時(shí)值年底，疫情防控措施不斷優(yōu)化，高層關(guān)于提振明年經(jīng)濟(jì)的部署成為關(guān)注的焦點(diǎn)，大家都準(zhǔn)備挽起袖子加油干。但是a股市場(chǎng)的表現(xiàn)卻不如人意，成交不斷萎縮，指數(shù)陰跌不止。

　　年底對(duì)于A股資金面確實(shí)是一大考驗(yàn)，每年年底都是機(jī)構(gòu)資金回籠的日子，也是市場(chǎng)流動(dòng)性比較匱乏的時(shí)候。但今年情況也許有所不同。

　　首先是總量流動(dòng)性依舊寬松，截至11月底，廣義貨幣(M2)總量達(dá)到264.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%，增速分別比10月末和上年同期高0.6和3.9個(gè)百分點(diǎn)，而且這一增速已超出2020年的最高點(diǎn)1.3個(gè)百分點(diǎn)，是過(guò)去6年多來(lái)的最高值。

　　而且12月5日降低存款準(zhǔn)備金率又釋放了5000億流動(dòng)性，雖然最近的中長(zhǎng)期利率如5年期LPR報(bào)價(jià)水平?jīng)]有發(fā)生變化，但是央行始終還是在為市場(chǎng)注入適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，上周央行的資金凈投放也達(dá)到了1890億元。

　　從另一個(gè)角度說(shuō)，今年A股整體缺乏趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)，大小機(jī)構(gòu)目前賬戶多是虧損，而主力機(jī)構(gòu)對(duì)明年的經(jīng)濟(jì)“大年”預(yù)期又一致看好。在這個(gè)時(shí)候，主力砸盤(pán)出逃的可能性也不大。

　　不過(guò)，由于市場(chǎng)可持續(xù)炒作的熱點(diǎn)寥寥無(wú)幾，即便幾個(gè)局部熱點(diǎn)如房地產(chǎn)、醫(yī)藥等又難以持久。這就造成了目前市場(chǎng)上下兩難的尷尬局面，其實(shí)市場(chǎng)一直在等待做多的契機(jī)，但是熱點(diǎn)遲遲不現(xiàn)，主力也只能以時(shí)間換空間。

　　目前A股3000點(diǎn)附近是個(gè)非常微妙的點(diǎn)位，也是投資A股的一個(gè)信心臨界點(diǎn)，如果跌破3000點(diǎn)再往下走可能會(huì)觸及2700點(diǎn)。當(dāng)然，很多人認(rèn)為即便跌到2700點(diǎn)，只要新股發(fā)行依舊保持常態(tài)化，在增量資金遲遲未大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)的背景下，A股要想反轉(zhuǎn)似乎難上加難。

　　經(jīng)濟(jì)好股市才能好。我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，各項(xiàng)政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望總體回升。隨著優(yōu)化疫情防控措施、存量政策和增量政策疊加發(fā)力，將給經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展帶來(lái)重大積極影響。這一重要判斷是股市正走出底部區(qū)域，迎來(lái)一輪行情的“基本盤(pán)”。

　　因此，這個(gè)時(shí)候各方應(yīng)該為中國(guó)資本市場(chǎng)助力吶喊，而不是灰心喪氣。要讓A股市場(chǎng)有信心，關(guān)鍵是要讓投資者感受到二級(jí)市場(chǎng)上漲賬戶增值帶來(lái)的收獲感，而不是長(zhǎng)期陰跌對(duì)信心的磨滅。

　　特別是在目前全球資本市場(chǎng)因?yàn)楦鱾€(gè)國(guó)家央行的貨幣政策發(fā)生調(diào)整，而不時(shí)出現(xiàn)劇烈震蕩的時(shí)候，更應(yīng)以大局為重以穩(wěn)信心為主。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)要重回上行通道，離不開(kāi)一個(gè)健康發(fā)展的資本市場(chǎng)。管理層不斷推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放，其出發(fā)點(diǎn)就是要打造一個(gè)成熟包容的市場(chǎng)，讓各路資金想投資長(zhǎng)期投資中國(guó)股市。

　　可以預(yù)期，隨著明年各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策形成合力，中國(guó)股市有底氣有資金有信心迎來(lái)一波修復(fù)行情。

　　編輯|彭越校檢|袁鋼審核|廖小濤