主要有3個(gè)原因：一是利率上升會(huì)使公司消減生產(chǎn)規(guī)模，減少公司未來(lái)利潤(rùn)，因此股價(jià)下跌，反之，股價(jià)上漲；二是利率上升帶動(dòng)折現(xiàn)率上升，股票值因此下降，從而使股價(jià)相應(yīng)下降，反之，股價(jià)上升；三是利率上升時(shí)，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄和購(gòu)買(mǎi)債券，從而減少市場(chǎng)的股票需求，使股價(jià)下跌，反之，股價(jià)上升。

　　一、為何利率的升降與股價(jià)的變化呈反向運(yùn)動(dòng)？

　　1、利率的上升，不僅會(huì)增加公司的借款成本，而且還會(huì)使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不消減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢(shì)必會(huì)減少公司的未來(lái)利潤(rùn)。因此，股價(jià)就會(huì)下跌。反之，股價(jià)就會(huì)上漲。

　　2、利率上升時(shí)，投資者評(píng)估股價(jià)所用的折現(xiàn)率也會(huì)上升，股票值因此會(huì)下降，從而，也會(huì)使股價(jià)相應(yīng)下降。反之，利率下降股價(jià)則會(huì)上升。

　　3、利率上升時(shí)，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄和購(gòu)買(mǎi)債券，從而會(huì)減少市場(chǎng)上的股票需求，使股價(jià)出現(xiàn)下跌。反之，利率下降時(shí)，儲(chǔ)蓄的獲利能力降低，一部分資金又可能從銀行和債券市場(chǎng)流向股市，從而增大了股票需求，使股價(jià)上升。

　　既然利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反方向變化是一種一般情形，那么投資者就應(yīng)密切關(guān)注利率的升降，并對(duì)利率的走向進(jìn)行必要的預(yù)測(cè)，以便在利率變動(dòng)之前，搶先一步對(duì)股票買(mǎi)賣(mài)進(jìn)行決策。

　　二、如何對(duì)利率的升降走向進(jìn)行預(yù)測(cè)？在我國(guó)應(yīng)側(cè)重以下幾個(gè)因素的變化情況：

　　1、貸款利率的變化情況

　　由于貸款的資金是由存款來(lái)供應(yīng)的，因此，根據(jù)貸款利率的下調(diào)可以推測(cè)出存款利率必將出現(xiàn)下降。

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　　2、市場(chǎng)的景氣動(dòng)向

　　如果市場(chǎng)興旺，物價(jià)上漲，國(guó)家就有可能采取措施來(lái)提高利率水準(zhǔn)，以吸引居民存款的方式來(lái)減輕市場(chǎng)壓力。相反的，如果市場(chǎng)疲軟，國(guó)家就有可能用降低利率水準(zhǔn)的方法啟動(dòng)市場(chǎng)。

　　3、資金市場(chǎng)的松緊狀況和國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水準(zhǔn)

　　國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水準(zhǔn)往往也能影響國(guó)內(nèi)利率水準(zhǔn)的升降和股市行情的漲跌。在一個(gè)開(kāi)放的市場(chǎng)體系中，金錢(qián)是沒(méi)有國(guó)界的，如果海外利率水準(zhǔn)低，一方面會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的利率水準(zhǔn)產(chǎn)生影響，另一方面，也會(huì)吸引海外資金進(jìn)人國(guó)內(nèi)股市，拉升股價(jià)上揚(yáng)。反之，如果海外水準(zhǔn)上升，則會(huì)發(fā)生與上述相反的情形。