“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要提出建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系的目標(biāo)，就規(guī)范發(fā)展資本市場作出部署，涉及“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制”“大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者”“提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”等多項(xiàng)內(nèi)容。

　　作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，資本市場在服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展中的作用不可或缺。資本市場依靠什么服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展？全面實(shí)行注冊制是否意味著放松審核要求？

　　推動創(chuàng)新資本形成

　　中國證監(jiān)會主席易會滿近日表示，資本市場在新發(fā)展階段主要的使命擔(dān)當(dāng)表現(xiàn)為市場化的資源配置功能、激勵約束機(jī)制兩方面。

　　資本市場通過股權(quán)債權(quán)投資融資、并購重組等市場化機(jī)制安排，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，把各類資金精準(zhǔn)高效轉(zhuǎn)化為資本，推動創(chuàng)新資本形成，提高要素質(zhì)量和配置效率。其中，主要形式是企業(yè)上市、并購重組、發(fā)行債券。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月23日，按照上市日期計(jì)算，科創(chuàng)板開板以來累計(jì)有244家公司上市，IPO融資規(guī)?？傤~超過3324億元，一批新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)的科創(chuàng)類企業(yè)借助直接融資做優(yōu)做強(qiáng)。其中，計(jì)算機(jī)通信設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)成為IPO企業(yè)數(shù)量最多的三大行業(yè)。

　　今年以來，截至3月23日，A股市場共發(fā)生公司并購事件超過400起，同比增長逾80%。加速推動產(chǎn)業(yè)升級和資源整合、提升核心競爭力已成為當(dāng)前多數(shù)上市公司進(jìn)行并購重組的動力源泉。

　　“居民儲蓄轉(zhuǎn)移到資本市場才可能形成更多創(chuàng)新資本，促進(jìn)資源優(yōu)化配置，推動科技、產(chǎn)業(yè)與金融良性互動?！敝泻交鹗紫?jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，設(shè)立科創(chuàng)板，改革創(chuàng)業(yè)板，試點(diǎn)注冊制，創(chuàng)新綠色金融債券和民營銀行永續(xù)債等品種，推進(jìn)信用債券注冊制改革，健全債券違約處置機(jī)制等改革，意在提高資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新的功能，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

　　完善激勵約束機(jī)制

　　形成激勵約束機(jī)制是資本市場服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的一大抓手。憑借特有的風(fēng)險共擔(dān)、利益共享機(jī)制，資本市場能充分激發(fā)人的積極性和創(chuàng)造性，主要形式有上市公司實(shí)施股權(quán)激勵、分紅和認(rèn)股期權(quán)等。