設(shè)立北京證券交易所的消息出來之后，資本市場(chǎng)刷屏。那么北京證券交易跟滬深交易所有何區(qū)別？投資者參與又有何不同？門檻多高？

　　在周五的證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)公眾公司部主任周貴華、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司董事長(zhǎng)徐明、證監(jiān)會(huì)公眾公司部副主任楊喆回應(yīng)記者提問，解答了市場(chǎng)密切關(guān)注的九大問題。

　　基金君整理了十大要點(diǎn)。

　　1、北京證券交易所新股上市首日不設(shè)漲跌幅 第二日漲跌幅為30%

　　證監(jiān)會(huì)公眾公司部副主任楊喆表示，北京證券交易所新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，第二天漲跌幅設(shè)置為30%，將強(qiáng)化公司自治和市場(chǎng)約束，在股份減持方面設(shè)置差異化的安排，維持有進(jìn)有出的市場(chǎng)生態(tài)，構(gòu)建多元化的退市指標(biāo)體系，北京證券交易所符合條件的可以退到創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。

　　2、構(gòu)建包容精準(zhǔn)的上市制度

　　新增上市公司為新三板掛牌12個(gè)月的創(chuàng)新層公司

　　證監(jiān)會(huì) 公眾公司部主任周貴華表示， 證監(jiān)會(huì) 就北京證券交易所有關(guān)基礎(chǔ)制度安排公開征求意見。

　　主要內(nèi)容包括構(gòu)建包容精準(zhǔn)的上市制度，新增上市公司為在新三板掛牌12個(gè)月的創(chuàng)新層公司，試點(diǎn)注冊(cè)發(fā)行注冊(cè)制，各項(xiàng)安排與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保持一致，落實(shí)中介責(zé)任；

　　3、實(shí)行靈活多元的融資制度

　　采取小額、快速、靈活、多元的再融資制度，形成普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等融資工具，堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向定價(jià)，對(duì)發(fā)行價(jià)格、規(guī)模不做行政干預(yù)；

　　4、建立寬嚴(yán)適度的監(jiān)管制度

　　強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，著力提高 北交所 公司質(zhì)量，延續(xù)精選層市場(chǎng)特色，在股權(quán)制度、股份減持等方面形成差異化的制度安排，授權(quán) 北交所 根據(jù)實(shí)際情況提高各項(xiàng)制度的精準(zhǔn)性；

　　5、北京證券交易所實(shí)行公司制

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司董事長(zhǎng)徐明表示，不同于會(huì)員制的交易所，北京證券交易所具有特色的組織形式和管理制度，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司統(tǒng)籌新三板的創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，實(shí)行一體管理，獨(dú)立運(yùn)行，根據(jù)規(guī)定，制定的章程和上市公司等，將報(bào)送證監(jiān)會(huì)。北京證券交易所實(shí)行公司制，未來將不斷優(yōu)化治理機(jī)制，提升治理能力，提升透明高效廉潔的治理文化。

　　6、以新三板精選層為基礎(chǔ)組建北京證券交易所

　　證監(jiān)會(huì)公眾公司部主任周貴華表示，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持金融供給側(cè)改革，以新三板精選層為基礎(chǔ)組建北京證券交易所，提升了精選層的法律定位和功能。一是打造服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的專業(yè)化平臺(tái)；二是探索具有差異化、特色的制度安排；三是探索形成服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的良好生態(tài)，促進(jìn)科技創(chuàng)新和創(chuàng)新資本融合。

　　7、如何與滬深交易所錯(cuò)位發(fā)展？

　　周貴華表示，與滬深交易所相比，北交所的服務(wù)對(duì)象更早、更小、更新，同時(shí)將構(gòu)建新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層到北交所層層遞進(jìn)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

　　在制度方面，北交所將著力構(gòu)建符合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)制度，堅(jiān)持上市公司從符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)中產(chǎn)生，堅(jiān)持暢通轉(zhuǎn)板機(jī)制，強(qiáng)化多層次市場(chǎng)的互聯(lián)互通。

　　在市場(chǎng)運(yùn)行方面，北交所將繼續(xù)堅(jiān)持以合格投資者為主，北交所市場(chǎng)的投資者以機(jī)構(gòu)投資者為主，這與北交所所服務(wù)的中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配，也與滬深交易所形成差異。

　　8、如何發(fā)行？誰能交易？門檻多高？

　　在發(fā)行方式上，引入授權(quán)發(fā)行、儲(chǔ)架發(fā)行等靈活發(fā)行機(jī)制。

　　周貴華表示，北交所將繼續(xù)堅(jiān)持投資者適當(dāng)性管理制度，并在實(shí)踐基礎(chǔ)上不斷完善，形成與北交所服務(wù)的中小企業(yè)的特點(diǎn)以及與北交所投資者定位相適應(yīng)的適當(dāng)性安排。

　　9、精選層掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司。

　　周貴華表示，新三板市場(chǎng)已形成了三個(gè)市場(chǎng)層次，北交所設(shè)立后，精選層掛牌公司將全部轉(zhuǎn)為北交所上市公司。后續(xù)北交所上市公司，將從符合條件的精選層掛牌公司中產(chǎn)生。

　　改革后，新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層依然是全國(guó)性證券場(chǎng)所，基礎(chǔ)層創(chuàng)新層公司仍然是非上市公眾公司，后續(xù)北交所將不斷提升制度安排，完善市場(chǎng)服務(wù)功能。

　　周貴華表示，本次改革沒有增加北交所的發(fā)行上市條件，為實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡，在相關(guān)規(guī)章規(guī)則征求意見期間，相關(guān)部門將繼續(xù)受理精選層公開發(fā)行申請(qǐng)。北交所開市后，在審項(xiàng)目將平移至北交所，并按照注冊(cè)制的要求繼續(xù)審核。

　　10、證監(jiān)會(huì)：將持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)北京證券交易所的運(yùn)行情況

　　周貴華表示，北京證券交易所改革過程中，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)的運(yùn)行情況，防止炒作概念，嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱和虛假披露等違法違規(guī)行為，保證市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。

　　北京證券交易所將強(qiáng)化底線思維，在保證市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)的基礎(chǔ)上，建設(shè)服務(wù)創(chuàng)新型企業(yè)的主陣地。

　　一是抓緊出臺(tái)各項(xiàng)規(guī)則，涉及發(fā)行上市、交易所管理等規(guī)章，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司也將出臺(tái)配套規(guī)則，為北京證券交易所建設(shè)夯實(shí)制度基礎(chǔ)；

　　二是做好基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作，確保北京證券交易所所順利開市；

　　三是完成北京證券交易所的主體設(shè)立工作；

　　四是證監(jiān)會(huì)要加強(qiáng)與其他部委的合作，形成合力，不斷提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。