市場(chǎng)回顧

　　2月23日，上證指數(shù)再次突破3300點(diǎn)，但無(wú)奈再次無(wú)功而返。截至周五收盤(pán)，本周指數(shù)層面出現(xiàn)明顯分化，滬指周漲1.34%，深成指漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.83%，恒生指數(shù)跌1.78%。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，數(shù)據(jù)區(qū)間：2023.2.20-2023.2.24)

　　資金面上，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，北向資金本周累計(jì)成交4261.43億元，成交凈賣(mài)出41.25億元。其中，滬股通合計(jì)凈買(mǎi)入24.83億元，深股通合計(jì)凈賣(mài)出66.08億元。

　　本周市場(chǎng)從科技轉(zhuǎn)向順周期，工程機(jī)械、建材、建筑等基建類(lèi)板塊均有所上漲，鋼鐵、家電等產(chǎn)業(yè)鏈股也跟隨上漲。其中，家居用品指數(shù)上漲6.6%，煤炭指數(shù)上漲6.2%，家用電器指數(shù)上漲4.7%。顯示市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較為一致，房地產(chǎn)1月數(shù)據(jù)有了觸底反彈的跡象，2月16日，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1月份70城新房、二手房房?jī)r(jià)環(huán)比上漲城市顯著增加，并呈現(xiàn)一線城市商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格環(huán)比轉(zhuǎn)漲，二三線城市環(huán)比降勢(shì)趨緩的特點(diǎn)。

　　展望后市宏觀層面上，一季度消費(fèi)復(fù)蘇和地產(chǎn)從較低位回升有望帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇。居民資產(chǎn)負(fù)債表收縮問(wèn)題浮現(xiàn)，提前還貸現(xiàn)象較為普遍，扭轉(zhuǎn)居民預(yù)期和降低存量房貸利率重要性凸顯。整體而言，基本面逐步修復(fù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較強(qiáng)，但流動(dòng)性整體合理充裕，理財(cái)贖回壓力緩解，長(zhǎng)端利率短期大幅上行可能性較小。

　　權(quán)益方面，在缺乏經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇數(shù)據(jù)兌現(xiàn)，同時(shí)又處于兩會(huì)前人事、政策“空窗期”，市場(chǎng)波動(dòng)性加大，對(duì)于邊際或預(yù)期外的利空反應(yīng)更加敏感，可能因此觸發(fā)了近期市場(chǎng)的調(diào)整；美國(guó)通脹略超預(yù)期可能不會(huì)改變2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩的看法，仍傾向于認(rèn)為維持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)、海外流動(dòng)性逐漸寬松的判斷，暫未觀察到構(gòu)成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的趨勢(shì)性利空因素。

　　(基金管理人對(duì)提及的板塊/行業(yè)不做任何推介，不代表任何投資建議或推介，不代表基金持倉(cāng)信息或交易方向。)

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料僅供參考，上述觀點(diǎn)僅為當(dāng)前觀點(diǎn)，不代表對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成未來(lái)中信保誠(chéng)基金旗下產(chǎn)品進(jìn)行投資決策之必然依據(jù)。如因?yàn)榘l(fā)布日后的各種因素變化而不再準(zhǔn)確或失效，中信保誠(chéng)基金不承擔(dān)更新義務(wù)。本材料并非意在提供金融信息服務(wù)或構(gòu)成出售或購(gòu)買(mǎi)任何證券或金融產(chǎn)品的要約邀請(qǐng)或宣傳材料，亦非有關(guān)任何公司、證券或金融產(chǎn)品的投資意見(jiàn)或推薦建議。本材料中的信息均來(lái)源于已公開(kāi)的資料，中信保誠(chéng)基金對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證。若本材料轉(zhuǎn)載第三方報(bào)告或資料，轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅代表該第三方觀點(diǎn)，不代表中信保誠(chéng)基金立場(chǎng)。本材料可能含有非僅基于過(guò)往信息而提供之“前瞻性”信息，有關(guān)信息可能涵蓋預(yù)計(jì)及預(yù)測(cè)，但并不保證任何作出之預(yù)測(cè)將會(huì)實(shí)現(xiàn)。讀者需全權(quán)自行決定是否依賴(lài)本文件所提供的信息。本刊物版權(quán)歸中信保誠(chéng)基金所有，未獲得事先書(shū)面授權(quán)，任何人不得對(duì)本刊物內(nèi)容進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“中信保誠(chéng)基金”，且不得對(duì)本刊物中的任何內(nèi)容進(jìn)行有違原意的刪節(jié)和修改。基金管理人提醒您基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資人自行承擔(dān)任何投資行為的風(fēng)險(xiǎn)與后果?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但基金不保證一定盈利，也不保證最低收益和本金安全。投資前請(qǐng)認(rèn)真閱讀招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要和基金合同等法律文件?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。