縮股流通是指上市公司將現(xiàn)有的國有股按當初發(fā)行價進行并股，轉(zhuǎn)由戰(zhàn)略投資基金持有，然后上市流通，戰(zhàn)略投資基金持有的國有股及法人股，在第一年不得出售，從第二年起必須提前六個月公布擬出信股票種類及數(shù)量。

　　縮股流通首先遇到的問題是操作上難度大——上市公司大多進行過增資配股，這給計算兩種價格的比例造成了困難；如果公司進行過分紅派息或送股，則上述計算將更加繁難。

　　縮股流通的第二個問題是縮股以后上市操作的問題，可以預(yù)料的是，縮股以后的國有股成本依然會與股票市價存在較大差異，于是我們不得不重新回到問題的起點——尋求適宜的國有股上市操作辦法。

　　可見，“縮股流通”在效率和公平方面存在明顯缺憾。擴股方案即按照國有股評估值與流通股市價的比例，對流通股東實施送股，送股后國有股可在二級市場流通。顯然，擴股同樣面臨縮股時所遇到的計算上的難題，因而在效率方面同樣不具有可行性。