10月26日，“速凍供應(yīng)鏈第一股”【千味央廚(001215)、股吧】(001215)發(fā)布2021年三季報，這是公司自9月6日首發(fā)上市以來的第1份“成績單”。

　　前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.88億元，同比增長45.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5659.45萬元，同比增長16.01%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤5534.08萬元，同比增長84.39%。

　　亮麗數(shù)據(jù)顯示，公司營收規(guī)模同比快速增長，盈利能力顯著提高，其中尤為引人關(guān)注的是歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增長率84.39%多倍高于歸屬于上市公司股東的凈利潤增長率16.01%。

　　對千味央廚業(yè)績影響較大的非經(jīng)常性損益究竟是什么？從對這個問題的分析可以發(fā)現(xiàn)，公司自身盈利能力已今非昔比，而這得益于公司長期堅持緊跟國際發(fā)展前沿的自主研發(fā)創(chuàng)新。

　　扣非凈利潤折射盈利能力今非昔比

　　三季報顯示，前三季度，公司非經(jīng)常性損益凈額為125.37萬元，其中主要部分是計入當(dāng)期損益的政府補助（與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國家政策規(guī)定、按照一定標準定額或定量持續(xù)享受的政府補助除外），數(shù)額達200萬元。

　　根據(jù)千味央廚首發(fā)上市招股說明書披露的數(shù)據(jù)，2020年度公司計入當(dāng)期損益的政府補助達2726.20萬元，這主要是由于新冠肺炎疫情對餐飲業(yè)影響較大。不過，在新冠肺炎疫情開始前的2019年度，該項政府補助也達到485.66萬元。相比之下，公司今年收到的該項政府補助已大幅下降。

　　而在此背景下，今年前三季度，公司扣非凈利潤增長率多倍高于凈利潤增長率，這顯然表明公司的自身盈利能力已經(jīng)發(fā)生了今非昔比的進步。

　　自主創(chuàng)新獲得眾多餐飲巨頭認可

　　千味央廚自身盈利能力大幅增強得益于長期堅持自主創(chuàng)新研發(fā)形成的核心競爭力。

　　資料顯示，千味央廚全名為鄭州千味央廚食品股份有限公司，成立于2012年，是國內(nèi)最早面向B端餐飲企業(yè)（含酒店、團體食堂、鄉(xiāng)廚等）提供定制化和標準化速凍面米制品解決方案的供應(yīng)商之一。2021年9月6日，千味央廚在深交所上市，成為“速凍供應(yīng)鏈第一股”。

　　公司秉承以技術(shù)提高核心競爭力的原則，不斷加大研發(fā)投入。公司招股書顯示，2018-2020年度，公司研發(fā)費用分別為416.38萬元、535.16萬元、720.34萬元，持續(xù)保持快速增長趨勢。

　　今年前三季度，公司研發(fā)費用達582.29萬元，相比去年同期的479.69萬元，又大幅增長21.39%。

　　公司持續(xù)加強研發(fā)隊伍建設(shè)，形成了一套有效的技術(shù)創(chuàng)新機制。其中，公司根據(jù)研發(fā)人員在產(chǎn)品研發(fā)、小試、中試和改良等階段的研發(fā)貢獻合理確定研發(fā)人員的職級和薪酬，激勵技術(shù)人員充分發(fā)揮其技術(shù)能力，提高工作效率，降低研發(fā)成本，縮短研發(fā)周期。同時，公司十分注重技術(shù)人才的國際化培養(yǎng)。為了讓公司技術(shù)人員緊跟國際發(fā)展前沿，每年均組織技術(shù)人員到各高校進行培訓(xùn)，到其他先進企業(yè)進行參觀、交流、學(xué)習(xí)，并對培訓(xùn)考核優(yōu)秀的員工給予獎勵。

　　正是憑借緊跟國際發(fā)展前沿的自主創(chuàng)新能力，千味央廚很早就敲開了國際連鎖餐飲巨頭的合作大門。

　　公司官網(wǎng)顯示，實際上，千味央廚的成功創(chuàng)業(yè)遠早于2012年。早在2002年，千味央廚就與肯德基合作，開創(chuàng)了中式傳統(tǒng)食品進入西式連鎖餐飲業(yè)全球銷售網(wǎng)絡(luò)的先河。其中，公司將自主創(chuàng)新的中國油條品牌安心油條送上肯德基的菜單，成為眾多中國消費者喜愛的早餐食品。如今，胡辣湯、春卷等中國傳統(tǒng)食品也被千味央廚成功送上洋快餐的菜單。

　　目前，公司已成為肯德基、必勝客、華萊士、海底撈、真功夫、九毛九、呷哺呷哺等國際國內(nèi)知名連鎖餐飲企業(yè)的長期穩(wěn)定合作伙伴。其中，必勝（中國）、九毛九、華萊士等大型餐飲企業(yè)穩(wěn)居公司前五大直營客戶之列。

　　自主創(chuàng)新的豐碩成果反映在蒸蒸日上的業(yè)績表現(xiàn)上。2018年-2020年，千味央廚營收分別達7.01億元、8.89億元、9.44億元，凈利潤分別為5867.89萬元、7412.13萬元、7658.83萬元，連年持續(xù)增長，今年又有望成為豐收之年。

　　未來發(fā)展前景廣受市場看好

　　展望未來，千味央廚的發(fā)展前景仍然廣受市場看好。

　　據(jù)媒體報道，千味央廚于10月27日接受了11家機構(gòu)調(diào)研，其中方正證券、中泰證券、民生證券、天風(fēng)證券等均給予公司買入評級。

　　中泰證券的調(diào)研報告顯示，千味央廚新增產(chǎn)能將于明年逐步釋放，足以保障業(yè)績增長。預(yù)計明年年初，公司在安徽蕪湖的新生產(chǎn)基地將釋放3 萬噸產(chǎn)能，年底將釋放首發(fā)上市募投項目河南新鄉(xiāng)生產(chǎn)基地的三期7-8 萬噸產(chǎn)能。未來，公司或?qū)⑦M一步在西南地區(qū)布局新產(chǎn)能。

　　中泰證券認為公司B端大餐飲客戶粘性較強，公司在長期內(nèi)可憑借先發(fā)客戶優(yōu)勢，疊加較強的研發(fā)實力和服務(wù)能力開拓新客戶保持增長。

　　綜合千味央廚自身數(shù)據(jù)資料和市場機構(gòu)研報，公司得益于長期堅持緊跟國際發(fā)展前沿的自主創(chuàng)新研發(fā)，將中國傳統(tǒng)食品文化與國際化餐飲潮流匯聚一爐，成功培育了強大的核心競爭力，擁有穩(wěn)定擴張的B端大客戶群體，未來可持續(xù)增長能力值得投資者關(guān)注。