對(duì)于上市公司而言，產(chǎn)能飽滿(mǎn)、產(chǎn)品供不應(yīng)求引發(fā)的產(chǎn)品漲價(jià)，將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響，股價(jià)隨之而有較好表現(xiàn)。文末有彩蛋。

　　牛年來(lái)了，牛市能否如期而至？這或許是股民最關(guān)心的事了。自從A股逐步實(shí)施注冊(cè)制、市場(chǎng)不斷擴(kuò)容之后，短期內(nèi)即使是牛市，也是以結(jié)構(gòu)牛、慢牛的形式出現(xiàn)。結(jié)構(gòu)牛表現(xiàn)為主題板塊整體走牛，產(chǎn)品漲價(jià)就是一大題材。

　　從大環(huán)境來(lái)看，2021年是“十四五”開(kāi)局之年，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)今年建設(shè)項(xiàng)目資金需求較大；2021年還是疫情之后全球經(jīng)濟(jì)有望迎來(lái)復(fù)蘇的一年，去年因疫情導(dǎo)致基數(shù)較低，今年初經(jīng)濟(jì)大概率將強(qiáng)勁回升。因此，2021年的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有望大幅轉(zhuǎn)好。

　　同時(shí)，2020年下半年以來(lái)，大宗品價(jià)格逐步回升帶動(dòng)PPI向上，1月PPI同比已由負(fù)轉(zhuǎn)正，其中生產(chǎn)資料漲幅明顯。對(duì)于一些生產(chǎn)商，產(chǎn)品庫(kù)存低、產(chǎn)能升級(jí)、下游需求旺盛產(chǎn)生了供需矛盾，順周期板塊持續(xù)走強(qiáng)已經(jīng)是大概率事件。

　　 　　數(shù)據(jù)寶對(duì)去年底以來(lái)的產(chǎn)品漲價(jià)情況進(jìn)行梳理，分析市場(chǎng)供需、價(jià)格變化以及對(duì)A股上市公司的影響。數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)品漲價(jià)主要集中于化工、有色金屬、電子材料、造紙等行業(yè)，與A股相關(guān)的板塊主要有化工、有色金屬、食品飲料、建筑材料和電子等行業(yè)，粗略計(jì)算顯示，受影響的板塊市值合計(jì)有10萬(wàn)億。實(shí)際上，受益于產(chǎn)品的持續(xù)漲價(jià)，稀土、橡膠、化學(xué)原料、鋰礦和造紙等多個(gè)周期性板塊均位于A股年內(nèi)漲幅榜前列。

　　原材料扎堆漲價(jià)，化工股狂歡

　　2020年下半年以來(lái)，化工產(chǎn)品扎堆漲價(jià)，一方面受原材料漲價(jià)導(dǎo)致，另一方面還與庫(kù)存低、價(jià)格處于周期底部有關(guān)。

　　據(jù)價(jià)格監(jiān)測(cè)，2021年1月滬深原材料價(jià)格漲跌榜中，環(huán)比上升的商品共70種，其中29類(lèi)商品集中在化工板塊，9類(lèi)商品集中在紡織板塊，而漲幅超5%的商品主要集中在化工板塊，漲幅前三的商品分別為碳酸鋰、闊葉木漿和鈷。

　　 　　受益于化工產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)向上，以及第四季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，化工股持續(xù)走強(qiáng)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，去年底以來(lái)化工板塊涉及漲價(jià)的就有鈦白粉、聚氨酯(MDI)、輪胎、醋酸、氨綸、陶瓷、MLCC、煤化工、氟化工、草甘膦、PVC、二甲苯、三氯甲烷等。

　　從化工品漲價(jià)的具體原因看，國(guó)外化工巨頭近年來(lái)發(fā)展基本停滯，疫情沖擊下，國(guó)內(nèi)化工龍頭企業(yè)依托研發(fā)和成本的核心競(jìng)爭(zhēng)力在全球擴(kuò)張，景氣向好，國(guó)內(nèi)外份額擴(kuò)張空間和確定性都還比較大。另外，國(guó)際原油期貨今年來(lái)最高漲幅超20%，領(lǐng)漲大宗商品，原油與化工產(chǎn)品價(jià)格關(guān)聯(lián)性較大，多數(shù)化工產(chǎn)品的最終上游是原油或煤炭，原油價(jià)格上漲推動(dòng)化工產(chǎn)品價(jià)格上漲。

　　數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，化工板塊中已公布2020年度業(yè)績(jī)或業(yè)績(jī)預(yù)告的，合計(jì)有67%的公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，其中有72家公司2020年業(yè)績(jī)翻倍，多數(shù)公司業(yè)績(jī)?cè)谙掳肽陮?shí)現(xiàn)迅速增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。

　　上市公司第四季度業(yè)績(jī)驗(yàn)證了產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)公司業(yè)績(jī)的提升，這也是化工股近期大幅走高的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，17只化工股于2月10日創(chuàng)下歷史新高，如恒逸石化、新洋豐、榮盛石化、龍蟒佰利、【山東赫達(dá)(002810)、股吧】、森麒麟、國(guó)瓷材料、中國(guó)巨石和萬(wàn)華化學(xué)等。開(kāi)年至今，化工指數(shù)累計(jì)漲幅已排到行業(yè)第二，僅次于休閑服務(wù)。

　　 　　下游需求持續(xù)回暖

　　有色金屬等產(chǎn)品漲價(jià)

　　除化工板塊外，部分有色金屬價(jià)格同樣保持強(qiáng)勢(shì)。與化工不同的是，有色金屬概念主要由下游需求持續(xù)回暖主導(dǎo)，如碳酸鋰、電解鈷、稀土等價(jià)格的上漲，與新能源汽車(chē)、風(fēng)電等下游需求持續(xù)回暖，疊加供給緊縮、節(jié)前補(bǔ)庫(kù)存及政策支撐等因素有極大關(guān)系。

　　華金證券認(rèn)為，海外刺激方案落地或進(jìn)一步推升通脹預(yù)期，短期內(nèi)全球流動(dòng)性仍偏寬松，且通脹預(yù)期抬升下美元指數(shù)有望重回下行，而從金融屬性方面推動(dòng)工業(yè)金屬價(jià)格上行。

　　中信證券預(yù)計(jì)鋰價(jià)在2021 年一季度快速上漲將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)鋰鹽企業(yè)業(yè)績(jī)大幅改善，一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)表現(xiàn)亮眼。

　　漲價(jià)題材受益名單出爐

　　數(shù)據(jù)寶依據(jù)券商分析師對(duì)2021年漲價(jià)板塊分析，梳理出了相關(guān)股票名單。名單中50只股票覆蓋了31只漲價(jià)產(chǎn)品，總市值合計(jì)超5萬(wàn)億。

　　上述50家公司中28家發(fā)布了2020年報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告，歸母凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中天賜材料、北新建材、博匯紙業(yè)和韋爾股份均實(shí)現(xiàn)超5倍增速。

　　隨著上市公司業(yè)績(jī)陸續(xù)公布，多家漲價(jià)題材概念股業(yè)績(jī)超出預(yù)期，同時(shí)驗(yàn)證了產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)業(yè)績(jī)提升的幫助，進(jìn)而催化股價(jià)的上漲。盛和資源年內(nèi)漲幅超130%，是非次新A股漲幅最大的，公司第四季度主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，創(chuàng)單季度歷史高點(diǎn)，大超市場(chǎng)預(yù)期。財(cái)通證券認(rèn)為，目前稀土行業(yè)供給逐漸透明化，需求進(jìn)入爆發(fā)階段，行業(yè)正面臨歷史拐點(diǎn)，價(jià)格有望進(jìn)入長(zhǎng)期上行通道。不過(guò)，也有8股股價(jià)年內(nèi)股價(jià)下跌，如生益科技、風(fēng)華高科、寶鈦股份、揚(yáng)杰科技和【華潤(rùn)微(688396)、股吧】等。

　　有29家公司獲北上資金青睞加倉(cāng)，贛鋒鋰業(yè)、揚(yáng)杰科技、河鋼資源、天賜材料和衛(wèi)星石化的滬(深)股通持股占自由流通股比例相比年初增長(zhǎng)超2%。

　　 （文章來(lái)源：數(shù)據(jù)寶）