據(jù)消息，在前海開源基金發(fā)布的2021年三季度投資策略報告中提到，三季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)或?qū)⒏用黠@。其實也是對接下來經(jīng)濟(jì)的分化的一個判斷，那在未來這樣一個分化的背景下，建議投資者去關(guān)注哪一些細(xì)分板塊？

　　看好軍工概念與新能源產(chǎn)業(yè)

　　前海開源基金董治國表示：一方面比較看好軍工概念，軍工概念最大的優(yōu)勢在于它的確定性。確定性主要體現(xiàn)在兩個方面，一是行業(yè)增長的確定性，另外一個方面是競爭格局的確定性。

　　行業(yè)增長的確定性是因為整個軍工行業(yè)是國家基于自身防衛(wèi)需求而產(chǎn)生的一個隨著經(jīng)濟(jì)增長而不斷增長的行業(yè)，我們?yōu)榱司S護(hù)自己的發(fā)展成果，未來幾年勢必會加大發(fā)展國防軍工行業(yè)，所以中長期行業(yè)的增長空間相對來說是比較確定的。

　　第二個方面，國防軍工行業(yè)里面的上市公司，它們都具有高技術(shù)高壁壘的特點，短期不太容易有新的進(jìn)入者進(jìn)入，所以它的競爭格局相對來說也是比較確定的。

　　另外還會持續(xù)看好新能源產(chǎn)業(yè)，一方面是目前新能源行業(yè)的發(fā)展符合國家碳中和的國家戰(zhàn)略，另外也與發(fā)達(dá)國家的中長期戰(zhàn)略目標(biāo)相吻合。同時目前我國的新能源行業(yè)已經(jīng)形成了，無論是從設(shè)備到材料，或者是到電池，都已經(jīng)形成了自己獨立的一整套的產(chǎn)業(yè)鏈，具備比較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢。

　　在經(jīng)歷了上半年的大幅回調(diào)，可以看到近期軍工概念也有強(qiáng)勢的上漲，如何看待它的可持續(xù)性？

　　軍工概念具備持續(xù)上升機(jī)會

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　　前海開源基金董治國：一方面因為整個軍工概念在上半年整體調(diào)整幅度較大，其實在跌的最多的時候板塊將近下跌了24%，其實整個基本面相對來說也是比較好的，所以在基本面沒有特別大的變化的情況下，板塊出現(xiàn)這么大幅的下跌，從技術(shù)上存在一些超跌反彈的需求。

　　另外其實認(rèn)為更重要的原因是市場逐步認(rèn)識到整個軍工行業(yè)的高成長性，同時軍工概念又處于相對較低的位置，降低了估值。

　　因為可以看到從目前披露的一部分公司的半年報業(yè)績或者是快報來看，很多軍工企業(yè)半年報的增速基本上是呈現(xiàn)翻倍式的增長。以及跟蹤的一些核心軍工標(biāo)的，它們中報的預(yù)期增長的中位數(shù)，也是在80%以上。而在這波上漲之前，很多軍工標(biāo)的的估值對應(yīng)2021年可能也在40倍左右，2022年的估值很多在30倍左右，估值也是相對低估的。

　　所以隨著這些半年報的逐步披露，市場對整個軍工行業(yè)高增長的認(rèn)知會越來越強(qiáng)，同時估值又處于相對偏低的位置，從而整個軍工概念迎來越來越多的資金關(guān)注。

　　從持續(xù)性上來看，整個市場未來肯定會有一些波動，但認(rèn)為軍工行業(yè)整體趨勢仍然是向上的。一方面因為整個軍工概念的計劃性相對來說比較強(qiáng)，未來3—5年整個軍工行業(yè)的需求相對來說是比較確定，同時是加速的。軍工概念目前的產(chǎn)能，它的爬坡釋放又是一個逐步遞進(jìn)的過程。所以認(rèn)為未來幾年整個軍工企業(yè)業(yè)績增長的確定性相對來說比較確定，在估值不出現(xiàn)特別大泡沫的情況下，軍工概念會具備持續(xù)上行的一個機(jī)會。