滯脹以及過(guò)熱的信號(hào)開(kāi)始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動(dòng)性邊際收緊之際，接下來(lái)實(shí)質(zhì)性收緊也將是趨勢(shì)，這對(duì)股市來(lái)時(shí)不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來(lái)的下跌之后，市場(chǎng)牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒(méi)有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機(jī)會(huì)。

　　今天，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后震蕩走低，多數(shù)板塊下跌下，指數(shù)沒(méi)有太多的起色，盤(pán)中一度拉升，但隨即沖高回落，午后還呈現(xiàn)出跳水。此后，基金重倉(cāng)股展開(kāi)回升，帶領(lǐng)指數(shù)盤(pán)中止跌。板塊方面，國(guó)防軍工領(lǐng)跌，采掘、銀行、計(jì)算機(jī)、通信等走低，而僅有電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物以及休閑服務(wù)等少數(shù)板塊走強(qiáng)。

　　當(dāng)日盤(pán)面看，實(shí)際上還是有不利的因素的。一方面，業(yè)績(jī)公布的最后時(shí)刻，“暴雷”的余震依舊，市場(chǎng)跌停的標(biāo)的還有，對(duì)市場(chǎng)仍有影響；另一方面，今日公布的PMI數(shù)據(jù)雖然仍處于擴(kuò)張區(qū)間，但是有所收窄，如果持續(xù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂還是有的。

　　不過(guò)，近期市場(chǎng)的表現(xiàn)看，也同樣有積極的信號(hào)和趨勢(shì)。首先，一季報(bào)也終于落下帷幕，節(jié)后市場(chǎng)不會(huì)再有“雷”出現(xiàn)，投資者也不用再擔(dān)憂市場(chǎng)每日的業(yè)績(jī)變化對(duì)于股價(jià)的影響；其次，大金融板塊開(kāi)始啟動(dòng)，雖然沒(méi)有持續(xù)性，但是對(duì)市場(chǎng)帶動(dòng)作用還是比較明顯的；此外，很多板塊和個(gè)股開(kāi)始持續(xù)回升，甚至還有很多標(biāo)的迎來(lái)了股價(jià)的新高。市場(chǎng)總體風(fēng)險(xiǎn)在降低，而情緒在不斷回升。

　　4月已經(jīng)落下帷幕，5月即將到來(lái)。在即將到來(lái)的5月，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的支撐以及流動(dòng)性的相對(duì)穩(wěn)定，市場(chǎng)整體向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變。而在市場(chǎng)情緒逐步回升下，又會(huì)有哪些機(jī)會(huì)呢？

　　對(duì)于季候，在此前金融、順周期以及消費(fèi)龍頭的基礎(chǔ)下，還可適當(dāng)重點(diǎn)盯一下證券以及半導(dǎo)體新的投資機(jī)遇。證券板塊異動(dòng)頻頻，不僅僅是去年業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，也包含近期公布的一季報(bào)的向好趨勢(shì)，雖然還是以超跌反彈為主，但是相對(duì)低估值優(yōu)勢(shì)下，其實(shí)具備一定的投資價(jià)值；此外，對(duì)于半導(dǎo)體來(lái)說(shuō)，可以看到此前多家芯片公司扎堆發(fā)布2021年一季度報(bào)告，從數(shù)據(jù)上看，這些芯片公司一季度凈利潤(rùn)普遍實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)，其中士蘭微一季度凈利飆升77倍！在當(dāng)前資金更加重視估值和業(yè)績(jī)之下，實(shí)際上對(duì)于超跌但業(yè)績(jī)良好的半導(dǎo)體標(biāo)的來(lái)說(shuō)，也不失為可以重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象之一。

　　總體上，市場(chǎng)階段調(diào)整相對(duì)充分，此前調(diào)整后風(fēng)險(xiǎn)也基本市場(chǎng)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的延續(xù)以及市場(chǎng)情緒的回升，整體向好格局沒(méi)有發(fā)生改變。建議投資者逢低繼續(xù)保持低吸，尤其是業(yè)績(jī)支撐良好以及估值相對(duì)較低的品種，都是接下來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。