A股4月行情拉開序幕，從多家券商發(fā)布的最新月度投資建議來看，TMT及大消費方向獲得券商青睞，電子、計算機、醫(yī)藥生物、傳媒等多個細分領(lǐng)域的“金股”進入券商視野。

　　對于4月A股走勢，業(yè)內(nèi)人士認為，市場或開啟新一輪漲勢，二季度有望重回上行通道。從配置角度看，成長主線、有安全邊際且一季報景氣驗證題材個股值得投資者關(guān)注，部分防御性板塊也有上漲空間。

　　TMT及消費股獲青睞

　　經(jīng)歷沖高回落后，愛美客2023年一季度股價累計下跌1.34%，其所屬的美容護理板塊整體跑輸市場主要股指表現(xiàn)。不過從多家券商發(fā)布的報告來看，愛美客在4月一共獲得了財通證券、山西證券、華安證券、德邦證券、信達證券5家券商的聯(lián)合推薦。在山西證券策略團隊看來，作為國內(nèi)醫(yī)美制劑龍頭公司，愛美客豐富大單品矩陣推動公司業(yè)績持續(xù)增長，發(fā)布股權(quán)激勵綁定核心人員也將保障公司長期穩(wěn)健發(fā)展。

　　截至4月2日發(fā)稿時，已有超過20家券商發(fā)布了4月投資策略及相應(yīng)投資組合，推薦的160只A股及港股“金股”覆蓋了29個申萬一級行業(yè)板塊。除愛美客外，4月券商推薦次數(shù)居前標的包括兆易創(chuàng)新、科大訊飛、金山辦公、陽光電源、愷英網(wǎng)絡(luò)、重慶啤酒等，整體上“金股”多數(shù)屬于成長風(fēng)格，涵蓋了電子、計算機、電力設(shè)備、傳媒等多個細分領(lǐng)域。

　　從行業(yè)分布情況看，前述160只券商月度“金股”屬于電子、計算機、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備四大行業(yè)的最多，分別達到19只、16只、15只、13只；食品飲料行業(yè)也受到券商重視，共有10只“金股”獲得推薦；傳媒行業(yè)4月的關(guān)注度迅速升溫，券商推薦的“金股”中有10只來自該行業(yè)。

　　在港股方面，騰訊控股、攜程集團、嗶哩嗶哩、阿里巴巴、綠城管理控股、敏華控股等多只標的獲得券商推薦。對于騰訊控股，信達證券策略團隊認為，公司2022年四季度業(yè)績亮點頗多，基本面持續(xù)改善，預(yù)計游戲業(yè)務(wù)2023年有望實現(xiàn)低雙位數(shù)水平增長；此外，騰訊控股費用端控制良好，公司運營效率不斷提升。

　　市場有望重回上行通道

　　在經(jīng)歷1月普漲后，2月及3月滬深兩市走勢出現(xiàn)明顯分化：上證指數(shù)2月漲幅收窄，3月轉(zhuǎn)跌；盡管深證成指、創(chuàng)業(yè)板指月線雙雙經(jīng)歷兩連陰，但3月跌幅已較2月明顯收窄。

　　浙商證券首席策略分析師王楊判斷，4月A股新一輪上漲將開始。從趨勢角度看，當前市場處在牛市初期，易漲難跌；從邊際角度看，國內(nèi)降準刺激、美聯(lián)儲政策拐點預(yù)期以及財報季展開等，都將直接利好市場。就結(jié)構(gòu)而言，一季報因素是4月行情的核心主線。

　　在光大證券首席策略分析師張宇生看來，二季度實物類消費、地產(chǎn)以及制造業(yè)投資可能都會逐步修復(fù)，疊加政策的支持，二季度有望看到經(jīng)濟數(shù)據(jù)的同比修復(fù)，市場有望逐步重回上行通道。張宇生認為：“目前需要關(guān)注兩方面的潛在風(fēng)險，一是短期關(guān)注財報披露前后的業(yè)績擾動風(fēng)險，二是中期關(guān)注海外銀行業(yè)風(fēng)波是否會持續(xù)發(fā)酵?！?/p>

　　對于今年以來領(lǐng)漲的TMT板塊后市走勢，開源證券首席策略分析師張弛認為，二季度該板塊大概率走出分化。TMT主題投資在產(chǎn)業(yè)周期及風(fēng)險偏好的驅(qū)動下有望貫穿全年，但考慮到在短期交易熱度及估值快速上升之后，整體性價比有所下降。后續(xù)建議挖掘低估值、業(yè)績有望落地的方向，在基本面的支撐下，板塊的上漲行情或具備更強的可持續(xù)性。

　　看好成長主線

　　從具體布局方向看，張弛認為，成長風(fēng)格具備基本面支撐，且受益于流動性與風(fēng)險偏好彈性，或成為市場主線，建議增配機械自動化，電力設(shè)備（儲能、光伏），新能源汽車（電池、整車），半導(dǎo)體、通信設(shè)備、軍工等“硬科技”，謹慎配置計算機、傳媒等“軟科技”。此外，張弛還認為，券商板塊布局正當時，央企國企提估值邏輯也值得關(guān)注。

　　考慮到4月將迎來上市公司一季報密集披露期，中國銀河證券策略分析師蔡芳媛認為，4月受一季報業(yè)績預(yù)期向好的驅(qū)動，市場有望震蕩向上，投資策略方面應(yīng)聚焦有安全邊際且一季報景氣驗證題材及個股。4月建議戰(zhàn)略性布局大消費、科技、黃金等板塊里的價值品種。

　　也有觀點提出，4月配置應(yīng)以防御為主。中泰證券策略分析師王永健建議，4月可適當配置軍工、半導(dǎo)體等安全板塊，高分紅的低估值央企以及醫(yī)藥板塊，并關(guān)注短期新能源龍頭的表現(xiàn)。王永健認為：“今年軍工概念或存在較大的結(jié)構(gòu)性機會；半導(dǎo)體等安全板塊或有更大力度政策支持；低估值、高分紅的央企龍頭仍是A股估值洼地；在醫(yī)藥方面，中藥、OTC等品種逢調(diào)整可逐步布局?！?/p>

　　來源：·中證網(wǎng)作者：胡雨