股權(quán)激勵和員工持股計劃是公司治理的重要組成，是現(xiàn)代企業(yè)吸引和留住人才的重要手段，對于提升員工凝聚力、戰(zhàn)斗力和公司競爭力具有重要意義。2022年，深交所深入推進落實全面深化資本市場改革任務(wù)，支持引導(dǎo)上市公司通過股權(quán)激勵和員工持股計劃激發(fā)創(chuàng)新發(fā)展動能，推動提高上市公司質(zhì)量。

　　具體來看，深市上市公司股權(quán)激勵和員工持股計劃整體呈現(xiàn)以下特點：

　　一是激勵方案數(shù)量和規(guī)模穩(wěn)步增長。2022年，深市公司推出的股權(quán)激勵和員工持股計劃（合稱激勵方案）合計582單，較上年增加22單，涉及股份92億股，較上年增長13%，數(shù)量和規(guī)模均穩(wěn)步增加。其中，股權(quán)激勵計劃396單，較上年減少23單，涉及股份數(shù)量60.7億股，較上年減少4%，占深市總股本的0.24%；員工持股計劃186單，較上年增加45單，涉及股份數(shù)量31.3億股，較上年增長69%，占深市總股本的0.12%。從股權(quán)激勵方案結(jié)構(gòu)看，84%的方案使用了限制性股票，66%的方案選擇了預(yù)留股份。

　　二是惠及員工范圍更廣，激勵期限較長。2022年，深市上市公司實施的激勵方案涉及員工合計20.95萬名，較上年增長16%。從結(jié)構(gòu)上看，員工持股計劃平均惠及467人，股權(quán)激勵平均惠及371人，反映出員工持股計劃具有更強的“普惠性”，符合股權(quán)激勵與員工持股計劃的差異化定位。同時，2022年深市公司推出的股權(quán)激勵計劃平均有效期為4.64年，有效期在4年以上的共360單，占比91%；推出的員工持股計劃平均存續(xù)期為4.07年，存續(xù)期在4年以上的共102單，占比55%。

　　三是研發(fā)型創(chuàng)新型公司更積極。從行業(yè)分布看，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，電氣機械和器材制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)公司表現(xiàn)更為積極，合計推出激勵方案206單，合計占比達到35%，其中股權(quán)激勵計劃138單，占方案總數(shù)35%，員工持股計劃68單，占方案總數(shù)37%。從公司特點看，研發(fā)型公司實施激勵方案的意愿更為強烈，2022年推出激勵方案公司研發(fā)支出占營業(yè)收入比例平均值、研發(fā)人員數(shù)量占比平均值分別為7.35%和21.42%，分別高于深市全體上市公司1.64個百分點和3.55個百分點，一定程度上反映出研發(fā)型公司更重視人才的激勵。

　　四是創(chuàng)業(yè)板激勵機制改革呈現(xiàn)良好態(tài)勢。創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵制度引入了第二類限制性股票，在授予價格、激勵對象、激勵規(guī)模等方面更具包容性，激勵模式更為靈活，將自主權(quán)交給公司后，公司積極性和靈活性進一步提高。2022年，在234家創(chuàng)業(yè)板公司披露的248單股權(quán)激勵計劃中，有182單使用第二類限制性股票，占比73%，較上年增加8單，第二類限制性股票廣受市場主體認可。整體看，創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵改革效果顯著，有效激發(fā)市場活力。

　　五是激勵“賦能”效果突出，收入利潤增速明顯。近年來，受市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整、金融去杠桿以及疫情等因素影響，深市公司整體業(yè)績承壓明顯。在此背景下，上市公司適時推出股權(quán)激勵方案，對保障公司業(yè)績穩(wěn)定，提振市場信心起到了重要作用。2021年實施激勵方案的深市上市公司，其2022年前三季度營業(yè)收入、歸屬母公司凈利潤同比分別增長18.07%和31.41%，分別高于深市全體上市公司10.12個百分點和35.7個百分點，反映出激勵方案對于公司業(yè)績有一定積極作用。

　　2022年，深交所堅持以信息披露為核心，發(fā)揮監(jiān)管糾偏作用，對業(yè)績考核指標、定價方式以及激勵對象等不合理的方案加強問詢，引導(dǎo)上市公司合規(guī)實施股權(quán)激勵及員工持股計劃，支持公司合理差異化需求，體現(xiàn)監(jiān)管溫度，促進建立健全長效激勵約束機制；要求中介機構(gòu)發(fā)表明確意見，進一步壓實中介機構(gòu)責(zé)任，切實維護上市公司及中小股東合法權(quán)益。同時，豐富培訓(xùn)手段，提高服務(wù)質(zhì)效，通過董秘資格及后續(xù)培訓(xùn)、獨立董事培訓(xùn)、“關(guān)鍵少數(shù)”培訓(xùn)、股權(quán)激勵專題研討班等形式，利用“深交所創(chuàng)新成長學(xué)院”在線學(xué)習(xí)平臺，引導(dǎo)公司樹牢規(guī)則意識、合規(guī)意識，提升激勵方案實施效率。

　　深交所有關(guān)負責(zé)人表示，下一步，將認真貫徹黨的二十大和中央經(jīng)濟工作會議精神，根據(jù)中國證監(jiān)會的統(tǒng)一部署，按照《推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案（2022-2025）》的要求，結(jié)合“優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所”建設(shè)綱要和深交所“十四五”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，加大高質(zhì)量制度供給，增加制度包容性，研究完善股權(quán)激勵和員工持股制度，提升監(jiān)管科學(xué)性、精準性，支持上市公司合規(guī)開展股權(quán)激勵和員工持股計劃，以高效的激勵制度吸引留住人才，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

　　來源：·中證網(wǎng) 作者：徐楊