3月28日，摩根士丹利華鑫基金發(fā)文稱，當(dāng)前市場(chǎng)情緒有所回升，以人工智能為代表的主題性機(jī)會(huì)非常突出，催化劑不斷，投資者對(duì)AI的認(rèn)知進(jìn)一步提升，進(jìn)而帶來相關(guān)板塊大幅上漲。AI屬于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要分支，短期交易擁擠度提升至歷史高位，或許會(huì)有些震蕩，長(zhǎng)期機(jī)會(huì)仍然明確。考慮到企業(yè)盈利增速抬升的確定性依然很高，看好A股三方面的機(jī)會(huì)：一是復(fù)蘇線，主要是一些順周期板塊;二是高景氣成長(zhǎng)方向，經(jīng)歷一年左右的回調(diào)后，當(dāng)前具備較高的性價(jià)比;三是以數(shù)字經(jīng)濟(jì)為核心的科技領(lǐng)域，這有可能是貫穿全年的市場(chǎng)主線之一。另外央企板塊近期也有持續(xù)表現(xiàn)，后續(xù)仍值得重視。

　　美聯(lián)儲(chǔ)3月23日宣布加息25BP，符合預(yù)期，根據(jù)鮑威爾的表述和點(diǎn)陣圖的指示，美國(guó)停止加息的時(shí)點(diǎn)將比以往更加清晰，今年5月份加息后本輪加息周期結(jié)束的可能性增加。未來美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)確定后，全球股市面臨的流動(dòng)性環(huán)境將大為改觀。短期來看，瑞信事件暫告一段落，但其影響并未徹底消除，美國(guó)中小銀行仍會(huì)面臨一定壓力，歐洲德意志銀行的經(jīng)營(yíng)狀況也值得警惕。上周海外因素對(duì)A股的影響總體來看是略偏正面的，但也需要注意一些短期的擾動(dòng)。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)而言，我們繼續(xù)看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，這是A股的基本盤。雖然當(dāng)前復(fù)蘇力度的分歧較大，但方向確定，或?qū)o需太過擔(dān)心。3月以來的一些數(shù)據(jù)繼續(xù)小幅改善，如中上旬乘用車銷量增速降幅收窄、35城地產(chǎn)銷量增速轉(zhuǎn)正。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)持續(xù)的大幅度改善之前，我們認(rèn)為宏觀流動(dòng)性、政策等均是偏積極的。今年春季國(guó)內(nèi)一些中大型項(xiàng)目陸續(xù)開建，以此為牽引拉動(dòng)上游原材料需求回升，我們判斷2、3季度開始將逐步向下游傳導(dǎo)，進(jìn)而帶來消費(fèi)增速二次抬升。