5月25日，三大指數(shù)高開(kāi)高走，午后繼續(xù)走強(qiáng)，收盤(pán)集體漲逾2%，醫(yī)美、疫苗、證券、銀行、軍工等輪番上漲，權(quán)重股走高，兩市個(gè)股漲多跌少，漲停增至70余家，北向資金全天凈流入超兩百億元，兩市成交額時(shí)隔3個(gè)月再度站上萬(wàn)億。

　　上證指數(shù)漲2.40%，報(bào)3581.04點(diǎn)，深證成指漲2.34%，報(bào)14846.43點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.79%，報(bào)3227.40點(diǎn)。

　　今日券商晨會(huì)上，開(kāi)源證券、山西證券、中原證券（601375）針對(duì)市場(chǎng)紛紛發(fā)表了看法。

　　開(kāi)源證券：部分投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景其實(shí)仍保有信心

　　5月25日,上證指數(shù)重新站上3500點(diǎn)，創(chuàng)自3月以來(lái)的新高，其中從行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，主要是由金融+大消費(fèi)領(lǐng)銜上漲；從市場(chǎng)風(fēng)格上看，大盤(pán)成長(zhǎng)＞大盤(pán)價(jià)值＞小盤(pán)成長(zhǎng)＞小盤(pán)價(jià)值。我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)仍處于風(fēng)格的模糊期，交易結(jié)果背后體現(xiàn)的預(yù)期分歧其實(shí)仍較大：一方面，近期大盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格的再次反彈背后其實(shí)正好與國(guó)內(nèi)政策打壓大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲的階段相對(duì)應(yīng)，加上資金面寬松導(dǎo)致短端利率下行較快，這成為部分投資者進(jìn)行“逆通脹交易”的重要驅(qū)動(dòng)；另一方面，今天漲幅排名靠前的板塊中也不乏與通脹交易密切相關(guān)的銀行和石油化工板塊，這意味著部分投資者對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前景其實(shí)仍保有信心。

　　山西證券：繼續(xù)關(guān)注消費(fèi)和醫(yī)藥題材

　　市場(chǎng)方面，昨日三大股指大幅上漲，兩市成交量突破萬(wàn)億，前期我們推薦關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板漲幅較大，目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)接近春節(jié)前高點(diǎn)。近期市場(chǎng)一致預(yù)期數(shù)據(jù)大幅上漲，市場(chǎng)微觀流動(dòng)性狀況也在改善，具體表現(xiàn)為新發(fā)基金規(guī)模的回暖，北向資金的持續(xù)流入，貨幣市場(chǎng)資金利率走低，資本市場(chǎng)呈現(xiàn)股債雙牛表現(xiàn)。隨著資金面持續(xù)向好，未來(lái)高景氣的消費(fèi)和科技板塊依舊有較強(qiáng)的吸引力，整體市場(chǎng)將在相關(guān)板塊帶動(dòng)下繼續(xù)呈震蕩向上走勢(shì)，推薦關(guān)注科技題材較為集中的科創(chuàng)板繼續(xù)上漲機(jī)會(huì)，可重點(diǎn)關(guān)注板塊內(nèi)議價(jià)能力較高的龍頭標(biāo)的。

　　板塊方面，今日行業(yè)板塊普漲，我們持續(xù)重點(diǎn)推薦的消費(fèi)和科技題材表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。監(jiān)管層對(duì)于房地產(chǎn)資金流向持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注，行業(yè)進(jìn)入完全成熟階段，板塊內(nèi)財(cái)務(wù)狀況較差的公司將受到更大的負(fù)面影響。建議關(guān)注券商板塊繼續(xù)反彈機(jī)會(huì)，目前板塊估值處于歷史低位，疊加由于債券凈發(fā)行同比下降導(dǎo)致貨幣市場(chǎng)資金充裕，在行業(yè)盈利預(yù)期抬升的背景下，短期反彈或?qū)⒊掷m(xù)。建議繼續(xù)關(guān)注醫(yī)藥板塊，板塊基本面向好將帶來(lái)其未來(lái)強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注，建議投資者繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注其中的防疫概念板塊、創(chuàng)新藥和仿制藥板塊和中藥板塊。服務(wù)業(yè)消費(fèi)需求有望繼續(xù)釋放，未來(lái)隨著夏季的到來(lái)，線(xiàn)下活動(dòng)將進(jìn)一步豐富，建議繼續(xù)關(guān)注影視、休閑服務(wù)、食品飲料等消費(fèi)板塊。另外，受益于碳中和長(zhǎng)期邏輯的光伏概念推薦邏輯不變，盡管近期西部地區(qū)地震影響了部分企業(yè)生產(chǎn)，但該因素短期將逐漸減弱，看好垂直一體化布局及在儲(chǔ)能領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的光伏龍頭企業(yè)。最后，建議關(guān)注半導(dǎo)體及元件概念。行業(yè)景氣度提升，板塊估值處于歷史低位，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)內(nèi)高議價(jià)能力龍頭。

　　中原證券：券商、銀行、保險(xiǎn)以及核心資產(chǎn)有望帶動(dòng)股指展開(kāi)一輪新的上漲行情

　　周二A股市場(chǎng)高開(kāi)高走、大幅震蕩上漲，受到相關(guān)利好消息的提振，早盤(pán)兩市大金融板塊全線(xiàn)飆升，帶動(dòng)A股核心資產(chǎn)輪番大漲，滬指盤(pán)整一舉突破盤(pán)局，新的一輪上漲行情已然開(kāi)啟。周二兩市成交量突破1萬(wàn)億元，場(chǎng)外增量資金進(jìn)場(chǎng)做多的跡象較為顯著。投資者后市在密切關(guān)注政策面的同時(shí)，仍需積極關(guān)注領(lǐng)漲熱點(diǎn)的持續(xù)性，以及成交量的穩(wěn)步放大情況，券商、銀行、保險(xiǎn)以及核心資產(chǎn)有望帶動(dòng)股指展開(kāi)一輪新的上漲行情，建議投資者積極關(guān)注上述板塊的投資機(jī)會(huì)。