中國(guó)基金報(bào)記者 文景

　　火線(xiàn)備戰(zhàn)北交所！

　　50萬(wàn)元投資門(mén)檻剛劃定，截至發(fā)稿，已有超20家券商線(xiàn)上預(yù)開(kāi)戶(hù)功能已開(kāi)通，并實(shí)現(xiàn)“7x24小時(shí)”不間斷業(yè)務(wù)受理。

　　有頭部券商預(yù)計(jì)預(yù)約成功人數(shù)已過(guò)萬(wàn)，潛在開(kāi)戶(hù)數(shù)最高或達(dá)800萬(wàn)戶(hù)。部分已經(jīng)開(kāi)通北交所預(yù)開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù)的券商也表示，將結(jié)合北交所新出臺(tái)的管理辦法，使開(kāi)戶(hù)功能方面有差異化服務(wù)。聚焦“專(zhuān)精特新”業(yè)務(wù)，尋求差異化定位。

　　火線(xiàn)備戰(zhàn)北交所！

　　超20家券商已開(kāi)通線(xiàn)上預(yù)開(kāi)戶(hù)功能

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，已有包括中信建投（601066）、國(guó)金證券（600109）、海通證券（600837）、廣發(fā)證券（000776）、德邦證券、方正證券（601901）、興業(yè)證券（601377）、平安證券、粵開(kāi)證券、中金財(cái)富等在內(nèi)的超20家券商的APP支持北交所預(yù)約開(kāi)戶(hù)，陸續(xù)上線(xiàn)了預(yù)約開(kāi)通功能。

　　海通證券官方微信平臺(tái)顯示，海通證券已于9月19日上線(xiàn)北交所預(yù)約開(kāi)戶(hù)，投資者可通過(guò)“e海通財(cái)”APP預(yù)約開(kāi)戶(hù)，中秋節(jié)期間也可辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；在北交所正式接受開(kāi)戶(hù)后，第一時(shí)間由專(zhuān)人通知客戶(hù)辦理開(kāi)戶(hù)或開(kāi)通交易權(quán)限。

　　9月19日，廣發(fā)證券在其APP“廣發(fā)易淘金”上發(fā)布了一則重要公告，稱(chēng)公司現(xiàn)已開(kāi)始受理北交所投資者預(yù)開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)。

　　國(guó)金證券官方微信顯示，已于9月18日上線(xiàn)北交所交易權(quán)限辦理服務(wù)，投資者可登錄國(guó)金傭金寶APP申請(qǐng)辦理北交所交易權(quán)限開(kāi)通業(yè)務(wù)。

　　粵開(kāi)證券APP也已全面支持預(yù)約開(kāi)通北交所交易權(quán)限。

　　興業(yè)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人向媒體表示，公司已于9月17日晚間上線(xiàn)北交所合格投資者權(quán)限開(kāi)通預(yù)約功能，目前公司主要信息系統(tǒng)已完成適當(dāng)性相關(guān)合格投資者開(kāi)通、交易權(quán)限校驗(yàn)等適當(dāng)性改造工作，并根據(jù)北交所統(tǒng)一部署有序推進(jìn)中。公司對(duì)比北交所和現(xiàn)有新三板業(yè)務(wù)的異同點(diǎn)，結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際制定了相應(yīng)的業(yè)務(wù)辦理流程及要求。并將實(shí)施與上交所、深交所差異化的開(kāi)戶(hù)功能。

　　專(zhuān)家：預(yù)計(jì)預(yù)約成功人數(shù)已過(guò)萬(wàn)

　　潛在開(kāi)戶(hù)數(shù)最高或達(dá)800萬(wàn)戶(hù)

　　9月17日，北京證券交易所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當(dāng)性管理辦法（試行）》，明確個(gè)人投資者準(zhǔn)入的資金門(mén)檻為證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)入不設(shè)置資金門(mén)檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預(yù)約開(kāi)通北京證券交易所交易權(quán)限。北京證券交易所開(kāi)市后，個(gè)人投資者準(zhǔn)入門(mén)檻為開(kāi)通交易權(quán)限前20個(gè)交易日日均證券資產(chǎn)50萬(wàn)元，同時(shí)具備2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)。

　　此前新三板精選層公司投資者門(mén)檻為100萬(wàn)，將投資者門(mén)檻從100萬(wàn)降到50萬(wàn)，北交所個(gè)人投資者資金準(zhǔn)入門(mén)檻較現(xiàn)有精選層打了五折，投資者紛紛躍躍欲試。

　　有頭部券商相關(guān)業(yè)內(nèi)負(fù)責(zé)人向媒體表示，初步估計(jì)預(yù)約成功人數(shù)已過(guò)萬(wàn)。此前，新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層的門(mén)檻分別是200萬(wàn)、150萬(wàn)、100萬(wàn)，此前已經(jīng)開(kāi)通上述任一權(quán)限的投資者，現(xiàn)在都滿(mǎn)足北交所的門(mén)檻條件。自家券商新三板開(kāi)通權(quán)限的投資者數(shù)量比較多，不太擔(dān)心北交所的投資者數(shù)量?，F(xiàn)在門(mén)檻降低了，券商爭(zhēng)搶的是新的增量投資客戶(hù)。

　　安信證券新三板研究團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人諸海濱向媒體表示，投資者門(mén)檻降低或帶來(lái)投資者翻倍增長(zhǎng)。截至2020年底，新三板個(gè)人投資者戶(hù)數(shù)為165.8萬(wàn)戶(hù)。按照上交所2020年末投資者持倉(cāng)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，市值50萬(wàn)元以上的投資者戶(hù)數(shù)達(dá)332萬(wàn)戶(hù)，再考慮深交所市值及投資者在銀行體系其他金融資產(chǎn)，符合這一標(biāo)準(zhǔn)的投資賬戶(hù)數(shù)將更多?？紤]到北交所的定位和吸引力，預(yù)計(jì)開(kāi)通北交所戶(hù)數(shù)在332萬(wàn)-789萬(wàn)戶(hù)之間。

　　除了線(xiàn)上的努力，券商營(yíng)業(yè)部線(xiàn)下也在積極服務(wù)投資者。招商證券上海浦建路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理王亞培向媒體表示，營(yíng)業(yè)部目前尚未接到總部的通知，但前來(lái)咨詢(xún)的客戶(hù)已絡(luò)繹不絕。營(yíng)業(yè)部組織了骨干成員，設(shè)立了咨詢(xún)專(zhuān)崗，系統(tǒng)性學(xué)習(xí)了相關(guān)規(guī)定和開(kāi)戶(hù)規(guī)則，以解答來(lái)電咨詢(xún)的客戶(hù)。不少客戶(hù)表示，新的交易所、新的市場(chǎng)、新的活力，必然也藏著新的投資機(jī)會(huì)，相信財(cái)富效應(yīng)在北交所能夠有所呈現(xiàn)，待可開(kāi)戶(hù)時(shí)，第一時(shí)間前來(lái)開(kāi)戶(hù)。

　　注意經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)

　　投資切忌盲目

　　事實(shí)上，新設(shè)北京證券交易所的消息宣布后，新三板精選層迎來(lái)一波急漲行情，資金蜂擁而至。消息宣布的首周，66只精選層股票平均漲幅39.01%，然而，分化也很快開(kāi)始。此前多位業(yè)內(nèi)人士在接受中國(guó)基金報(bào)采訪(fǎng)時(shí)表示，北交所設(shè)立有助于提振市場(chǎng)信心，利好新三板投行做得好的券商、“專(zhuān)精特新”企業(yè)、交易所系統(tǒng)IT企業(yè)等，但同時(shí)也要注意經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)波動(dòng)大風(fēng)險(xiǎn)等。

　　南方基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理雷嘉源表示，投資中小創(chuàng)新企業(yè)，背后更加需要關(guān)注企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　諾德基金基金經(jīng)理曾文宏表示，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要有幾個(gè)，財(cái)務(wù)造假風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)核心技術(shù)顛覆風(fēng)險(xiǎn)，公司核心團(tuán)隊(duì)集體出走風(fēng)險(xiǎn)等等。

　　光大保德信專(zhuān)戶(hù)權(quán)益投資部投資經(jīng)理畢成表示，創(chuàng)新型中小企業(yè)具有業(yè)績(jī)波動(dòng)大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高的特點(diǎn)，能否選擇出長(zhǎng)期具備成長(zhǎng)能力的公司還需要自下而上的深入挖掘。需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)包括公司產(chǎn)品的行業(yè)空間是否足夠大， 產(chǎn)品有沒(méi)有被其他更新的技術(shù)替代的風(fēng)險(xiǎn)，客戶(hù)結(jié)構(gòu)是否過(guò)度集中等等方面。

　　永贏基金策略分析師戴清表示，一是政策風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前這些企業(yè)都受到政策、資金的強(qiáng)力支持，后續(xù)需要密切關(guān)注政策扶持力度的減弱及退出節(jié)奏；二是信息不透明容易造成投資失誤，及時(shí)跟進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈變化情況，另外，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)，單個(gè)核心技術(shù)人員或總監(jiān)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響程度遠(yuǎn)大于國(guó)企或大公司，需要及時(shí)跟蹤了解公司核心人員的工作狀態(tài)、募集資金使用等情況。

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