12月20日，回顧上周A股行情，滬深兩市迎來震蕩調(diào)整行情。尤其是上周五，股指再次陷入震蕩下挫，短期迎來情緒壓制，呈現(xiàn)脈沖式下行格局，一根大陰線當(dāng)頭棒喝。盤面上，行業(yè)與概念板塊跌多漲少，個股出現(xiàn)大面積翻綠。

　　機(jī)構(gòu)論市：

　　天鼎證券：上周指數(shù)高開之后一路回落，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也是一路回落，在上周幾乎最低點(diǎn)收盤，全市場的的絕大部分板塊及個股都是回落為主。但有產(chǎn)業(yè)邏輯支撐的【綠色電力】板塊從周一到周五卻是5連陽，并創(chuàng)了歷史新高，成為全市場最具有持續(xù)性的板塊！目前大盤還不穩(wěn)定，今日先觀察盤面。投資策略：熱點(diǎn)標(biāo)桿股打開市場賺錢效應(yīng)，積極參與題材機(jī)會；綠色電力再度出現(xiàn)主動上攻、被動回落，積極把握綠電運(yùn)營商等細(xì)分投資機(jī)會。

　　和信投顧：A股市場上周五三大指數(shù)均向下單邊下跌跌幅超1%，滬指向下跌破10天線附近支撐后向下回補(bǔ)缺口，短期向下回踩20天線附近支撐的概率較大，所以今日重點(diǎn)關(guān)注20天線附近支撐，若跌破則指數(shù)或?qū)⑾蛳驴简?yàn)30天線附近支撐，甚至不排除回踩60天線的可能，但只要滬指震蕩向上反彈的趨勢未發(fā)生改變，回調(diào)反而是機(jī)會；另創(chuàng)業(yè)板指上周五也跌破30天線附近支撐，即將向下考驗(yàn)3400點(diǎn)附近支撐，若跌破，則創(chuàng)業(yè)板指有形成M頂結(jié)構(gòu)的可能，一旦形成指數(shù)將大概率向下回探120和60天線附近的支撐，所以，市場依然是結(jié)構(gòu)性行情，操作上繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，短線不宜追漲，盤中逢高可擇機(jī)降低倉位，等待回調(diào)后的分批低吸機(jī)會或者避高趨低進(jìn)行調(diào)倉換股參與市場短線博弈機(jī)會，但需合理控制倉位。

　　德訊證顧：上周大盤走勢以震蕩為主要特征，上漲一個交易日，下跌4個交易日，但大體圍繞在5日均線附近震蕩。雖然上周五上證指數(shù)跌破了5日和10日均線，但是市場整體走勢并未失序：兩市成交量持續(xù)保持在萬億以上，量能變化平穩(wěn)，交易情緒較為穩(wěn)定。雖然部分前期熱點(diǎn)繼續(xù)回調(diào)，但是新的熱點(diǎn)正在培育中，電力系統(tǒng)、農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因、云游戲、基建等題材均呈現(xiàn)除了逆勢震蕩向上的特征，有望在下周成為主力熱點(diǎn)板塊。因此，后市市場依然不會缺乏結(jié)構(gòu)性的做多機(jī)會，熱點(diǎn)的輪動節(jié)奏有望正常保持。此外，從純技術(shù)面的角度看，雖然日線短周期走勢不利，但是周線和月線級別，上證指數(shù)卻呈現(xiàn)出反復(fù)試探前期高點(diǎn)的過程，資金合力做多向上的中長線趨勢依然非常明顯。我們預(yù)判，后市中線行情仍然可能在年內(nèi)創(chuàng)新高。策略上，建議在大盤向上突破前的震蕩市中，積極把握短線熱點(diǎn)，適時高拋低吸，中線堅(jiān)定持股看多，以待跨年行情到來。

　　百瑞贏：盤面上，在市場避高情緒如此明顯的時刻，關(guān)注資金從前期高位股流出后的方向選擇，部分低位蓄勢股和超跌有修復(fù)預(yù)期的板塊皆是重點(diǎn)關(guān)注對象。趨勢上，資源、券商存在邏輯支撐，抗跌性和韌性較強(qiáng)，接下來可進(jìn)一步關(guān)注其修復(fù)行情以及對股指的推動作用。短線上，部分企業(yè)相繼提價(jià)，品牌和消費(fèi)升級，建議觀察消費(fèi)股的波段機(jī)會。技術(shù)面上，目前市場依然是在日線級別的大箱體區(qū)間內(nèi)保持寬幅震蕩，在箱體震蕩格局沒有被打破之前，整體反彈趨勢受到的影響有限，反而短期蓄勢充分更有利于反彈的延續(xù)。接下來先關(guān)注滬指下方18日線支撐的有效性，倉位控制在5成左右。策略上，總體來看，目前市場有政策托底，貨幣寬松預(yù)期增強(qiáng)，疊加資金面情緒回升，市場逐步向好的趨勢基本明確，所以我們依然認(rèn)為當(dāng)前的調(diào)整是良性消化，屬于較大幅度的洗盤，實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)有限。因此操作上，注意倉位把控，做好合理配置和靈活波段即可。

　　東吳證券：目前市場上攻3700點(diǎn)關(guān)口出現(xiàn)一定阻礙，阻力主要來自近期熱門板塊的資金獲利了結(jié)以及外圍市場較大的波動性。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)出現(xiàn)下滑的跡象，臨近年底部分資金選擇離場進(jìn)行觀望。操作上看投資者可選擇對持倉品種做逢高了結(jié)的動作，等待市場有效企穩(wěn)后再選擇新的熱點(diǎn)板塊進(jìn)行操作交易。