三大指數(shù)全天沖高回落，縮量震蕩。

　　盤面上，工業(yè)母機(jī)、智能制造概念股集體走強(qiáng)，華辰裝備（300809）漲超10%，寧波精達(dá)（603088）、遠(yuǎn)大智能（002689）漲停。軍工股受成飛集團(tuán)借殼上市利好刺激開盤走高，通達(dá)股份（002560）、利君股份（002651）、寶勝股份（600973）漲停。數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股午后再度活躍，天威視訊（002238）3連板，太極股份（002368）一度漲停。板塊方面，MicroLED概念、工業(yè)母機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、國資云等板塊漲幅居前。

　　下跌方面，多只前期高位人氣股尾盤跳水，西安飲食（000721）、數(shù)源科技（000909）跌停，西安旅游（000610）、全聚德（002186）接近跌停。飲料制造、造紙、零售、房地產(chǎn)等板塊跌幅居前。整體上，市場(chǎng)熱點(diǎn)仍快速輪動(dòng)，大多數(shù)板塊均呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)。個(gè)股跌多漲少，兩市超2400只個(gè)股下跌。

　　截至收盤，滬指漲0.05%，深成指漲0.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.51%。滬深兩市今日成交額6815億，較上個(gè)交易日縮量603億，成交金額跌破7000億。北向資金全天凈買入95.45億元，連續(xù)7個(gè)交易日凈買入，其中滬股通凈買入46.06億元，深股通凈買入49.39億元。

　　01

　　港股跳水有三大原因

　　今日早盤10點(diǎn)后，港股市場(chǎng)突然跳水，恒生科技指數(shù)一度跌超2%，恒生指數(shù)、國企指數(shù)亦皆由漲轉(zhuǎn)跌，午后雖然有所回升，但恒科指收盤仍跌1.32%。

　　這也一度帶偏了A股，導(dǎo)致A股三大指數(shù)早盤紛紛走低翻綠，午后震蕩拉升，最終實(shí)現(xiàn)微漲，但多只高位人氣股尾盤還是迎來跳水，全聚德、徐家匯（002561）、西安旅游、西安飲食、人人樂（002336）、安奈兒（002875）等跌幅慘烈。

　　綜合市場(chǎng)消息，港股今日跳水或有三大原因：

　　第一，近期漲幅比較大。

　　近期，港股走勢(shì)格外強(qiáng)勢(shì)。從2022年10月31日至今，恒生科技指數(shù)漲幅超過60%，恒生指數(shù)也漲超40%。短期來看，開年以來兩大指數(shù)也均漲超8%，較為充分地反映了平臺(tái)公司的利好預(yù)期。

　　第二，節(jié)前資金避險(xiǎn)。

　　隨著春節(jié)長(zhǎng)假臨近，許多資金需要避險(xiǎn)，特別是杠桿資金，這其中包括一些通過恒生系列ETF做兩融繞標(biāo)的資金。因此，近期恒生系列ETF的表現(xiàn)要明顯弱于指數(shù)表現(xiàn)，這一狀況大概率要春節(jié)后才會(huì)改善。同時(shí)，南向資金今日也出現(xiàn)了兌現(xiàn)操作。

　　第三，外圍出現(xiàn)新變數(shù)，美日峰會(huì)前傳出不利消息。

　　據(jù)券商中國消息，日本首相岸田文雄周五(13日)將于華盛頓與美國總統(tǒng)拜登會(huì)談，預(yù)計(jì)將商討兩國共同安全及全球經(jīng)濟(jì)議題，還可能討論對(duì)中國半導(dǎo)體出口的管制，凸顯日美聯(lián)盟的重要性。

　　02

　　美國12月CPI或環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)

　　不過，上述三件事雖然有一定影響，但今晚或許還有一則大消息將對(duì)股市形成利好。

　　根據(jù)安排，美國勞工部將于北京時(shí)間今晚21:30公布12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，這也將是美聯(lián)儲(chǔ)下次議息會(huì)議前公布的最后一份CPI指標(biāo)。

　　今晚的通脹報(bào)告無疑已經(jīng)是各方矚目的焦點(diǎn)：一方面，股債市場(chǎng)的投資者將從數(shù)據(jù)中，尋找開年以來支撐行情進(jìn)一步反彈的更多證據(jù)；另一方面，這份通脹報(bào)告很可能將成為決定下月美聯(lián)儲(chǔ)究竟加息25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)的關(guān)鍵。

　　對(duì)于今晚的CPI數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，美國12月CPI有望從此前的“7時(shí)代”進(jìn)一步降溫至“6時(shí)代”，預(yù)測(cè)中值為較上年同期增長(zhǎng)6.5%，核心CPI數(shù)據(jù)同比或?qū)⑸蠞q5.7%，前值為6.0%。這將是過去一整年美國通脹高燒狀態(tài)下，從未見過的水平。

　　表示，從某種意義上而言，上述6.5%的預(yù)測(cè)中值甚至還是相對(duì)偏高的，因?yàn)槟壳懊襟w機(jī)構(gòu)調(diào)查的均值其實(shí)已經(jīng)要更加偏近于6.4%，例如富國和野村更是預(yù)測(cè)為6.3%。市場(chǎng)甚至已經(jīng)開始預(yù)計(jì)，美國CPI可能在今年年中降至美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。

　　更需要注意的是，此次CPI數(shù)據(jù)，或是2020年5月以來的首次環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)。

　　從媒體的調(diào)查中值看，最初上周末的調(diào)查預(yù)測(cè)是今晚CPI環(huán)比變動(dòng)將為0%，但如今這一數(shù)字已經(jīng)開始向-0.1%靠攏，富國銀行甚至預(yù)計(jì)將環(huán)比下降0.2%，總體通脹下行主要受汽油價(jià)格大幅下跌影響。

　　這可能有助于提振寬松預(yù)期與風(fēng)險(xiǎn)情緒，美債、黃金、成長(zhǎng)風(fēng)格股票都可能因此而有階段性表現(xiàn)的機(jī)會(huì)。摩根大通對(duì)此進(jìn)行了三種可能性的推演：

　　1、CPI低于6.4%，出現(xiàn)的概率大約為20%，標(biāo)普500指數(shù)有望上漲3%至3.5%。

　　2、CPI錄得6.4%—6.6%，出現(xiàn)的概率大約為65%，標(biāo)普500指數(shù)有望上漲1.5%至2%。

　　3、CPI高于6.6%，出現(xiàn)的概率大約為15%，標(biāo)普500指數(shù)會(huì)下跌2.5%—3%。

　　03

　　節(jié)前熱點(diǎn)散亂，關(guān)注哪些方向？

　　最后，回到A股市場(chǎng)。

　　近一段時(shí)間，整個(gè)市場(chǎng)利好消息不少，指數(shù)也有所反彈，但并未完全反映2023年的向好預(yù)期，尤其是A股市場(chǎng)。主要原因還是春節(jié)長(zhǎng)假將至，熱點(diǎn)較散亂，資金無法形成合力，市場(chǎng)沒有一致的主攻方向。

　　低位輪動(dòng)過程中，題材熱點(diǎn)的延續(xù)性往往較差，如日前“曇花一現(xiàn)”的汽車產(chǎn)業(yè)鏈，內(nèi)部又出現(xiàn)了明顯分歧；半導(dǎo)體及元件概念經(jīng)歷了前期連續(xù)活躍后，也遭遇了較為明顯的拉高兌現(xiàn)。

　　在題材輪動(dòng)確定性較差的情況下，后續(xù)以下三大方向可值得留意：

　　一，部分資金另辟蹊徑選擇通過高位抱團(tuán)的方式避險(xiǎn)，如黑芝麻（000716）、桂發(fā)祥（002820）等個(gè)股近期又有異動(dòng)。在前幾個(gè)交易日短線題材方向?yàn)l臨冰點(diǎn)的背景下，短線情緒已有所回暖，而隨著高位人氣標(biāo)的抱團(tuán)的延續(xù)，其賺錢效應(yīng)對(duì)于其余個(gè)股也將產(chǎn)業(yè)是正向反饋，預(yù)計(jì)后續(xù)短線的炒作熱點(diǎn)或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

　　二，就板塊角度而言，目前光伏儲(chǔ)能仍是當(dāng)前盤面延續(xù)性較好的方向。由于新能源強(qiáng)配是當(dāng)前主流方向，但重并網(wǎng)輕運(yùn)行問題嚴(yán)重，因此國內(nèi)獨(dú)立大儲(chǔ)重要性進(jìn)一步增強(qiáng)?，F(xiàn)階段，各省在探索儲(chǔ)能市場(chǎng)化多重收益機(jī)制，儲(chǔ)能各分部收益也有望改善，今年儲(chǔ)能電站盈利上行趨勢(shì)明確，集成環(huán)節(jié)有望迎來量利齊升。因此對(duì)于光儲(chǔ)方向，仍可以中長(zhǎng)期的眼光去追蹤。

　　三，持續(xù)追蹤業(yè)績(jī)預(yù)增方向。進(jìn)入1月后越來越多的個(gè)股批露年報(bào)預(yù)告，資金對(duì)于業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股更加重視，在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境中可視為一種不錯(cuò)短線方向。在此背景下后續(xù)可關(guān)注：①受益經(jīng)濟(jì)修復(fù)和政策支持，并且對(duì)政策相對(duì)敏感的領(lǐng)域；②年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期或環(huán)比明顯改善的高景氣領(lǐng)域。