(記者黃一靈)截至3月27日晚，全面注冊制下滬市首批5家主板企業(yè)已完成詢價(jià)定價(jià)。

　　經(jīng)記者梳理，5家公司均按照市場化詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，5家公司發(fā)行價(jià)格絕對值在6.58元/股至25.98元/股之間；按照2021年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，發(fā)行市盈率區(qū)間20倍-41倍，中位數(shù)35倍；根據(jù)5家公司披露的2022年經(jīng)審閱的財(cái)務(wù)報(bào)告，5家公司經(jīng)營業(yè)績較2021年均有不同程度增長，按照2022年歸母凈利潤計(jì)算的動(dòng)態(tài)市盈率區(qū)間15倍-28倍，中位數(shù)24倍。市場人士指出，在市場化發(fā)行承銷機(jī)制下，上述主板公司定價(jià)彈性大幅提升，定價(jià)結(jié)果總體合理適中。

　　值得注意的是，5家公司詢價(jià)過程中，參與報(bào)價(jià)的投資者家數(shù)逐日遞增，參與熱情較高。詢價(jià)結(jié)束后，發(fā)行人、承銷商切實(shí)履行定價(jià)承銷主體責(zé)任，最終定價(jià)在投資者報(bào)價(jià)“四數(shù)孰低值”基礎(chǔ)上進(jìn)行了不同程度折讓，折讓幅度為5.1%-15.9%，中位數(shù)為12%。其中，柏誠股份（601133）、江鹽集團(tuán)（601065）、常青科技（603125）最終定價(jià)較“四數(shù)孰低值”分別下調(diào)15.9%、14.8%、12%，折讓幅度相對較大。

　　從募資情況看，上述5家公司募資額區(qū)間為13億元-33億元，募資總額93億元，略高于招股書中預(yù)計(jì)募投項(xiàng)目所需資金總額75億元。其中，1家公司募資總額低于募投項(xiàng)目所需資金，4家公司募資金額超出募投項(xiàng)目所需資金。

　　對此，上述市場專家指出，全面注冊制下實(shí)行市場化發(fā)行定價(jià)，發(fā)行價(jià)格和最終募資規(guī)模主要通過詢價(jià)方式產(chǎn)生和確定。此前大家習(xí)慣說的“超募”在注冊制下逐漸被公眾認(rèn)知為“偽命題”，因?yàn)橛墒袌龌l(fā)行確定的實(shí)際募集資金、與公司提前規(guī)劃并在招股書中披露的募投項(xiàng)目所需資金量的差額，二者很難精確匹配。近幾年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在不斷加強(qiáng)對IPO企業(yè)首發(fā)募集資金使用的監(jiān)管，要求上市公司規(guī)范使用募集資金，并鼓勵(lì)上市公司將募集資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，不斷提升資金使用效率。

　　不過，由于全面注冊制實(shí)施后，滬深主板發(fā)行、交易機(jī)制等發(fā)生巨大變化，因此，投資者“無腦打新”或?qū)⒊蔀檫^去式。在業(yè)內(nèi)人士看來，全面注冊制下投資者要更要加強(qiáng)對公司基本面的研究判斷，理性參與新股申購和上市初期交易。