A股上半年收官在即，各大券商的中期投資策略會(huì)正是如火如荼。此前曾有市場(chǎng)人士戲稱“A股永遠(yuǎn)年輕，永遠(yuǎn)都是3000點(diǎn)”，在6月26日召開的南京證券（601990）2021年中期投資策略會(huì)上，研究所副所長(zhǎng)陳君君判斷，下半年指數(shù)或維持在3200-3700點(diǎn)震蕩。雖然指數(shù)突破4000點(diǎn)比較困難，但踩準(zhǔn)了投資賽道同樣能收益豐厚。

　　在策略會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究所教授劉煜輝教授介紹了后疫情時(shí)代世界政治經(jīng)濟(jì)格局的變化趨勢(shì)，中美應(yīng)對(duì)疫情差異化的財(cái)政及貨幣政策和未來的政策走向，以及A股和美股、大宗商品等全球資產(chǎn)變化背后的宏觀驅(qū)動(dòng)。最后，劉教授基于宏觀視角提出未來存在巨大發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y賽道，主要包括基礎(chǔ)材料（新能源、電子、光學(xué)）和種業(yè)（生物基因），以及事關(guān)全球競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)（產(chǎn)業(yè)全球、能源安全、農(nóng)業(yè)安全）等重要方向。

　　富國(guó)基金權(quán)益投資經(jīng)理孫彬則展望了未來的投資機(jī)會(huì)，包括原材料價(jià)格下行帶來中游制造崛起的機(jī)會(huì)，行業(yè)景氣度上行的軍工以及其他較高景氣度的半導(dǎo)體、新能源汽車、醫(yī)藥板塊。

　　值得一提的是，目前A股行至3600點(diǎn)上方，南京證券研究所副所長(zhǎng)陳君君判斷，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)增速由于消費(fèi)復(fù)蘇的遲緩、地產(chǎn)投資和銷售、出口的邊際放緩可能出現(xiàn)一定的下行壓力。市場(chǎng)估值面臨一定的回調(diào)壓力，在企業(yè)盈利復(fù)蘇仍具有一定支撐的背景下，下半年指數(shù)底部相對(duì)堅(jiān)固，3200點(diǎn)具有較強(qiáng)支撐，而在流動(dòng)性和估值掣肘的約束下，難以出現(xiàn)打破市場(chǎng)當(dāng)前區(qū)間震蕩平衡的利多因素，指數(shù)上方面臨3700點(diǎn)的壓力，整體看指數(shù)或維持在3200-3700點(diǎn)震蕩的行情。

　　投資機(jī)會(huì)層面可關(guān)注白色家電、保險(xiǎn)、銀行、化纖等，可在估值回到合理區(qū)間時(shí)布局飲料制造、食品加工、醫(yī)療器械等板塊，另外可關(guān)注景氣度持續(xù)性較強(qiáng)的軍工、電力設(shè)備與新能源、電子、機(jī)械、化工、醫(yī)藥生物及汽車板塊。 江芬芬