食品行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告陸續(xù)披露，白酒預(yù)告業(yè)績(jī)高增，大眾品整體承壓，表現(xiàn)分化。

　　白酒概念表現(xiàn)突出，汾酒、舍得公布業(yè)績(jī)預(yù)告，都實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期增長(zhǎng)，洋河公布持股計(jì)劃，釋放積極信號(hào)。預(yù)計(jì)白酒基本面穩(wěn)健，板塊景氣度延續(xù)。大眾品板塊表現(xiàn)分化，乳業(yè)部分企業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增，Q2 實(shí)現(xiàn)較高收入/業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，印證疫情后液奶需求保持高景氣。

　　調(diào)味品庫存不斷減少，H2 邊際逐步改善。海天味業(yè)：H1 進(jìn)度完成過半，邊際逐步向好。公司H1 銷售進(jìn)度完成過半，當(dāng)前渠道庫存約2 個(gè)月，處偏高水平，源于餐飲需求恢復(fù)仍未達(dá)到19 年水平，家庭端需求回落，同時(shí)社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新興渠道沖擊經(jīng)銷體系。公司積極進(jìn)行調(diào)整，包括積極拓展新興渠道，發(fā)展線上銷售平臺(tái)，針對(duì)社區(qū)團(tuán)購(gòu)開發(fā)新規(guī)格產(chǎn)品，同時(shí)協(xié)助經(jīng)銷商調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低庫存，改善考核方式，并幫助經(jīng)銷商加快資金周轉(zhuǎn)。步入H2，預(yù)計(jì)隨外部需求持續(xù)改善，公司渠道梳理逐現(xiàn)成效，經(jīng)營(yíng)情況將逐步向好。

　　白酒推薦一線高端五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒，關(guān)注洋河股份、水井坊、古井貢酒、今世緣等。大眾品步入Q3，高基數(shù)效應(yīng)逐步消失，隨需求改善及旺季來臨，推薦絕味食品，推薦提價(jià)逐步落地，估值具備性價(jià)比的乳制品板塊，推薦伊利股份，關(guān)注蒙牛乳業(yè)，推薦左側(cè)布局千禾味業(yè)、海天味業(yè)、頤海國(guó)際、天味食品、中炬高新；中長(zhǎng)期推薦基本面高景氣的【安井食品(603345)、股吧】，關(guān)注東鵬飲料、立高食品等。