2023年A股市場喜迎“開門紅”。仔細(xì)分析，這一“開門紅”很有意義，特別是在去年12月制造業(yè)PMI收獲了一個比11月還差的數(shù)據(jù)之后，以及在去年最后一個交易日外圍市場錄得下跌的背景下，A股這一“開門紅”更有不同尋常的意義。

　　首先，A股“開門紅”是指數(shù)小漲，題材大漲的格局。

　　上證指數(shù)漲幅不到1%，但個股漲跌比例卻達(dá)到4比1，這顯示出題材股成為2023年開年的主導(dǎo)力量。

　　其實這也不難理解，一般來說，開年政策面處于真空期，今年更面臨的是提振經(jīng)濟(jì)的預(yù)備期，市場都在憧憬行業(yè)刺激利好?；仡欉^去幾年的情況，1、2月可能會密集出臺產(chǎn)業(yè)刺激政策，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢看，新興產(chǎn)業(yè)的刺激政策力度可能更大。比如像去年年底就在傳的“萬億集成電路半導(dǎo)體扶持政策”等等。

　　而且由于去年公募私募的盈利情況都不甚理想，今年開年就“搶吃”的情況也比較突出，特別是對于既是新興產(chǎn)業(yè)，而過去幾年又跌得比較厲害的品種，往往會有較大的吸引力。所以，2023年“開門紅”以超跌科技題材為主的行情也很正常。

　　其次，此次“開門紅”的主導(dǎo)力量是數(shù)字經(jīng)濟(jì)，主要是信創(chuàng)。

　　這一端倪其實在2022年年末就已經(jīng)有所顯現(xiàn)，本欄也預(yù)期了2023年“新半軍”和信創(chuàng)很可能會成為行情的主流，只是“開門紅”讓信創(chuàng)搶了頭彩。

　　從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度分析，支持房地產(chǎn)把“吃奶的力氣”都使出來了，接下來的刺激政策或?qū)⑺o幾。那么，經(jīng)濟(jì)要高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展將依賴什么板塊？必將是通過數(shù)字賦能的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，信創(chuàng)是可以落地的數(shù)字經(jīng)濟(jì)里最直接有效的產(chǎn)業(yè)，比如5G應(yīng)用的幾大運營商，再比如大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)，以及智慧城市管理、智慧政務(wù)等等，這些都屬于數(shù)字賦能傳統(tǒng)行業(yè)的典范，有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的扎實基礎(chǔ)，又有數(shù)字賦能的加持，中短期就容易迸發(fā)出乘數(shù)效應(yīng)。

　　2021年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到45.5萬億元，占GDP比重為39.8%。但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，根據(jù)《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，到2025年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重要達(dá)到10%，整個數(shù)字經(jīng)濟(jì)占GDP的比重要超過50%。而現(xiàn)在已經(jīng)是2023年了，在這三年時間，數(shù)字經(jīng)濟(jì)勢必迎來廣闊的發(fā)展空間。

　　第三，“開門紅”與人民幣大漲兩相結(jié)合，則更有中長期意義。

　　為什么這么說？2022年年尾，管理層提出要推進(jìn)富途證券、老虎證券非法跨境展業(yè)整治工作，依法取締增量非法業(yè)務(wù)活動，禁止招攬境內(nèi)投資者及發(fā)展境內(nèi)新客戶以及開立新賬戶。

　　這件事情的影響還是比較大的，其核心就是國內(nèi)投資者去海外市場主要是美國股市開戶炒股被限制了，于是只能留在國內(nèi)，所以2022年年尾人民幣大漲600點，2023年1月3日，在岸、離岸人民幣對美元雙雙升破6.9關(guān)口。這些資金很多只能選擇國內(nèi)證券市場投資，這其實也是A股“開門紅”題材股火熱的一個誘因，因為這些熱錢去美國也是炒的新興產(chǎn)業(yè)，當(dāng)然他們更大膽更激進(jìn)一些。其實，資金的性質(zhì)不重要，只要能激活市場，提升資本市場的蓄水池功能，也未嘗不是一件好事。

　　審核|劉柯