【愛(ài)旭股份(600732)、股吧】（600732）的一封舉報(bào)信引起光伏行業(yè)巨震，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)呼吁：讓硅料價(jià)格盡快回到正常區(qū)間，光伏機(jī)會(huì)來(lái)了？

　　6月11日早盤(pán)，A股主要指數(shù)普遍下跌，光伏概念逆勢(shì)拉升，續(xù)創(chuàng)歷史新高，截至發(fā)稿，板塊指數(shù)上漲0.66%。

　　具體來(lái)看，中信博大漲13%，德業(yè)股份（605117）、【晶澳科技(002459)、股吧】（002459）、芯能科技（603105）、豫能控股（001896）漲停，先導(dǎo)智能（300450）、愛(ài)旭股份、海優(yōu)新材、福斯特（603806）等紛紛跟漲。

　　光伏龍頭隆基股份（601012）今日也大漲逾5%，值得一提的是，昨日北向資金大舉加倉(cāng)隆基股份，金額數(shù)高達(dá)21.48億元。

　　消息面上，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)10日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)光伏行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的呼吁》，建議全體會(huì)員和光伏企業(yè)自覺(jué)抵制對(duì)多晶硅、硅片產(chǎn)品的過(guò)度囤貨、哄抬物價(jià)行為，以及非自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求的投機(jī)行為，讓硅料價(jià)格盡快回到正常區(qū)間。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)鏈的漲價(jià)傳導(dǎo)難度已越來(lái)越大，未來(lái)硅料的漲價(jià)空間十分有限，并很難傳導(dǎo)至組件下游，6月產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有望逐漸回穩(wěn)。

　　愛(ài)旭股份公開(kāi)舉報(bào)：龍頭刻意營(yíng)造短缺 哄抬物價(jià)

　　事實(shí)上，近三個(gè)月以來(lái)，多晶硅價(jià)格大幅上漲，目前已達(dá)到去年年底的2.5倍以上，在光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)和投資收益率“剛性”約束的背景下，對(duì)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了較大負(fù)面影響。

　　目前，一些光伏企業(yè)已大幅降低開(kāi)工率，減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，部分訂單開(kāi)始出現(xiàn)違約、毀約現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨較大的誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下，6月9日，光伏行業(yè)熱點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題座談會(huì)在北京召開(kāi)。據(jù)媒體報(bào)道，國(guó)電投、三峽新能源、晶科、天合、愛(ài)旭、隆基、中環(huán)、晶澳、通威、亞硅、晉能等產(chǎn)業(yè)鏈上下游近20家企業(yè)均出席了座談會(huì)。

　　6月10日，網(wǎng)間傳出愛(ài)旭股份于座談會(huì)所匯報(bào)材料。材料中，愛(ài)旭股份表示，當(dāng)前行業(yè)供需錯(cuò)配僅是表象，實(shí)際是由于部分企業(yè)刻意營(yíng)造多晶硅、硅片短缺，囤積居奇、哄抬物價(jià)所致。材料中，愛(ài)旭股份點(diǎn)名通威集團(tuán)和新特股份，并希望監(jiān)管部門(mén)出面調(diào)控相關(guān)商品市場(chǎng)價(jià)格。

　　愛(ài)旭股份還給出了相當(dāng)全面的數(shù)據(jù)。圖表顯示，2021年1月-5月，硅料累計(jì)漲幅高達(dá)149%，硅片累計(jì)漲幅56%；但同期的產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存數(shù)據(jù)卻顯示，行業(yè)整體庫(kù)存仍在持續(xù)增加，截至5月31日，總庫(kù)存高達(dá)68.6GW。上游廠家囤貨意味明顯，有哄抬物價(jià)之嫌。

　　硅料或見(jiàn)頂 光伏機(jī)會(huì)來(lái)了？

　　在光伏行業(yè)成本是行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，目前不斷上漲的硅料成本，加之在運(yùn)費(fèi)大幅上漲、逆變器、電纜、組件價(jià)格上漲的情況下，海外大型地面電站很多項(xiàng)目都會(huì)進(jìn)入停滯狀態(tài)。不過(guò)，隨著行業(yè)協(xié)會(huì)的喊話(huà)和下游需求的減少，硅料價(jià)格有望出現(xiàn)拐點(diǎn)。

　　興業(yè)電新朱玥認(rèn)為，由于原材料上漲，組件開(kāi)工率下降，電池片成本壓力加大拿貨意愿降低，硅片環(huán)節(jié)需求銳減提價(jià)已經(jīng)乏力，硅料的上漲擊鼓傳花已到最后一棒。

　　雖因需求旺盛，短期未必像樣跌幅，但上漲可能性已經(jīng)很小，本輪價(jià)格上漲，預(yù)期推動(dòng)是關(guān)鍵力量之一，當(dāng)前政策和行業(yè)基本面已經(jīng)不再支持預(yù)期繼續(xù)上調(diào)。

　　興業(yè)電新強(qiáng)調(diào)，本年度國(guó)內(nèi)需求剛性，延期并網(wǎng)無(wú)可能。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下，組件、電站投資方皆有利潤(rùn)，停產(chǎn)來(lái)自于行業(yè)價(jià)格的不確定性，預(yù)期穩(wěn)定之后，行業(yè)將開(kāi)始持續(xù)拿貨，成交將進(jìn)入放量區(qū)間，且延期至明年并網(wǎng)，所有保障性政策皆將取消，是運(yùn)營(yíng)商不可承受之痛，遠(yuǎn)超組件漲價(jià)。

　　興業(yè)電新首推晶澳科技、陽(yáng)光電源（300274）、隆基股份、福斯特，看好【錦浪科技(300763)、股吧】（300763）、固德威、海優(yōu)新材。

　　此外，盡管硅料價(jià)格歷史大頂已經(jīng)形成，但產(chǎn)期來(lái)看由于硅片產(chǎn)能遠(yuǎn)超硅料，供需形勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)，當(dāng)前硅料行業(yè)80%毛利率難以維持，未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間仍可以維持30%毛利率。興業(yè)電新表示繼續(xù)看好通威股份（600438）。

　　另外，目前，國(guó)內(nèi)硅料大廠也在進(jìn)入新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張周期。新疆大全科創(chuàng)板上市腳步漸行漸近，其募投資金也將投入到多晶硅料的產(chǎn)能。需要警惕的是，盡管眼下硅料處于高價(jià)位區(qū)間，但跌價(jià)拐點(diǎn)出現(xiàn)，其下跌的風(fēng)險(xiǎn)性同樣不低。一旦硅料價(jià)格下跌，可能出現(xiàn)的連續(xù)殺價(jià)也會(huì)造成上游企業(yè)的波動(dòng)。