7月5日，A股三大指數(shù)普漲，市場拉升明顯。今日盤面熱點在：半導體、鋰電池、稀土永磁、鈦白粉等。具體來看，半導體及元件概念強勢回歸，晶豐明源、芯源微漲停?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/603629/" target="_blank" title="利通電子(603629)股票分析,新聞,資金流向,財務數(shù)據(jù)" >利通電子(603629)、股吧】（603629）換手率達54.93%。

　　東吳證券表示，目前，半導體供需矛盾依舊尖銳，并且隨著三季度行業(yè)旺季來臨，供需緊張關系可能仍將持續(xù)。在當前全球半導體市場供不應求和產(chǎn)品漲價缺貨的情況下，本土芯片設計產(chǎn)業(yè)鏈有望加速產(chǎn)品的市場拓展，提升產(chǎn)品的價值量或出貨量，從而充分受益于半導體市場的高景氣行情。

　　今日個股表現(xiàn)上，滬深兩市3000多只股上漲，1200只股下跌。其中漲停120只，非一字漲停108只，個股相當活躍，賺錢效益非?？梢浴Ａ硗?，富時中國50成分股，醫(yī)藥制造、家電行業(yè)個股卻普跌。

　　湘財證券表示，震蕩之后做多意愿加強，市場做多氛圍持續(xù)。資金逢低參與意愿極其強烈，積極挖掘并做多“雙創(chuàng)+科技”方向是當下環(huán)境最好的策略。

　　資金流向方面。北向凈買入59億元，其中滬股通31.5億元。另外，主力資金流入125億元，機構(gòu)買入181億元。當前依舊是機構(gòu)行情。

　　看今日鋰電、芯片的全線爆發(fā)，資金大幅流入鋰電上游行業(yè)，或是近期盤面持續(xù)的主線，基本面上，“量價齊升”帶來的業(yè)績快速增長刺激股價大漲。

　　天風宏觀宋雪濤認為，業(yè)績好是必要條件，流動性和風險偏好決定久期。若流動性偏松、風險偏好高，應該拉長久期，偏向業(yè)績成長性高的方向。若流動性偏緊或風險偏好下降，應該縮短久期，偏向業(yè)績穩(wěn)定性高的方向，不要求高增長，但要估值低。前者為進攻，后者為防御。

　　宋雪濤進一步表示，縱觀當下，既沒有看到流動性的拐點，增長的風險也還沒有暴露，不應過于保守（而錯過了流動性偏松環(huán)境下較多的賺錢機會）。但是市場已經(jīng)對一些高景氣行業(yè)的樂觀業(yè)績預期有了充分定價，風險溢價降到了歷史低位，面對未來潛在的經(jīng)濟增長和海外流動性風險，也不應過于激進（而在階段性的risk-off中損失過大）。

　　高盛認為，券商正在采取“啞鈴”型策略，對長期和周期性成長股青睞有加，周期股中包括交通股和能源股。伴隨疫苗接種和活動正?；铀賻淼耐碇芷趶吞K的推進，重點關注面向消費者行業(yè)的特定類股，諸如旅游、餐飲、娛樂等。維持對中國股票的增持評級，料MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)未來12個月分別有19%和14%的上漲空間。 高盛表示，下半年更看好中國的成長股。比較青睞零售和互聯(lián)網(wǎng)/媒體類股，消費者服務類股和基礎設施敏感類股。

　　另外，有機構(gòu)分析指出，新興市場由于波動性較大，市場的流動性方面也令投資者較為謹慎。但不得不說，新興市場的經(jīng)濟增長潛力，已成為當前投資有利的因素。

　　粵開證券數(shù)據(jù)顯示，當前市場預期凈利潤增速較大的板塊主要集中于科技和順周期。根據(jù)一致預期，2021年PEG（市盈率相對盈利增長比率）小于1的行業(yè)主要集中于科技（計算機、電子、通信、電氣設備）與順周期（有色金屬、化工、采掘、鋼鐵）板塊；2022年科技（計算機、通信、電子）的PEG仍小于1。

　　中泰證券（600918）策略表示，看好低估值、高股息率港股的配置價值。港股在全球主要市場中具有低估值和高股息率的特征，具有較高配置價值。人民幣升值預期對港股也形成利好。

　　A 股下半年配置資金有待發(fā)力，前期強勢板塊短期或面臨回調(diào)壓力。長期而言，人民幣國際化是長期趨勢；中期而言，2021年穩(wěn)步推進注冊制及年底非標轉(zhuǎn)標壓力下，配置型資金有待發(fā)力。另一方面，新能源等前期強勢的成長板塊估值水平上升較快，三季度宏觀基本面博弈性增加，高估值資產(chǎn)或面臨獲利了結(jié)的回調(diào)壓力；如年中經(jīng)濟拐點確認，利好低估值的大金融及必須消費板塊。

　　總而言之，展望下半年，“經(jīng)濟拐點+貨幣穩(wěn)健+人民幣升值”仍是中期投資主線。但三季度國內(nèi)經(jīng)濟、海外流動性均面臨拐點，通脹、產(chǎn)出、政策的博弈性增加，全球需求韌性有待確認，7 月配置不宜激進。中短期交易上需注意美聯(lián)儲收緊流動性對港股帶來沖擊。