昨日，指數(shù)午后弱勢(shì)震蕩，滬指臨近收盤小幅回升，北交所概念、銀行等板塊活躍，磷化工、煤化工等化工板塊午后持續(xù)升溫，煤炭概念全天走高，半導(dǎo)體及元件、電力板塊下挫盤整，國防軍工全天較萎靡，兩市個(gè)股跌多漲少，北向資金凈流入140億元，賺錢效應(yīng)較弱。

　　成交量方面，兩市合計(jì)成交金額9930億元，成交額相比昨日略有減少。北向資金成交量為1038.5億元，占比a股總成交量的比重為10.46%。

　　今日券商晨會(huì)上，市場(chǎng)方面，海通證券認(rèn)為選業(yè)績預(yù)期良好或者超預(yù)期的上市公司可能勝率更大；天風(fēng)證券（601162）認(rèn)為資金開始提前布局預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)年高景氣的方向；行業(yè)方面，中信建投（601066）、東吳證券分別看好游戲和機(jī)器人行業(yè)。

　　海通證券：市場(chǎng)低波動(dòng)率持續(xù)，以業(yè)績挑選個(gè)股勝率更高

　　海通證券認(rèn)為，策略上，結(jié)合消息面和技術(shù)面，周期股的走勢(shì)在近兩個(gè)月是波瀾壯闊的，其源于漲價(jià)邏輯，以動(dòng)力煤為代表，價(jià)格在1000以上，煤企就盈利巨大，目前在2000以上，就是暴利，但進(jìn)入10月份，監(jiān)管部門對(duì)于煤價(jià)的保供穩(wěn)價(jià)出擊開始節(jié)奏加快，加之后期如果供需平衡，那么煤企等周期股整體是否還能繼續(xù)向好是要打問號(hào)的。而相反，以銀行為例，公布優(yōu)秀三季報(bào)的公司開始出現(xiàn)，近期，挑選業(yè)績預(yù)期良好或者超預(yù)期的上市公司可能勝率更大，建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注。

　　天風(fēng)證券：資金開始提前布局預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)年高景氣的方向

　　每年Q4，雖然宏觀環(huán)境和政策背景可能截然不同，但是資金都會(huì)在這一階段開始提前布局預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)年高景氣的方向。而轉(zhuǎn)年高景氣的方向，又可以沿著兩條線索展開：①延續(xù)高景氣的方向：比如今年高景氣賽道中的新能源、半導(dǎo)體、軍工，可能有一部分能夠在22年延續(xù)高景氣，這里我們重點(diǎn)看好：【光伏】、【軍工】、【鋰礦】、【半導(dǎo)體設(shè)備】；②困境反轉(zhuǎn)的方向：比如今年或者過去1-2年景氣度都相對(duì)較差，但有可能在轉(zhuǎn)年出現(xiàn)較大變化的行業(yè)，這里我們重點(diǎn)看好【旅游出行】、【傳統(tǒng)汽車】、【豬肉】、【工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)】。

　　中信建投：隨著后期版號(hào)重啟發(fā)放預(yù)期開啟，板塊將迎來首輪反彈

　　回顧2018年版號(hào)停發(fā)前后，我們發(fā)現(xiàn)，游戲行業(yè)的估值股價(jià)變化，通常遵循五個(gè)演進(jìn)邏輯：政策變化――版號(hào)停發(fā)――重啟發(fā)放――產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)/政策驅(qū)動(dòng)――產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)。

　　從游戲板塊及各家公司的股價(jià)變化來看，前期股價(jià)下跌，反應(yīng)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)監(jiān)管的悲觀預(yù)期。隨著監(jiān)管周期逐步結(jié)束，預(yù)期版號(hào)恢復(fù)，股價(jià)開始反彈，反應(yīng)政策回暖預(yù)期。而政策平穩(wěn)及回暖之后，板塊及個(gè)股的上漲，則主要與各家公司的產(chǎn)品周期，以及后續(xù)的【新產(chǎn)業(yè)(300832)、股吧】（300832）邏輯密切相關(guān)。

　　以此為框架，我們認(rèn)為，當(dāng)期游戲板塊正處于，“版號(hào)停發(fā)――重啟發(fā)放”的中間階段。

　　隨著后期版號(hào)重啟發(fā)放預(yù)期開啟，板塊將迎來首輪反彈。而政策邏輯之后，游戲板塊目前優(yōu)質(zhì)公司的產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富(“產(chǎn)品邏輯”)，以及后續(xù)游戲出海、元宇宙與VR/AR游戲，將成為2022年游戲板塊的核心驅(qū)動(dòng)主線(“產(chǎn)業(yè)邏輯”)。

　　東吳證券：多元化需求將推動(dòng)我國機(jī)器人行業(yè)持續(xù)增長

　　東吳證券研報(bào)指出，從競爭格局來看，疫情及缺芯加速行業(yè)洗牌，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)集中度不斷提升，2020年國產(chǎn)機(jī)器人龍頭埃斯頓（002747）出貨量已躋身前8，21H1市場(chǎng)份額達(dá)3.3%。中長期來看，隨著下游先進(jìn)制造業(yè)中3C、鋰電、光伏等需求旺盛，汽車行業(yè)逐步回暖，疫情加速“機(jī)器換人”，多元化的需求將推動(dòng)我國機(jī)器人行業(yè)持續(xù)增長。