周四大盤午后集體跳水。期權(quán)相關(guān)指數(shù)方面，中小盤表現(xiàn)不及藍籌，中證1000、中證500、滬深300、上證50表現(xiàn)依次較強。

　　上證50etf收跌0.36%，期權(quán)市場日成交量333.55萬張，為近一個月新高，累計持倉量231.33萬張，成交PCR為0.95，持倉PCR為0.89，日成交額11.86億元，市場交投活躍。截至收盤，2月2.75平值附近看漲合約價格下跌23.75%，看跌收漲14.63%，偏度指數(shù)增加。中金所50股指期權(quán)市場日成交量和日持倉量分別為6.66萬張和5.12萬張，成交PCR為0.72，持倉PCR為0.57，日成交額1.92億元，成交表現(xiàn)基本同ETF期權(quán)市場，但2月合約于周五到期，看漲跌幅更大，尤其是平虛值合約，市場短期上行突破概率較小。

　　當天滬深300指數(shù)下跌0.73%，滬300ETF、深300ETF以及中金300股指期權(quán)當日成交量分別為333.55萬張、30.64萬張、18.43萬張，成交PCR分別為0.95、1.01、0.90；當日持倉量分別為231.33萬張、26.07萬張、15.38萬張，持倉PCR分別為0.89、0.99、0.97。滬300ETF期權(quán)成交集中在4.1和4.2執(zhí)行價，日成交量均為20萬張上下，看漲累計持倉量最大為4.2合約，上方壓力較強。合約日內(nèi)波動基本同其他期權(quán)品種，截至收盤，當月平值看漲合約下跌35.6%，看跌合約由于隱波走高，價格上漲明顯，平值漲幅41.44%。深300ETF和中金300股指期權(quán)市場表現(xiàn)類似，指數(shù)期權(quán)2月合約面臨到期，注意流動性風險。

　　中證500指數(shù)下跌1.49%，滬500ETF、深500ETF期權(quán)當日成交量分別為97.45萬張、22.06萬張，成交PCR分別為1.17、0.89；當日持倉量分別為67.91萬張、19.13萬張，持倉PCR分別為0.99、0.82。當天標的跌幅較大，看跌合約交投活躍，當天滬500ETF2月6.25合約日成交量近15萬張，持倉超5.11萬張，收盤價格上漲108.33%，投機和避險情緒較高。2月合約即將到期，時間價值衰減加速，平虛值看漲合約價格跌幅在50%以上。

　　中證1000期權(quán)日成交量和日持倉量分別為11.98萬張和7.26萬張，成交PCR為1.09，持倉PCR為0.90。當天指數(shù)下跌近2%，期權(quán)市場成交量放大明顯。深交所創(chuàng)業(yè)板ETF及100ETF期權(quán)日成交量分別為74.88萬張和12.73萬張，日持倉量分別為65.59萬張和12.96萬張，成交PCR分別為1.02和0.81，持倉PCR分別為0.84和0.76，期權(quán)市場表現(xiàn)基本同其他品種。

　　隱含波動率方面，周四50ETF、50股指、滬/深300ETF、300股指、滬/深500ETF、1000股指、創(chuàng)業(yè)板ETF以及深100ETF期權(quán)加權(quán)IV分別收于18.33、18.89、17.65、17.84、18.02、17.75、18.72、19.45、21.10、19.35，盤中因標的跳水而波動攀升。目前多品種期權(quán)隱波低位下跌，但就目前位置繼續(xù)下行空間依舊有限，建議延續(xù)買權(quán)策略。 （作者單位：永安期貨（600927））