集中持倉單一行業(yè)似乎已成為基金經(jīng)理一炮走紅的秘訣。

　　年初至春節(jié)假日這40天內(nèi)，基金收益率最高已賺33.84%。已有5只基金年內(nèi)收益率超過30%。

　　其中，大摩華鑫基金公司旗下大摩進(jìn)取優(yōu)選基金的年內(nèi)收益率，收益率高達(dá)33.84%。券商中國記者注意到，業(yè)績排名前十的基金，有9只基金產(chǎn)品的核心股票涉及到化工股。

　　40天內(nèi)最高收益率33.84%

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2021年春節(jié)收盤，收益率最高的基金來自大摩華鑫基金公司，旗下大摩華鑫進(jìn)取優(yōu)選基金在短短40天時間內(nèi)，收益率高達(dá)33.84%。該基金是年內(nèi)首只收益率突破30%的基金，該基金經(jīng)理為朱睿。朱睿在2014年10月份之前，曾在海通證券擔(dān)任化工行業(yè)研究員，之后加入大摩華鑫基金公司歷任研究員、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。值得注意的是，朱睿擔(dān)任基金經(jīng)理的時間尚不足2年。

　　朱睿擁有基金的化工行業(yè)研究員的早期工作背景，也使該基金準(zhǔn)確把握了化工股的行情。根據(jù)已披露的持倉信息，大摩進(jìn)取優(yōu)選基金截止2020年末的前十大重倉股中，有8只化工股，一只傳媒股，一只科技股。為大摩進(jìn)取優(yōu)選基金貢獻(xiàn)較大收益的股票，主要來自a股上市公司桐昆股份等。桐昆股份為該基金的第一大重倉股，倉位占比高達(dá)8.38%，自2020年1月初開始，至春節(jié)前收盤，桐昆股份的股價漲幅接近42%。

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　　桐昆股份雖然對基金收益率拉動最大，但并不是股價漲幅最大的重倉股，大摩進(jìn)取優(yōu)選基金的第三大重倉股【恒力石化(600346)、股吧】，自年初至春節(jié)前收盤，這段時間累計(jì)上漲超過60%。其他幾只化工股的股價表現(xiàn)也相當(dāng)不錯，比如第二大重倉股玲瓏輪胎，年初以來的漲幅也接近35%。

　　雖然大摩進(jìn)取優(yōu)選基金通過大比例配置化工股，獲得豐厚的收益率，但該基金實(shí)際上也重倉持有傳媒股、科技股的股票，而且也給大摩進(jìn)取優(yōu)選基金貢獻(xiàn)了正收益。

　　比如，分眾傳媒是大摩進(jìn)取優(yōu)選基金的第九大重倉股，這只股票年初至今的收益率達(dá)到25%，第八大重倉股是【TCL科技(000100)、股吧】，同期的漲幅也超過30%。

　　除了大摩進(jìn)取優(yōu)選基金外，九泰行業(yè)優(yōu)選基金、創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選基金、廣發(fā)資源優(yōu)選基金、南方醫(yī)藥保健基金年初至今的收益率也超過了30%，分列第二、第三、第四、第五名。

　　值得一提的是，南方醫(yī)藥保健基金也是年初至今的基金業(yè)績十強(qiáng)中，唯一一只沒有將化工股列入核心股票的基金。作為一只醫(yī)藥主題基金，在化工股行情中單槍匹馬闖入業(yè)績十強(qiáng)名單。

　　該醫(yī)藥主題基金主要受益于萬泰生物、【歐普康視(300595)、股吧】、藥石科技這三大股票的強(qiáng)勢表現(xiàn)，其中，萬泰生物為南方醫(yī)藥保健基金的第六大重倉股，也是該基金核心股票池中，年初至今股價漲幅最大的一只，在40天時間內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)67%。此外，歐普康視、藥石科技這兩只重倉股的股價也在40天時間內(nèi)上漲超過50%，從而使得這只醫(yī)藥保健基金，在化工股行情中成為基金十強(qiáng)中唯一一只醫(yī)藥主題基金。

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　　此外，易方達(dá)基金公司旗下的易方達(dá)供給改革基金，由于化學(xué)博士學(xué)歷背景的基金經(jīng)理ALL IN化工股，成為全市場唯一一只十大股票全部重倉化工的“行業(yè)主題基金”，該基金在化工股行情中業(yè)成為投資者熱議的話題，而今，易方達(dá)供給改革基金的最新業(yè)績排名也顯示，激進(jìn)策略取得了效果。

　　最新業(yè)績排名顯示，易方達(dá)供給改革基金的收益率為29.14%，在全市場的基金排名第6，而在數(shù)日前，這只基金的業(yè)績排名全市場第15名，在一個月前，這只基金的排名甚至還未能進(jìn)入基金業(yè)績50強(qiáng)。

　　易方達(dá)供給改革基金業(yè)績排名躥升較快，不僅因?yàn)榛鸾?jīng)理將十大股票全部買進(jìn)化工股，而且基金經(jīng)理?xiàng)钭诓龘碛谢瘜W(xué)博士的專業(yè)學(xué)歷背景，其選擇的化工股彈性比較大，比如易方達(dá)供給改革基金重倉持有的股票衛(wèi)星石化，年初至今的漲幅已超過75%，另一只重倉股【寶豐能源(600989)、股吧】的股價也上漲了66%。

　　基金抱團(tuán)化工股說明什么？

　　化工股被機(jī)構(gòu)打入冷宮數(shù)年，而A股市場連續(xù)兩年的結(jié)構(gòu)性牛市行情中，可供資金挖掘的行業(yè)，基本上已被挖掘充分。

　　全球頂級的戰(zhàn)略管理咨詢公司之一羅蘭貝格發(fā)布的一則報告指出，2021年，中國化工行業(yè)將穿越疫情：化工產(chǎn)業(yè)全球復(fù)蘇，資本市場漸入佳境，此前新冠疫情席卷全球，對各產(chǎn)業(yè)帶來劇烈沖擊。由于部分化工品類具有生產(chǎn)與生活的剛需屬性，加之酒精、表面活性劑、部分聚烯烴等抗疫化工品需求逆勢增長，化工產(chǎn)業(yè)受疫情影響程度相對可控。隨著中國及全球經(jīng)濟(jì)回暖，化工產(chǎn)業(yè)在越過衰退拐點(diǎn)后，加速復(fù)蘇進(jìn)程，經(jīng)營規(guī)模與資本市場表現(xiàn)逐步形成“U 型”反轉(zhuǎn)。

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　　集中持倉單一行業(yè)，幾乎成為基金經(jīng)理取得短期業(yè)績排名領(lǐng)先的核心策略。

　　券商中國記者注意到，年初至今進(jìn)入業(yè)績排名十強(qiáng)的基金中，絕大多數(shù)基金是通過對化工行業(yè)的集中持倉，從而迅速擴(kuò)大收益率的彈性空間，取得業(yè)績排名的優(yōu)勢。

　　顯然，這令那些在重倉股分布的行業(yè)多達(dá)四個甚至五六個的基金經(jīng)理，在業(yè)績排名上可能有些吃虧，但有些基金經(jīng)理也并不這樣看。

　　“我追求的是長期穩(wěn)定的收益，某一階段的業(yè)績排名不是投資的依據(jù)?！鼻昂ｉ_源的一位基金經(jīng)理接受券商中國電話采訪時表示，在過去幾年，基金經(jīng)理在階段性排名取得業(yè)績排名領(lǐng)先的策略，主要是對單一行業(yè)的集中持倉，比如重倉醫(yī)藥股、重倉白酒或重倉半導(dǎo)體，但個人所管理基金的策略，追求長期穩(wěn)定的收益，而不是跟著市場風(fēng)格各種切換。

　　不過，白酒、醫(yī)藥、軍工、半導(dǎo)體、新能源、化工等A股各大行業(yè)輪動的特點(diǎn)，不僅給基金經(jīng)理階段性集中持倉提供了依據(jù)，也暗含了市場本身存在的分歧，有基金經(jīng)理認(rèn)為市場頻繁切換熱點(diǎn)，表明了傳統(tǒng)的核心資產(chǎn)估值已令部分資金趨于謹(jǐn)慎，雨露均沾表明了市場在連續(xù)兩年的上漲行情中，新的、大的投資主線還沒有達(dá)成機(jī)構(gòu)之間的共識，市場的投資機(jī)會呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的特點(diǎn)。

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