【容百科技(688005)、股吧】

　　重大事項點評：與格林美簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議 持續(xù)貫徹“新一體化”戰(zhàn)略

　　盈利預測：公司未來有望通過規(guī)模效應進一步降低生產(chǎn)成本，而隨著電池材料回收基地的落成，正極材料產(chǎn)業(yè)鏈將形成閉環(huán)，單噸凈利有望進一步提升。

　　該機構預計公司2021-2023 年歸母凈利潤分別為8.97/18.70/25.29 億元，對應EPS分別為2.00/4.17/5.65 元，對應PE 分別為68/33/24 倍。

　　考慮公司前驅體自供比例持續(xù)提升，產(chǎn)能迅速釋放后規(guī)模效應逐步顯現(xiàn)，參考可比公司估值，該機構給予公司2022 年40 倍PE，對應市值748 億元，對應目標價166.8 元，維持“強推”評級。

　　風險提示：公司產(chǎn)能擴張不及預期；全球高鎳正極電池需求不及預期；行業(yè)競爭加劇價格下降超預期 。

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