7月20日，MCU芯片概念早盤(pán)持續(xù)拉升，隨后全天保持高位震蕩，截至收盤(pán)MCU芯片概念收漲約3.37%，領(lǐng)漲兩市。板塊中國(guó)民技術(shù)（300077）20CM漲停，北京君正（300223）漲超10%，樂(lè)鑫科技、中穎電子（300327）、芯?？萍?、【景嘉微(300474)、股吧】（300474）、士蘭微（600460）等跟漲。

　　MCU是Micro Control Unit(微控制器)的簡(jiǎn)稱(chēng)，又稱(chēng)單片機(jī)，是把中央處理器的頻率與規(guī)格做適當(dāng)縮減，并將內(nèi)存(memory)、計(jì)數(shù)器(Timer)、USB、A/D轉(zhuǎn)換、UART、PLC、DMA等周邊接口，甚至LCD驅(qū)動(dòng)電路都整合在單一芯片上，形成芯片級(jí)的計(jì)算機(jī)，為不同的應(yīng)用場(chǎng)合做不同組合控制。MCU在信號(hào)鏈中起核心處理作用，信號(hào)鏈?zhǔn)沁B接真實(shí)世界和數(shù)字世界的橋梁，是電子產(chǎn)品智能化、智慧化的基礎(chǔ)。

　　2021年以來(lái)半導(dǎo)體芯片均出現(xiàn)不同程度的漲價(jià)缺貨，而MCU是本輪芯片缺貨中最嚴(yán)重的品類(lèi)之一。MCU產(chǎn)品的正常交貨期在8-10周左右，而目前包括英飛凌、恩智浦、意法半導(dǎo)體等在內(nèi)的國(guó)際大廠均出現(xiàn)交期延長(zhǎng)的情況，交期最多延長(zhǎng)4倍。缺貨狀況下MCU渠道市場(chǎng)價(jià)格飛漲，以意法半導(dǎo)體為例，爆款型號(hào)的渠道價(jià)格較2019年漲幅近12倍。

　　MCU是在單芯片上實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，汽車(chē)、物聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)

　　IC Insights預(yù)計(jì)2021年全球MCU市場(chǎng)160億美元，年復(fù)合增速6.7%；汽車(chē)和工業(yè)是MCU市場(chǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，根據(jù)ASPENCORE，MCU在汽車(chē)電子、工業(yè)/醫(yī)療、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、消費(fèi)電子各領(lǐng)域銷(xiāo)售額占比分別為33%、25%、23%、11%，下游領(lǐng)域廣闊。汽車(chē)和物聯(lián)網(wǎng)是MCU市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，傳統(tǒng)汽車(chē)單車(chē)用量在70顆以上，智能汽車(chē)單車(chē)用量有望超過(guò)300顆，將顯著拉動(dòng)MCU需求。

　　32位MCU市場(chǎng)國(guó)內(nèi)廠商已嶄露頭角，逐步替代海外大廠份額

　　目前中高端MCU市場(chǎng)主要被意法半導(dǎo)體(ST)、恩智浦(NXP)、瑞薩(Renesas)、英飛凌(Infineon)、微芯科技(Microchip)等國(guó)外大廠壟斷，國(guó)內(nèi)廠商產(chǎn)品主要集中于消費(fèi)電子細(xì)分品類(lèi)。目前國(guó)內(nèi)外32位MCU大多采用ARM Cortex內(nèi)核，在ARM Cortex內(nèi)核MCU市場(chǎng)中，兆易創(chuàng)新（603986）已經(jīng)躋身國(guó)內(nèi)前三，此外【中穎電子(300327)、股吧】、華大半導(dǎo)體、芯?？萍?、極海/艾派克、頂諾微電子等廠商也處于快速成長(zhǎng)中。

　　MCU缺貨仍在持續(xù)，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程持續(xù)收益

　　需求側(cè)來(lái)看，全球疫情導(dǎo)致2020Q2客戶(hù)大幅砍單，但后續(xù)汽車(chē)工控需求持續(xù)復(fù)蘇，回補(bǔ)庫(kù)存需求強(qiáng)勁，客戶(hù)同時(shí)加大MCU下單量，目前整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)，以瑞薩電子為例，其庫(kù)存水平從2020第二季度起就持續(xù)下降。

　　供給側(cè)來(lái)看，歐美大廠產(chǎn)能普遍受到疫情影響無(wú)法滿(mǎn)載，同時(shí)產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)度幾乎凍結(jié)，同時(shí)接連發(fā)生意法半導(dǎo)體大罷工事件、恩智浦/英飛凌/德州儀器的德州晶圓廠受到暴風(fēng)雪沖擊等影響，導(dǎo)致8位、32位MCU交期持續(xù)拉長(zhǎng)。

　　MCU交貨周期持續(xù)拉長(zhǎng)，部分廠商交期已從12-14周拉長(zhǎng)至26周以上，MCU交貨壓力持續(xù)。

　　在此背景下，部分國(guó)產(chǎn)廠商經(jīng)多年積累，產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)完全滿(mǎn)足下游客戶(hù)需求，在缺貨背景下提供優(yōu)質(zhì)便捷的替代方案，下游終端廠商從本地服務(wù)效率、供貨安全和產(chǎn)品質(zhì)量等方面綜合考量，也逐步備份本土廠商方案，或直接將海外供應(yīng)商替換為本土廠商。同時(shí)在此前海外廠商占據(jù)優(yōu)勢(shì)的汽車(chē)和工業(yè)級(jí)別市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)廠商也逐步導(dǎo)入。

　　(資料來(lái)源：興業(yè)證券研報(bào)-行業(yè)景氣度高漲，國(guó)產(chǎn)MCU廠商進(jìn)入高速發(fā)展期)