周四，隨著釀酒、半導(dǎo)體、保險(xiǎn)板塊走強(qiáng)，滬深A(yù)股震蕩走高。9日，上證綜指上漲1.18%，報(bào)收3270.38點(diǎn)；深證成指上漲1.64%，報(bào)收12048.27點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.74%，報(bào)收2569.73點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)上漲2.59%，報(bào)收1036.86點(diǎn)。對(duì)于短期市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著權(quán)重股企穩(wěn)反彈，大盤有望延續(xù)震蕩向上走勢(shì)，板塊方面，可關(guān)注科技股中細(xì)分行業(yè)的輪動(dòng)。

　　權(quán)重股企穩(wěn)反彈

　　近來，盡管題材股持續(xù)活躍，但受到釀酒、保險(xiǎn)板塊調(diào)整拖累，大盤整體重心有所下移。周四，隨著釀酒、保險(xiǎn)、券商等權(quán)重股企穩(wěn)反彈，大盤收出中陽線。9日，兩市共成交9011億元，較周三有所放大。

　　釀酒板塊9日上漲2.70%，個(gè)股方面，百潤(rùn)股份（002568）漲停，燕京啤酒（000729）上漲7.43%，伊力特（600197）上漲6.15%，老白干酒（600559）上漲5.71%，今世緣（603369）上漲5.02%。權(quán)重股貴州茅臺(tái)（600519）近期股價(jià)持續(xù)調(diào)整，9日，該股上漲1.91%，保險(xiǎn)板塊上漲2.14%。個(gè)股方面，中國(guó)太保（601601）上漲3.65%，天茂集團(tuán)（000627）上漲3.08%，中國(guó)人壽（601628）上漲2.30%。

　　對(duì)于白酒概念，天風(fēng)證券（601162）認(rèn)為，未來白酒行業(yè)龍頭集中化趨勢(shì)仍將延續(xù)，各大名優(yōu)酒企加速搶占小酒企的市場(chǎng)份額，產(chǎn)品渠道強(qiáng)勢(shì)、品牌力強(qiáng)及順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)而不斷進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)和迭代是白酒企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。分區(qū)域來看，1、華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)消費(fèi)層級(jí)較高，酒市消費(fèi)領(lǐng)先，淡雅綿柔蘇酒偏好低度濃香，洋河、今世緣位列二強(qiáng)，徽酒則以次高端及大眾市場(chǎng)為主，高端茅五領(lǐng)航，次高端本土地產(chǎn)酒打天下；2、西南地區(qū)川貴領(lǐng)銜行業(yè)，濃醬雙輪驅(qū)動(dòng)高質(zhì)發(fā)展，地域生態(tài)資源突出疊加政策扶持下名優(yōu)酒企匯聚，茅臺(tái)、五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）領(lǐng)頭多產(chǎn)區(qū)品牌矩陣共繁榮；3、華南地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶動(dòng)白酒消費(fèi)，廣東醬香市占過半，濃米清香皆具發(fā)展?jié)摿?，廣西米香醬香濃香三足鼎立，醬香發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，本地酒企聚焦低價(jià)位；4、華北地區(qū)高端酒與光瓶酒各領(lǐng)風(fēng)騷，山西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)多元化轉(zhuǎn)型下汾酒一家獨(dú)大，引領(lǐng)清香型白酒繁榮發(fā)展。

　　半導(dǎo)體及元件概念漲逾4%

　　近期科技股整體走勢(shì)明顯強(qiáng)于其他行業(yè)，繼ChatGPT概念股持續(xù)上漲后，半導(dǎo)體及元件概念接過領(lǐng)漲大旗，9日大漲4.28%。個(gè)股方面，恒爍股份、必易微、和林微納、晶豐明源、海光信息、安路科技、明微電子、源杰科技、富瀚微（300613）、長(zhǎng)光華芯上漲超一成，漲幅分別為19.99%、14.30%、14.14%、14.12%、13.30%、12.22%、11.92%、11.55%、10.90%、10.34%。

　　招商證券認(rèn)為，ChatGPT是基于GPT3.5架構(gòu)開發(fā)的對(duì)話AI模型，歷經(jīng)GPT-1/2/3迭代，在GPT3.5模型后，開始引入代碼訓(xùn)練和指令微調(diào)，加入RLHF技術(shù)（人類反饋強(qiáng)化學(xué)習(xí)），從而實(shí)現(xiàn)能力進(jìn)化。GPT作為知名的NLP模型，基于Transformer技術(shù)，隨著模型不斷迭代，層數(shù)也越來越多，對(duì)算力的需求也就越來越大。ChatGPT完美運(yùn)行需要三個(gè)條件：訓(xùn)練數(shù)據(jù)+模型算法+算力。其中，訓(xùn)練數(shù)據(jù)市場(chǎng)廣闊，技術(shù)壁壘較低，投入足夠的人力物力及財(cái)力后即可獲得；基礎(chǔ)模型及模型調(diào)優(yōu)對(duì)算力的需求較低，但獲得ChatGPT功能需要在基礎(chǔ)模型上進(jìn)行大規(guī)模預(yù)訓(xùn)練，存儲(chǔ)知識(shí)的能力來源于1750億參數(shù)，需要大量算力。所以，算力是ChatGPT運(yùn)行的關(guān)鍵所在。對(duì)于ChatGPT而言，支撐其算力基礎(chǔ)設(shè)施至少需要上萬顆英偉達(dá)GPUA100，一次模型訓(xùn)練成本超過1200萬美元。從芯片市場(chǎng)角度出發(fā)，芯片需求的快速增加會(huì)進(jìn)一步拉高芯片均價(jià)。

　　ChatGPT作為一種新興的超智能對(duì)話AI產(chǎn)品，無論是從技術(shù)原理角度還是運(yùn)行條件角度，ChatGPT都需要強(qiáng)大算力作為支撐，從而帶動(dòng)場(chǎng)景流量大幅增加，此外，ChatGPT對(duì)于高端芯片的需求增加也會(huì)拉動(dòng)芯片均價(jià)，量?jī)r(jià)齊升導(dǎo)致芯片需求暴漲；面對(duì)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的算力和數(shù)據(jù)傳輸需求，可以進(jìn)行提供的GPU或CPU+FPGA芯片廠商、光模塊廠商即將迎來藍(lán)海市場(chǎng)。

　　持續(xù)關(guān)注科技股走勢(shì)

　　對(duì)于短期市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著權(quán)重股企穩(wěn)反彈，大盤有望延續(xù)震蕩向上走勢(shì)，板塊方面可關(guān)注科技股中細(xì)分行業(yè)的輪動(dòng)。

　　國(guó)盛證券認(rèn)為，滬指經(jīng)過多日下探回升，資金承接力度相對(duì)較強(qiáng)，且調(diào)整階段未出現(xiàn)資金恐慌出逃現(xiàn)象，因此指數(shù)短期回調(diào)空間有限，維持震蕩走勢(shì)的概率較大。操作策略上可考慮輕指數(shù)重個(gè)股，選擇政策面利好較多、資金關(guān)注度較高的板塊和個(gè)股做低吸，尤其是在短期題材熱點(diǎn)炒作告一段落之后，把握短期調(diào)整較為充分的大消費(fèi)(白酒、餐飲、旅游)、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈(建材、家居)、大金融(保險(xiǎn)、證券)等板塊的交易性機(jī)會(huì)。

　　國(guó)海證券表示，在目前震蕩市中，契合當(dāng)下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整政策思路的計(jì)算機(jī)、通信、電子等安全資產(chǎn)有望跑贏市場(chǎng)，高景氣延續(xù)的部分新能源鏈條相關(guān)的有色金屬、化工新材料領(lǐng)域有望于本階段取得超額收益。記者 湯曉飛