私募基金溫莎資本創(chuàng)始人簡毅近日表示，當(dāng)前A股的估值水平已經(jīng)接近歷史大底。當(dāng)前時間點(diǎn)，投資者應(yīng)積極加倉，未來3-5年將會有確定性收益。對于后市的配置思路，溫莎資本仍將保持對專精特新、消費(fèi)兩大配置主線的高度關(guān)注，以及加大對疫情復(fù)蘇和穩(wěn)增長的研究和配置。

　　簡毅認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)科技行業(yè)面臨著機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的時期，也就是既要保持發(fā)展，又要自主可控。在這一大趨勢下，近幾年上市了一大批優(yōu)秀的專精特新企業(yè)，他們有著核心技術(shù)，是細(xì)分子行業(yè)的龍頭企業(yè)，他們會是國產(chǎn)替代的主力軍。其中有一些企業(yè)雖然當(dāng)前現(xiàn)金流狀況不太穩(wěn)定，靜態(tài)估值看起來并不足夠低，但是產(chǎn)業(yè)趨勢的確定性是非常高的，隨著時間的推移，他們的訂單、現(xiàn)金流、業(yè)績會逐步落地，對于這一板塊個股的挖掘需要沉下心去深耕，專精特新板塊是一個大寶藏。

　　在消費(fèi)板塊，整個板塊的估值從2021年2月下降到現(xiàn)在，當(dāng)前位置性價比十分突出。接下來隨著疫情防控措施的不斷優(yōu)化，宏觀經(jīng)濟(jì)重回上升趨勢，前期被抑制的消費(fèi)需求將會快速修復(fù)。

　　一方面是投資與宏觀經(jīng)濟(jì)緊密相關(guān)的板塊，比如白酒、家電、啤酒、調(diào)味品等與居民消費(fèi)升級密接相關(guān)的方向，隨著經(jīng)濟(jì)的回升，居民儲蓄率回升之后，消費(fèi)意愿的恢復(fù)是確定性的。另一方面是投資與疫情復(fù)蘇直接相關(guān)的板塊，比如免稅、機(jī)場、旅游等，經(jīng)過公司的實(shí)地調(diào)研和細(xì)致測算，整個消費(fèi)板塊的業(yè)績復(fù)蘇的確定性和彈性都是極高，而部分個股當(dāng)前的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有反映出應(yīng)有的價值。

　　此外，簡毅表示，看好港股的機(jī)會，當(dāng)前港股已經(jīng)處于右側(cè)，最低點(diǎn)已經(jīng)過去。從中期維度上看，港股開啟了向上趨勢，未來幾年獲得收益的確定性很高。流動性上，本輪美聯(lián)儲的加息將在未來幾個月內(nèi)結(jié)束，美債長端利率已經(jīng)基本堅(jiān)定，因此接下來我們將看到美債長端利率的下行趨勢，這是影響港股流動性的關(guān)鍵因素。政策上，經(jīng)過監(jiān)管的及時糾偏，港股中的典型企業(yè)已經(jīng)重回上升軌道，政策底已經(jīng)過去，接下來可以期待政策對企業(yè)的扶持和幫助。盈利上，隨著疫情的緩和，經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷深化，人民對生活品質(zhì)要求的提高，都會帶來企業(yè)利潤的不斷向上，這一點(diǎn)是非常確定的。因此從中期維度上看，港股中部分核心公司當(dāng)前的投資回報率是很有吸引力的。