今年三季度，A股連續(xù)49個(gè)交易日破萬(wàn)億元，交易情緒高漲。市場(chǎng)認(rèn)為券商作為直接受益者，也應(yīng)賺得盆滿缽滿。

　　上市券商首批三季報(bào)出爐，業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化，呈現(xiàn)“冷熱不均”的態(tài)勢(shì)。其中，華林證券第三季度營(yíng)收、凈利雙降，招商證券單季凈利下滑；方正證券、國(guó)元證券、浙商證券、東北證券等多數(shù)券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增，部分增幅超50%。

　　今年以來(lái)，上市券商業(yè)績(jī)持續(xù)增厚，二級(jí)市場(chǎng)行情表現(xiàn)卻未能同步匹配。券商指數(shù)年初至今下跌超8%，大部分券商股出現(xiàn)不同程度下跌。

　　東吳證券非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前券商板塊估值仍處于相對(duì)低位，具有相對(duì)顯著的配置價(jià)值，龍頭券商當(dāng)前估值較低且長(zhǎng)期阿爾法優(yōu)勢(shì)顯著。此外，權(quán)益市場(chǎng)黃金發(fā)展下，基金公司保持高增長(zhǎng)，“含基量”較高的券商擁有較高的業(yè)績(jī)彈性，而投顧業(yè)務(wù)處于從零到一的階段，中小券商也更容易實(shí)現(xiàn)彎道超車。