòng)作。日線級(jí)別KDJ、MACD指標(biāo)較為弱勢(shì)，30、60分鐘級(jí)別開(kāi)始底部修復(fù)，有金叉預(yù)期。量能來(lái)看，今日進(jìn)一步萎縮，對(duì)于后期的反彈力度并不客觀，仍需重點(diǎn)留意成交量能否恢復(fù)。

　　抱團(tuán)行情逐步分化，市場(chǎng)主線并未分化

　　指數(shù)繼續(xù)縮量震蕩，抱團(tuán)主線震蕩分化，昨日次新股、稀土等超跌方向，今日網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、云游戲及傳媒等超跌個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)熱點(diǎn)依然輪動(dòng)較快，但超跌主線不變，而超跌板塊的強(qiáng)勢(shì)也反應(yīng)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好在下降。市場(chǎng)高低切換明顯，臨近春節(jié)不確定因素較多的情況下，指數(shù)的調(diào)整或?qū)⒉粫?huì)在短時(shí)間內(nèi)結(jié)束。具體配置上以超跌板塊為主線疊加年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，可關(guān)注高景氣行業(yè)，如周期方向受益于經(jīng)濟(jì)回升，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化的有色、化工等，以及成長(zhǎng)板塊中，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確，訂單飽滿的半導(dǎo)體、新能源車、軍工等輪動(dòng)補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。臨近春節(jié)假期盡量減少操作頻率，尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的適當(dāng)拉長(zhǎng)投資周期。

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　　中證投資：三大指數(shù)集體收漲 傳媒板塊領(lǐng)漲

　　1月27日，A股三大指數(shù)探底回升，收盤(pán)集體上漲。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.11%，報(bào)3573.34點(diǎn)；深證成指漲0.40%，報(bào)15413.84點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.70%，報(bào)3281.03點(diǎn)。兩市成交額約為9231億元。

　　申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)板塊收盤(pán)時(shí)多數(shù)上漲。其中，傳媒、電氣設(shè)備、銀行板塊漲幅居前；食品飲料、房地產(chǎn)、有色金屬概念跌幅居前。

　　概念板塊中，截至收盤(pán)，電子競(jìng)技、網(wǎng)絡(luò)游戲、連板概念板塊漲幅居前；稀土、 黃酒、半導(dǎo)體硅片概念板塊跌幅居前。

　　粵開(kāi)證券表示根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，重要節(jié)假日之前，市場(chǎng)交投氛圍往往會(huì)存在一定減弱的預(yù)期，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，前期指數(shù)已經(jīng)積累了一定漲幅，短期指數(shù)可能存在震蕩整固需求。

　　隨著春節(jié)的臨近，持股還是持幣過(guò)節(jié)也逐漸成為市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)，粵開(kāi)證券認(rèn)為，在公共衛(wèi)生事件發(fā)展不超預(yù)期的情況下，可以適度保留底倉(cāng)，均衡配置，重點(diǎn)關(guān)注順周期、新能源等主線板塊中業(yè)績(jī)預(yù)期向好且具備避險(xiǎn)屬性的核心資產(chǎn)，通過(guò)高拋低吸平抑市場(chǎng)波動(dòng)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，仍然看好在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，上市公司盈利修復(fù)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　容維證券：滬深指數(shù)探底 反彈小幅收漲

　　今日早盤(pán)，滬深指數(shù)開(kāi)盤(pán)后不久便延續(xù)昨日弱勢(shì)下跌走勢(shì)，盤(pán)中一度跌穿20日均線支撐，但很快走出反彈走勢(shì)，指數(shù)一度翻紅。互聯(lián)網(wǎng)、游戲及網(wǎng)絡(luò)相關(guān)概念領(lǐng)漲，前期強(qiáng)勢(shì)的釀酒食品、輪胎和稀土板塊跌幅居前。午后，水產(chǎn)養(yǎng)殖板塊和西部開(kāi)發(fā)概念發(fā)力上攻，指數(shù)逐步翻紅并堅(jiān)持到收盤(pán)。截止收盤(pán)，滬指上漲0.11%，報(bào)2573.34點(diǎn)，深成指上漲0.40%，報(bào)15413.84點(diǎn)。

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　　盤(pán)面上看，兩市漲停和漲幅超過(guò)10%的達(dá)到80家，其中軟件服務(wù)概念的富瀚微、首都在線漲幅達(dá)到20%，互聯(lián)網(wǎng)概念的盛天網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、艾格拉斯等漲?；驖q幅超過(guò)10%。

　　技術(shù)上看：滬深指數(shù)昨日高位跳水，向下跌破5日、10日均線，今日順勢(shì)進(jìn)一步試探20日均線支撐，目前從兩市表現(xiàn)來(lái)看，20日均線明顯形成了一定的支撐效果。

　　操作上，可以尋找筑底成功且有業(yè)績(jī)支撐的行業(yè)龍頭股，逢低關(guān)注，波段操作。注意回避累計(jì)較高漲幅的個(gè)股，控制倉(cāng)位。

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