■名家思維

　　與國內(nèi)資本市場(chǎng)按總市值排名相比，美國市場(chǎng)更有借鑒意義。美國股市市值位居前五的上市公司往往被蘋果、谷歌、微軟、facebook(元宇宙)、亞馬遜等高科技企業(yè)所占據(jù)，高科技企業(yè)才是我國今后重點(diǎn)發(fā)展的對(duì)象。什么時(shí)候高科技企業(yè)能夠在我國資本市場(chǎng)市值排名中占據(jù)前幾位，那樣的上市公司火出圈才具有真正的意義。

　　■ 曹中銘

　　近期，市場(chǎng)一直不太關(guān)注的中國移動(dòng)（600941）堪稱火出圈。股價(jià)上漲至百元大關(guān)、市值突破兩萬億逼近貴州茅臺(tái)（600519）、有望成為市值第一股等說辭頗吸引市場(chǎng)眼球。個(gè)人以為，盡管中國移動(dòng)已成為市值第二的上市公司，但對(duì)于資本市場(chǎng)而言，上市公司的市值并非衡量個(gè)股價(jià)值的唯一指標(biāo)。

　　事實(shí)上，作為三大運(yùn)營(yíng)商中的一員，并非只有中國移動(dòng)股價(jià)表現(xiàn)搶眼，另兩大運(yùn)營(yíng)商中國聯(lián)通（600050）與中國電信（601728）的表現(xiàn)同樣不俗。步入2023年以來，中國移動(dòng)股價(jià)漲幅為44.56%，中國聯(lián)通為38%，中國電信為74%。僅從股價(jià)上漲的角度講，三大運(yùn)營(yíng)商可謂并駕齊驅(qū)，且均遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏三大指數(shù)。

　　三大運(yùn)營(yíng)商特別是中國移動(dòng)能夠火出圈，原因顯然又是多方面的。

　　從業(yè)績(jī)上看，移動(dòng)客戶凈增規(guī)模創(chuàng)三年新高，家庭市場(chǎng)、政企市場(chǎng)、新興市場(chǎng)全面發(fā)力，2022年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)好于預(yù)期。從個(gè)股估值看，近年來，數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐漸受到重視，中國移動(dòng)等通信行業(yè)乘上數(shù)字經(jīng)濟(jì)的東風(fēng)，個(gè)股估值出現(xiàn)溢價(jià)無可厚非。而且，自去年以來，監(jiān)管部門多次強(qiáng)調(diào)要探索建立中國特色的估值體系，其中就劍指央企股、銀行股等個(gè)股。中國移動(dòng)作為央企，個(gè)股價(jià)值進(jìn)行重估亦在情理之中。更何況，中國移動(dòng)還集眾多利好消息于一身。

　　中國移動(dòng)火出圈，也與其大股東大手筆增持不無關(guān)系。

　　2022年，中國移動(dòng)大股東就增持了2620萬股股票，耗資15億元。今年，中國移動(dòng)大股東欲再耗資30億元增持股份。大股東大手筆增持自家股份，對(duì)于提振市場(chǎng)信心，以及助力股價(jià)上漲的作用是不容置疑的。而且，中國移動(dòng)的高分紅，對(duì)于投資者的吸引力，對(duì)于助漲股價(jià)均能發(fā)揮出一定的作用。比如中國移動(dòng)表示，預(yù)計(jì)2022年全年派息率將比上年進(jìn)一步提升，2023年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)提升至當(dāng)年公司股東應(yīng)占利潤(rùn)的70%以上。一般上市公司年度分紅往往占利潤(rùn)的30%左右，中國移動(dòng)提升至70%，分紅力度可想而知。

　　近些年來，上市公司的總市值或股價(jià)開始受到市場(chǎng)的關(guān)注。什么“創(chuàng)業(yè)板第一股”、“科創(chuàng)板第一股”、“史上最貴股票”等頭銜，要么與股價(jià)掛鉤，要么與市值掛鉤。像貴州茅臺(tái)甚至蟬聯(lián)“A股第一股”、“史上最貴股票”的榮譽(yù)。盡管所謂的“第一股”，往往都是股價(jià)在其中發(fā)揮著重要作用，但在其背后，與其相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)、成長(zhǎng)性、受市場(chǎng)追捧程度等相關(guān)聯(lián)。

　　但值得關(guān)注的是，就總市值等而言，目前滬深股市排名前十的上市公司中，傳統(tǒng)行業(yè)卻占據(jù)絕對(duì)多數(shù)。而且，除了排名前二的貴州茅臺(tái)、中國移動(dòng)，以及排名第六的中國石油、排名第九的寧德時(shí)代（300750）外，其余六家全部都是金額股，既包括工行、建行、農(nóng)行、中行、招行等大行，也包括中國人壽（601628）。

　　個(gè)人以為，傳統(tǒng)行業(yè)上市公司占據(jù)市值前十，既有行業(yè)因素在內(nèi)，像工行作為全球第一大銀行，市值排名靠前某種意義上講，也是一種被動(dòng)的結(jié)果，個(gè)中也有市場(chǎng)以及我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素在內(nèi)。像貴州茅臺(tái)等個(gè)股能夠上位，其中不無市場(chǎng)炒作的成分在內(nèi)。

　　與國內(nèi)資本市場(chǎng)按總市值排名相比，美國市場(chǎng)更有借鑒意義。美國股市市值位居前五的上市公司往往被蘋果、谷歌、微軟、facebook(元宇宙)、亞馬遜等高科技企業(yè)所占據(jù)，高科技企業(yè)才是我國今后重點(diǎn)發(fā)展的對(duì)象。什么時(shí)候高科技企業(yè)能夠在我國資本市場(chǎng)市值排名中占據(jù)前幾位，那樣的上市公司火出圈才具有真正的意義。