今天市場還是挺強(qiáng)的，在全球陷入美聯(lián)儲加息陰影，美股暴跌的背景下，上證跌幅不足1%，今天港股，日經(jīng)，韓國股市跌幅都超過3%...

　　這周會持續(xù)是A股的壓力測試，特別是周三美聯(lián)儲議息會議之前，市場都會面臨一定的壓力，目前來看，市場還是很爭氣的。

　　今天聽說了一個(gè)游資的新套路，在推特上找一個(gè)賬號發(fā)一個(gè)和特斯拉蘋果等敏感公司相關(guān)的內(nèi)容，截圖發(fā)在微信，大家都會認(rèn)為是真的，然后就爆炒相關(guān)概念股...

　　前一陣游資有一個(gè)套路是P圖，前一陣蘋果發(fā)布會的海報(bào)就被某個(gè)游資p了，p上了AR眼鏡，所有人都在傳那張圖，以為蘋果要發(fā)VR，AR了，5月31日當(dāng)天A股VR概念股暴漲，歌爾股份漲停...

　　這兩年有了量化后，短線投資的生存環(huán)境越來越惡劣，游資們過去常用的利用資金優(yōu)勢收割韭菜的方法越來越不好用了，畢竟量化毫無情緒，資金量也很大，做短線優(yōu)勢是比游資更大的。

　　于是游資們只能選擇用魔法打敗魔法，開始搞些量化不會搞的東西...

　　側(cè)面反應(yīng)了一件事，現(xiàn)在做短線太卷了...

　　普通投資者就更難了，不僅沒有資金優(yōu)勢，更不會魔法，屬于一定會被收割的對象...

　　錯(cuò)誤的邏輯

　　周末市場最大的變化是美國通脹超預(yù)期，美股暴跌，美債收益率飆升。

　　根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)，美債收益率上行，會帶來納斯達(dá)克指數(shù)暴跌，從而帶動創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴跌，成長股會遭遇重挫。

　　但今天盤面上，情況完全相反，成長股表現(xiàn)強(qiáng)勢，穩(wěn)增長暴跌。

　　這里的關(guān)鍵其實(shí)是大家知道的這些邏輯有問題。

　　這個(gè)市場上很多觀點(diǎn)都屬于單一邏輯的觀點(diǎn)，因?yàn)锳所以B。

　　因?yàn)槊缆?lián)儲加息，所以成長股暴跌；因?yàn)閲鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)不好，所以A股要跌。

　　這些邏輯都是為了傳播方便被簡化的邏輯，事實(shí)上由于市場非常復(fù)雜，市場上的任何一個(gè)結(jié)果都不會只由一個(gè)原因?qū)е拢魏谓Y(jié)果的導(dǎo)出都是多種原因共同導(dǎo)致的，所以所有嘗試用單一原因去解釋市場結(jié)果的模型大概率都是錯(cuò)誤的模型。

　　我們把時(shí)間推回去年12月，為什么去年12月美聯(lián)儲的加息導(dǎo)致了成長股的暴跌。

　　這里有多個(gè)因子共同作用，我找出了其中比較關(guān)鍵的四個(gè)。

　　第一，美聯(lián)儲加息，影響海外流動性，導(dǎo)致外資流出。第二，美聯(lián)儲加息，影響國內(nèi)投資者情緒導(dǎo)致投資者賣出。第三，當(dāng)時(shí)以新能源為首的成長股估值在非常高的位置，交易非常擁擠，對資金的賣出非常敏感。第四，每年的一季度都是光伏鋰電的淡季，業(yè)績往往都很一般，景氣度也不會太高，基本面沒有支撐。

　　那為什么今天就不跌了？因?yàn)檫@四個(gè)因子中，有的被減弱了，有的變得無效了。

　　第一，外資流出，這個(gè)影響依然很大，所以新能源概念中的大盤股今天走勢不如小盤股，背后就是因?yàn)榇蟊P股中的外資多，外資能賣的多，影響更大。

　　第二，國內(nèi)投資者情緒受影響，情緒影響也有，但由于上周市場的強(qiáng)勢，這個(gè)影響并沒有去年12月那么大，如果之后外圍市場持續(xù)暴跌，國內(nèi)的情緒可能也會崩潰，那么新能源等成長股依然面臨拋壓，但大概率這種拋壓是全市場的，市場整體會殺跌，而不單是成長股。

　　第三，交易擁擠。目前鋰電光伏概念并不算交易擁擠，而且還有很多機(jī)構(gòu)前幾周沒有建倉，都等著回調(diào)建倉，所以接盤的籌碼是很多的。

　　第四，業(yè)績預(yù)期不好。這個(gè)目前也完全沒有，新能車6月銷量大概率創(chuàng)出歷史新高，光伏目前在高價(jià)下景氣度依然非常高，兩個(gè)行業(yè)的景氣度都極高，而且大概率越來越高。

　　四個(gè)因子中兩個(gè)無效，一個(gè)被減弱，只有一個(gè)依然發(fā)揮著作用，自然板塊走勢和去年12月就完全不同了...

　　同樣都是美國通脹超預(yù)期，美聯(lián)儲可能超預(yù)期加息，在不同階段，他的作用效果就是完全不同的。

　　還是那個(gè)觀點(diǎn)，市場運(yùn)行是非常復(fù)雜的，市場上大多為了傳播而簡化的邏輯，都是沒有參考價(jià)值的“偽邏輯“。

　　投資是一件沒那么簡單的事。