8月3日，半導(dǎo)體、鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、光伏逆變器等熱門賽道全線大跌，個股跌幅榜上，幾乎全是賽道股。

　　有網(wǎng)友調(diào)侃：“今天你手里的票沒大跌的，大概率拿的不是賽道股?！?/p>

　　A股三大股指集體下跌，其中滬指下跌0.47%，收報3447.99點；深證成指下跌0.41%，收報14736.92點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.46%，收報3477.23點。

　　A股主要股指走勢

　　三大賽道集體大跌

　　8月3日，數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體及元件概念指數(shù)下跌6.69%，板塊中，富滿電子（300671）、【力芯微(688601)、股吧】等跌超10%，北方華創(chuàng)（002371）、斯達半導(dǎo)（603290）等多股跌停。

　　今日部分跌幅居前半導(dǎo)體個股

　　鋰礦板塊指數(shù)下跌6.76%，板塊中，【盛新鋰能(002240)、股吧】（002240）、永興材料（002756）等個股跌停。

　　今日部分跌幅居前鋰礦股

　　光伏逆變器板塊指數(shù)下跌6.42%，板塊中，固德威、錦浪科技（300763）跌超16%。

　　今日部分跌幅居前光伏逆變器個股

　　是什么原因?qū)е逻@些賽道股出現(xiàn)大跌？從消息面看，這些賽道內(nèi)部出現(xiàn)了擾動因素：

　　1.昨日晚間，北方華創(chuàng)公告稱，公司持股10.45%的股東北京電子控股有限責任公司擬減持不超過1%公司股份。

　　2.今日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)文稱，針對汽車芯片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題，近日市場監(jiān)管總局根據(jù)價格監(jiān)測和舉報線索，對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經(jīng)銷企業(yè)立案調(diào)查。

　　3.有機構(gòu)提示兌現(xiàn)收益。國金證券最新策略表示，對于半導(dǎo)體和新能源汽車行業(yè)，雖然前期重要會議強化科技創(chuàng)新的表述進一步延長了成長板塊的景氣度，但估值較高，高倉位的建議逐步兌現(xiàn)收益。

　　分析人士表示，這些賽道的景氣度仍處于高位，行業(yè)驅(qū)動邏輯仍在。但短期面臨兩個問題：一是短期漲速過快、漲幅過大、估值過高，一有風吹草動，持股者更傾向于賣出；二是賽道內(nèi)部存在交易過度擁擠問題，一些板塊的換手率處于非常高的位置。在此前的2020年7月、2021年1月，核心資產(chǎn)均出現(xiàn)過類似的特征，而后出現(xiàn)調(diào)整。

　　機構(gòu)研判賽道股

　　熱門賽道的估值過高、交易擁擠問題，是否會阻礙成長股行情演繹？

　　東興證券策略團隊表示，首先，新能源、半導(dǎo)體及元件概念相對估值低于歷史幾次成長行情估值高點。以各行業(yè)的市盈率除以全部A股市盈率計算，這些熱門板塊的相對估值分位數(shù)處于60%-80%區(qū)間，也低于2015年6月或2020年8月水平。其次，以高盈利增速消化高估值。熱門賽道在2021年的業(yè)績預(yù)測增速均在50%以上，2022年預(yù)測增速也基本在40%左右，遠高于全部A股的25%，此前的核心資產(chǎn)盈利增速和A股整體增速的差距僅約為10個百分點。三是高換手率之后即便短暫回調(diào)，市場依舊會重新回歸到高景氣個股上。2月核心資產(chǎn)的換手率達到高位后集體出現(xiàn)調(diào)整，但4月以來核心資產(chǎn)出現(xiàn)分化，景氣度較高的新能源、半導(dǎo)體等再度回暖，其余板塊的交易熱度則未見回暖。

　　有機構(gòu)表示，這些賽道走勢可以類比蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，2010年蘋果指數(shù)大漲后估值處于高位，2011年借市場調(diào)整消化估值，2012年在產(chǎn)業(yè)高景氣支撐下蘋果指數(shù)重拾升勢，2012年1月-2015年6月累計漲幅達415%。

　　疫苗股逆勢崛起

　　今日疫苗板塊走勢突出，康希諾漲超14%，智飛生物（300122）漲超13%，復(fù)星醫(yī)藥（600196）上漲5.24%，盤中創(chuàng)出歷史新高。

　　今日部分漲幅居前疫苗股

　　上海證券表示，疫情防控力度加大，為新冠疫苗加強針接種提供了一定的預(yù)期。短期建議關(guān)注新冠疫苗相關(guān)個股、新冠病毒檢測及防疫耗材板塊及中報業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期、估值相對合理的上市公司，中長期依然以創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832）鏈、疫苗、醫(yī)療器械平臺型公司等增長確定性高的板塊中核心資產(chǎn)為投資主線。