這兩天想必大家精力都被AI吸引走了，其實(shí)筆者也差不多，每天都在關(guān)注相關(guān)信息和應(yīng)用的落地，AI這個(gè)大的產(chǎn)業(yè)趨勢是值得我們持續(xù)研究的，找到真正受益的方向，相信行情是以年為單位的。研究一定是值得的。

　　但在AI的爆火背后，發(fā)現(xiàn)有一些其他信息也被市場忽視了。

　　今天在博鰲會(huì)議上，新上任的大領(lǐng)導(dǎo)說了這樣一一段話，大領(lǐng)導(dǎo)說：今年頭兩個(gè)月中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢，3月份情況比1、2月會(huì)更好，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不斷向好，經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)能和態(tài)勢強(qiáng)勁。他說，中國經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)，潛力大，活力足。

　　在3月這一個(gè)月，市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期基本是從山頂?shù)搅斯鹊祝?月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布那幾天市場預(yù)期更是到了冰點(diǎn)，大家根本無視身邊明顯的復(fù)蘇，開始講一些大的邏輯，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇被證偽。

　　但說實(shí)話，1-2月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是有明顯擾動(dòng)的，1月上旬，1月接近一半的時(shí)間國內(nèi)依然處于疫情的高峰期，北京達(dá)峰是1月26日，深圳是1月16日，上海是1月6日，全國的生產(chǎn)生活在1月上旬都是受到影響的，所以單純對比1-2月和去年的生產(chǎn)數(shù)據(jù)其實(shí)是沒有意義的。

　　進(jìn)入三月后，數(shù)據(jù)的可比性會(huì)更加明顯，領(lǐng)導(dǎo)今天也劇透了，3月數(shù)據(jù)是繼續(xù)修復(fù)向上的，主要指標(biāo)是繼續(xù)向好的。

　　重要的高頻數(shù)據(jù)

　　從1-2月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，改善的是消費(fèi)數(shù)據(jù)，比如社零數(shù)據(jù)保持了穩(wěn)健的增長，而且趨勢也是逐步向好；表現(xiàn)較差的是生產(chǎn)數(shù)據(jù)，比如工業(yè)增加值這類數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差。

　　市場對于消費(fèi)數(shù)據(jù)有一個(gè)擔(dān)憂，市場認(rèn)為，消費(fèi)數(shù)據(jù)1-2月的恢復(fù)是報(bào)復(fù)性消費(fèi)導(dǎo)致的，之后沒有報(bào)復(fù)消費(fèi)后就會(huì)回落。

　　3月上旬的高頻數(shù)據(jù)也在印證市場這個(gè)猜想，3月前兩周無論是汽車銷售數(shù)據(jù)，還是地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)都出現(xiàn)了明顯的疲態(tài)，3月上旬還出現(xiàn)了汽車的價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致市場對于消費(fèi)的預(yù)期也崩潰到了極致。

　　但這周，高頻數(shù)據(jù)開始呈現(xiàn)不一樣的特征了。

　　先來看汽車銷售數(shù)據(jù)，汽車銷售今年以來一直維持著比較疲軟的狀況，新能車銷售同樣比較疲軟，3月的前三周也維持了這樣的特征，而且在價(jià)格戰(zhàn)影響下，銷量有進(jìn)一步下滑的趨勢，很多消費(fèi)者都在觀望，等著降價(jià)。

　　3月第一周乘用車上牌量35.7萬輛，新能源周度上牌量11.7萬輛；3月第二周乘用車上牌量31.9萬輛，新能源周度上牌量10.8萬輛；3月第三周乘用車上牌量32.1萬輛，新能源周度上牌量11.3萬輛。

　　但第四周，也就是上周，情況出現(xiàn)了明顯改善。

　　3月第四周乘用車上牌量40.0萬輛，環(huán)比上周+25%，同比去年+35%，為今年以來首周實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)同比正增長。

　　新能車銷量也出現(xiàn)了明顯的改善，3月第四周新能源周度上牌量12.8萬輛，環(huán)比上周+13%，同比+26%。

　　地產(chǎn)也呈現(xiàn)出相同的狀況。

　　和汽車不一樣，地產(chǎn)去年的銷售情況是很糟糕的，今年以來地產(chǎn)銷量持續(xù)復(fù)蘇，1，2月銷售非常好。

　　進(jìn)入三月后，地產(chǎn)銷售開始出現(xiàn)下滑。

　　3月第二周，35城重點(diǎn)城市新房銷售425萬方，環(huán)比-10.6%；3月第三周，雖然新房沒有繼續(xù)下滑，但今年以來堅(jiān)挺的二手房銷售出現(xiàn)環(huán)比的下滑，35城新房銷售462萬方，環(huán)比+3.9%，15城二手房銷售229萬方，環(huán)比-4.3%....

　　看到這樣的銷售數(shù)據(jù)市場觀點(diǎn)普遍認(rèn)為報(bào)復(fù)性消費(fèi)結(jié)束，地產(chǎn)銷售又將重回低迷。

　　但上周情況出現(xiàn)了變化。

　　3月第四周，35城新房銷售582萬方，環(huán)比+21.2%，同比去年+37.6%，15城二手房銷售269萬方，環(huán)比+14.4%，同比去年+119.2%。

　　新房二手房銷售的高頻數(shù)據(jù)不僅沒有進(jìn)一步回落，還重新上了一個(gè)臺階。

　　當(dāng)然一周高頻數(shù)據(jù)的出現(xiàn)很可能只是擾動(dòng)，不說明問題，但如果高頻數(shù)據(jù)持續(xù)改善，市場悲觀的預(yù)期很可能就會(huì)被糾正。

　　退一步說，目前市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情緒已經(jīng)足夠悲觀，也沒什么可以進(jìn)一步悲觀的空間了，而只要數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，悲觀情緒就會(huì)被扭轉(zhuǎn)，就很可能會(huì)帶動(dòng)新的投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

　　其實(shí)在我看來，之所以市場這么悲觀，并不是因?yàn)樗麄儾恢罃?shù)據(jù)有擾動(dòng)，而是很多人的底色現(xiàn)在就是悲觀的，他們只看得到不好的一面，看不到積極的一面。經(jīng)歷了去年一整年的低迷，經(jīng)歷了三年疫情的挫折，很多人的信心都遭受到了重大的打擊，天然對事物就有著悲觀的態(tài)度。

　　今天筆者和一個(gè)同行聊天，他說他的高凈值客戶今年都在尋找安全的理財(cái)，不敢投二級市場了，因?yàn)榭蛻魮?dān)心去年的情況重現(xiàn)。

　　但從歷史來看，任何一輪行情都起于悲觀，終于瘋狂，大多數(shù)人被悲觀的底色籠罩，看不到已經(jīng)明顯改善的事實(shí)，反而為我們創(chuàng)造了很好的投資機(jī)會(huì)。

　　周中我還在和同事講，現(xiàn)在看全市場都是機(jī)會(huì)。

　　TMT可以尋找AI這個(gè)大產(chǎn)業(yè)趨勢下受益的公司；新能源調(diào)整到今天，悲觀預(yù)期已經(jīng)基本釋放，一定有公司可以憑借自身經(jīng)營走出來，新能源的“格力”“伊利”即將誕生；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度雖然不強(qiáng)，但趨勢明朗，而且在正循環(huán)中，一旦經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢加強(qiáng)，大量消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)TMT企業(yè)會(huì)充分受益...

　　悲觀的人看什么都悲觀。

　　樂觀的看市場上全是投資機(jī)會(huì)。

　　也許他們永遠(yuǎn)正確，但筆者相信我可以持續(xù)賺錢。