【數(shù)據(jù)論市】

　　1、12月8日周三，滬深兩市半日成交額超6753億元；

　　2、截止午間收盤，滬指漲0.86%，深成指跌1.55%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.74%；

　　3、兩市共3182只個股上漲，1169只個股下跌；漲停76家，跌停7家；

　　4、滬股通早盤凈買入16.59億，深股通早盤凈買入41.41億。

　　【行情回顧】

　　指數(shù)早盤高開高走，創(chuàng)業(yè)板指漲近2%，國防軍工、半導(dǎo)體及元件、稀土永磁等板塊活躍，白酒概念拉升大漲，【老白干酒(600559)、股吧】（600559）觸及漲停，貴州茅臺（600519）股價重回2000元/股，機場航運、煤炭概念走弱，地產(chǎn)股早盤較低迷，三市個股漲多跌少，炸板率低，賺錢效應(yīng)較強。

　　盤面上，國防軍工概念拉升，光啟技術(shù)（002625）漲停，【中光學(xué)(002189)、股吧】（002189）、航天宏圖、航天電器（002025）跟漲；半導(dǎo)體及元件概念走強，兆易創(chuàng)新（603986）一度漲近9%，晶晨股份、揚杰科技（300373）、弘信電子（300657）跟漲。特斯拉概念股持續(xù)走強，旭升股份（603305）、【國機汽車(600335)、股吧】（600335）漲停，均勝電子（600699）、常熟汽飾（603035）跟漲；白酒概念持續(xù)走高，老白干酒此前漲停，貴州茅臺漲超3%，五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）跟漲。

　　【市場熱點】

　　1、白酒概念

　　白酒概念持續(xù)走強。12月8日，白酒概念大漲，截至發(fā)稿，個股方面，老白干酒、巖石股份（600696）漲停，伊力特（600197）、【金種子酒(600199)、股吧】（600199）等漲超5%，青青稞酒（002646）、迎駕貢酒（603198）等個股紛紛跟漲。值得注意的是，今日貴州茅臺盤中再次站上2000元/股，截至午盤漲幅達(dá)3.64%，報2027元/股。

　　華創(chuàng)證券研報指出，重視白酒跨年行情，首選高端加速茅臺及勢能強勁酒，疫情擾動之下市場對來年白酒需求仍有爭議，但從市場表現(xiàn)來看，白酒終端需求韌性較強，渠道相對健康，報表留有余力，經(jīng)營良性之下來年Q1底氣更足。短期建議重視年底經(jīng)銷商大會、酒企披露來年經(jīng)營規(guī)劃、以及旺季備貨等催化，重視白酒跨年行情。

　　萬聯(lián)證券指出，持續(xù)數(shù)年的“醬酒熱”正在經(jīng)歷一輪階段性回調(diào)，醬酒市場逐漸趨于理性，未來醬酒行業(yè)將會形成品牌分層，腰部競爭將會更加激烈。高線光瓶酒現(xiàn)已成為諸多名酒企業(yè)逐鹿的新賽道。當(dāng)前，高端白酒估值合理，春節(jié)旺季備貨及龍頭酒企經(jīng)銷商大會有望繼續(xù)催化高端白酒行情。中長期來看，白酒需求核心影響因素未變，行業(yè)發(fā)展長期向好，高端白酒提價能力仍存，次高端白酒需求堅挺，高端、次高端白酒概念仍有較好投資機會。

　　2、國防軍工

　　12月8日，國防軍工概念強勢反彈，截至午盤，板塊漲幅達(dá)2.74%，個股方面，霍萊沃、航天宏圖漲超12%，成飛集成（002190）、光啟技術(shù)、中光學(xué)漲停。

　　12月以來，國防軍工概念結(jié)束了11月的上漲行情，整體處于高位震蕩態(tài)勢。并且，值得注意的是，近期軍工行業(yè)顯露出風(fēng)格上大小切換的趨勢。年初至今，整體來說大市值公司強者愈強，500億以上大市值公司，漲幅顯著高于中小市值公司。而11月以來，小市值公司漲幅開始領(lǐng)先大、中市值公司。

　　中航證券認(rèn)為認(rèn)為，一方面可以解釋為補漲和輪動，大河水漲小河滿，行業(yè)全面開花，另一方面，也和全市場風(fēng)格變化相關(guān)。一組有說服力的數(shù)據(jù)是，代表中小市值的中證1000指數(shù)，11月來上漲8.65%，而同期滬深300下跌0.16%，出現(xiàn)顯著背離。

　　【機構(gòu)策略】

　　海通證券指出，今年以來A股指數(shù)波動小，上證指數(shù)振幅僅為12.6%，創(chuàng)歷史新低，但是行業(yè)離散度較大，為2005年以來第三高。借鑒歷史，A股波幅有望擴大、行業(yè)分化將收斂，誘因是政策發(fā)力穩(wěn)增長?？缒晷星檎谡归_，配置上偏均衡，如低估的金融地產(chǎn)、高景氣的硬科技等。

　　中金公司（601995）認(rèn)為，展望后市，A股可能繼續(xù)相對海外市場更有韌性，內(nèi)部穩(wěn)增長的政策預(yù)期仍是主導(dǎo)市場表現(xiàn)的更關(guān)鍵因素，對于市場無需過度悲觀，年底到明年初可能是政策加力的重要窗口期，市場表現(xiàn)可能逐步趨向積極。行業(yè)配置建議：配置繼續(xù)向政策預(yù)期及中下游方向傾斜。

　　華泰證券稱，10月以來市場再平衡主線特征清晰，低增長+高倉位的籌碼壓力板塊資金分流向高增長+高倉位的景氣驗證板塊、高增長+低倉位的熱點擴散/困境反轉(zhuǎn)板塊。當(dāng)前至1Q22，預(yù)計再平衡的四個方向仍有季度級別行情：明確催化的困境反轉(zhuǎn)(汽零/消費電子等)、尚未完結(jié)的熱點擴散(專用設(shè)備)、政策明牌的景氣驗證(軍工等)、景氣或超預(yù)期的至暗板塊(基建/非銀)；2Q22后適時布局泛電力鏈輪動。

　　華安證券（600909）表示，穩(wěn)增長預(yù)期更加強烈，建議更加積極參與跨年行情，布局成長主線。在穩(wěn)增長信號不斷增強的當(dāng)下，仍然要堅守更加積極的策略。華安證券表示，年末節(jié)點需要更積極地參與跨年行情，抓住上半年春季躁動機會。配置機會上，一是成長方向，配置新能源車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏、風(fēng)電、氫能、儲能，以及半導(dǎo)體行業(yè)，其中需要挖掘產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分機會，例如光伏中下游組件盈利改善；二是消費方向，結(jié)構(gòu)性機會關(guān)注沿景氣改善的汽車和受益于價格反彈的農(nóng)林牧漁行業(yè)；三是金融方向，隨著春季躁動前移，可以關(guān)注券商板塊啟動機會。

　　中信證券認(rèn)為，市場等待的幾個因素在下周將陸續(xù)落地，預(yù)計中央經(jīng)濟工作會的定調(diào)會進(jìn)一步確認(rèn)經(jīng)濟逐步恢復(fù)的趨勢，海外疫情擾動以及美聯(lián)儲可能加速縮減購債規(guī)模的擔(dān)憂對A股影響有限，充裕的市場流動性下市場易漲難跌，增量資金大概率圍繞“三個低位”布局，預(yù)計市場在沉寂數(shù)月后步入跨年藍(lán)籌行情的臨界點。從機構(gòu)布局明年的角度而言，預(yù)計隨著年末排名結(jié)束，避開預(yù)期較為充分的賽道，轉(zhuǎn)而布局基本面預(yù)期仍處于低位的品種、估值仍處于相對低位的品種以及調(diào)整后股價處于相對低位的高景氣品種將逐步成為共識。各細(xì)分行業(yè)龍頭明顯勝出的藍(lán)籌行情特征也將更加清晰。