5月16日，可轉(zhuǎn)債市場又現(xiàn)火熱行情。上市首日的永東轉(zhuǎn)2達到深交所現(xiàn)行交易規(guī)則下的最大漲幅，還有多只可轉(zhuǎn)債盤中大漲被“臨停”。可轉(zhuǎn)債市場再次火起來了嗎？

　　首日大漲57.3%

　　中證轉(zhuǎn)債指數(shù)今日的亮眼表現(xiàn)，主要歸功于一些個券的大漲。

　　今日上市的永東轉(zhuǎn)2，甫一開盤漲30%觸發(fā)臨停。14時57分復(fù)牌后，該轉(zhuǎn)債繼續(xù)上漲。最后3分鐘，復(fù)牌集合競價階段漲10%至143元，收盤集合競價階段再漲10%，最終價格報157.3元，上漲57.3%，達到深交所現(xiàn)行規(guī)則下可轉(zhuǎn)債上市首日最大漲幅。

　　值得一提的是，這是今年以來第二只上市首日漲57.3%的在深交所上市的可轉(zhuǎn)債。此前，4月3日在深交所上市的盤龍轉(zhuǎn)債，首日也達到57.3%的漲幅。而在上交所上市的可轉(zhuǎn)債上市首日漲幅不受限制，聚合轉(zhuǎn)債、山石轉(zhuǎn)債上市首日漲幅更是達133.52%、73.43%。

　　此外，今日還有多只可轉(zhuǎn)債盤中大漲，觸發(fā)臨停。

　　聚合轉(zhuǎn)債盤中漲超31%，兩次臨停，收盤價最終漲16.42%，報234.01元。阿拉轉(zhuǎn)債、溢利轉(zhuǎn)債同樣因盤中大漲30%兩度臨停，收盤價分別漲18.06%、27.46%，報222.27元、260元。

　　宏豐轉(zhuǎn)債盤中漲20%觸發(fā)臨停，絲路轉(zhuǎn)債在14時53分即將收盤之際漲20%被臨停。

　　可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)亮眼，吸引資金參與可轉(zhuǎn)債市場交易。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月16日，可轉(zhuǎn)債市場交易額為1543億元。

　　開源證券研報指出，上周，可轉(zhuǎn)債市場日均成交額1566.31億元，周成交額7831.60億元，創(chuàng)單周成交額歷史新高。

　　可轉(zhuǎn)債市場底或已顯現(xiàn)

　　跑贏多數(shù)權(quán)益指數(shù)、單日逾千億元成交額，可轉(zhuǎn)債市場再次火起來了嗎？

　　光大證券固收首席分析師張旭表示，今年以來轉(zhuǎn)債市場成交額繼續(xù)抬升的原因，一方面是市場逐步擴容，可交易的轉(zhuǎn)債規(guī)模和數(shù)量增多；另一方面，由于權(quán)益市場疲弱、缺乏主線，資金利用轉(zhuǎn)債T+0交易機制進行博弈。

　　“政府不斷釋放穩(wěn)增長、穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期的政策信號，進一步夯實政策底，轉(zhuǎn)債市場放量上漲，市場底或已出現(xiàn)。”開源證券固定收益研究員陳曦分析，轉(zhuǎn)債市場供給高峰已過，轉(zhuǎn)債需求不弱；估值筑底企穩(wěn)，高價轉(zhuǎn)債數(shù)量減少，個券絕對價格大幅降低；近期觸及下修個券增多，條款博弈機會增加，這三方面因素意味著當(dāng)前是左側(cè)配置可轉(zhuǎn)債的好時機。

　　不過，當(dāng)前可轉(zhuǎn)債估值仍然處于歷史較高位置。張旭表示，轉(zhuǎn)股溢價率有所下行，短期仍將處于高位震蕩。原因在于，當(dāng)前權(quán)益市場處于反彈窗口，市場情緒較好，在賺錢效應(yīng)下主動降估值的可能性較?。划?dāng)前轉(zhuǎn)債市場交易活躍，在較強的資金需求下溢價率較難有大幅下降。

　　也有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)轉(zhuǎn)股溢價率快速升高到極值時，股票市場已有充分下跌，往往意味著可轉(zhuǎn)債開始進入下有底狀態(tài)，之后很大程度會伴隨可轉(zhuǎn)債的上漲。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月13日，滬深公募可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價率達46.19%，處于歷史高位。

　　在后續(xù)配置策略上，天風(fēng)證券首席固收分析師孫彬彬建議，價格大于115元、評級較低、轉(zhuǎn)股溢價率較低、正股為中小市值的轉(zhuǎn)債漲幅更為領(lǐng)先。從行業(yè)看，通信、傳媒、機械設(shè)備及農(nóng)林牧漁漲幅領(lǐng)先，成長及中小盤超跌反彈或為可把握的機遇。

　　編輯：葉松

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：連潤