今天上午大盤(pán)突然跳水，令人猝不及防，兩市一度超4000股下跌，不過(guò)好在下午跌幅收窄不少。截至收盤(pán) ， 滬指跌0.68% ， 深成指跌0.63% ， 創(chuàng)指跌0.85%。

　　截至收盤(pán)，北向資金凈賣(mài)出超40億 ， 自1月3日以來(lái)首次凈賣(mài)出 。盤(pán)面上， 信創(chuàng)股持續(xù)走強(qiáng) ， 中國(guó)軟件一度觸及漲停 ； 金融 、 地產(chǎn) 、 汽車(chē) 、 消費(fèi)板塊出現(xiàn)回調(diào)。核心資產(chǎn)集體走弱，貴州茅臺(tái)（600519） 、 中國(guó)平安等權(quán)重股紛紛走低

　　做多中國(guó)下半場(chǎng)該如何布局？

　　01

　　9天8板妖股閃崩，股東搶跑違規(guī)減持

　　連續(xù)飆漲多日的“兔年第一妖股”恒久科技（002808），閃崩跌停。

　　此前全年業(yè)績(jī)預(yù)虧沒(méi)能影響恒久科技的連番上漲，來(lái)自股東方的偷偷減持卻導(dǎo)致股民們用腳投票。

　　昨日午間，深交所向恒久科技發(fā)布關(guān)注函：2023年1月16日至2月1日期間，公司股票已經(jīng)連續(xù)8個(gè)交易日漲停。恒久科技2023年1月19日和1月31日披露的《股票交易異常波動(dòng)公告》中稱(chēng)，目前經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化。

　　對(duì)此，深交所要求公司核實(shí)多方情況，包括是否存在應(yīng)披露而未披露的重大信息、公司基本面是否發(fā)生重大變化等。核查公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其直系親屬是否存在買(mǎi)賣(mài)公司股票的行為，是否存在涉嫌內(nèi)幕交易的情形。

　　2月2日盤(pán)后，恒久科技即公布了股東孫忠良違規(guī)減持股份的公告。就在恒久科技股價(jià)飆漲之際，孫忠良通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式連續(xù)減持，合計(jì)減持163.68萬(wàn)股，占總股本的0.61%。

　　02

　　賽道股、黃金股、核心資產(chǎn)紛紛回調(diào)

　　新能源汽車(chē)方向個(gè)股全線下挫，寧德時(shí)代（300750）、比亞迪（002594）跌超2%，賽力斯（601127）、長(zhǎng)安汽車(chē)、中通客車(chē)（000957）等跟跌。

　　此外，光伏概念股普遍下跌，隆基綠能（601012）、東方日升（300118）跌近3%，福斯特（603806）跌超5%。

　　黃金股震蕩走低，國(guó)際金價(jià)走勢(shì)疲軟，消息上，隔夜現(xiàn)貨黃金價(jià)格出現(xiàn)明顯回落，昨日跌0.81%至1927.1美元/盎司。

　　黃金股跟隨走弱，赤峰黃金（600988）、西部黃金（601069）、山東黃金（600547）等均跌超2%。

　　核心資產(chǎn)也集體走弱 ， 上證50一度跌近2% ， 貴州茅臺(tái) 、 中國(guó)平安 、 招商銀行 、 中國(guó)人壽（601628）等權(quán)重股紛紛走低。

　　03

　　市場(chǎng)緣何下跌？

　　2月3日早盤(pán)，兩市半日成交約5500億元，北向資金轉(zhuǎn)為凈流出，半日凈賣(mài)出超62億元。

　　有分析人士認(rèn)為這就是市場(chǎng)殺跌的關(guān)鍵，1月份，外資凈買(mǎi)入A股近1400億元，A股市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)良性，但整個(gè)指數(shù)漲幅并不大。若非外資凈買(mǎi)入，出現(xiàn)反彈行情的可能性或許更小。因此，從這個(gè)角度來(lái)看，外資主導(dǎo)了這波行情。但今天，外資突然逆轉(zhuǎn)操作，而內(nèi)資本就不給力，行情也就直接熄火了。

　　另外，還有市場(chǎng)人士透露，最近一段時(shí)間，基金贖回可能有一定規(guī)模，特別是一些保本基金。因?yàn)槭袌?chǎng)反彈，正好觸及他們的保本線。而當(dāng)下，新增的基金發(fā)行規(guī)模并不大，2020年-2021年的爆款就更不多見(jiàn)。

　　此前已經(jīng)有研究機(jī)構(gòu)表示，進(jìn)入2023年1月以來(lái)，有更多的主動(dòng)偏股基金進(jìn)入贖回比例較高的收益率區(qū)間，而以ETP的申贖作為代理變量顯示：1月以來(lái)主動(dòng)偏股基金可能確實(shí)遭遇了一定的贖回壓力。未來(lái)仍需要關(guān)注反彈之后的贖回壓力。

　　04

　　看多中國(guó)下半場(chǎng)，如何布局？

　　東吳證券表示：“開(kāi)年以來(lái)港股和A股領(lǐng)跑全球，這一30年來(lái)的最佳開(kāi)局也使得外資對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)空前青睞，問(wèn)題是這種漲勢(shì)還能持續(xù)多久？繼續(xù)看多者認(rèn)為中國(guó)防疫放開(kāi)后在經(jīng)濟(jì)和上政策的利好仍待釋放；謹(jǐn)慎的投資者則質(zhì)疑后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策刺激的可持續(xù)性。

　　由此可見(jiàn)，當(dāng)前市場(chǎng)的分歧，主要在于中國(guó)資產(chǎn)是否充分定價(jià)了疫情放開(kāi)后的復(fù)蘇紅利？通過(guò)計(jì)算發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前人民幣匯率對(duì)于疫后復(fù)蘇的定價(jià)最為充分，超過(guò)了90%；而A股、港股以及債券收益率的這一定價(jià)均在60%-70%之間，這也意味著看多中國(guó)還有下半場(chǎng)。”

　　對(duì)于堅(jiān)定看多中國(guó)的投資者，想要找一個(gè)代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基金進(jìn)行長(zhǎng)期定投，可以關(guān)注滬深300指數(shù)基金；如果看好A股中小盤(pán)，可以關(guān)注中證1000指數(shù)基金；如果今年更看好成長(zhǎng)股，可以考慮創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金。