01

　　短期修復(fù)性行情或隨時(shí)啟動(dòng)

　　銀行、釀酒板塊逆勢(shì)拉升

　　周二，滬指盤(pán)中震蕩下探，一度跌超1%，尾盤(pán)跌幅有所收窄；深成指、創(chuàng)業(yè)板指大幅下挫，上證50指數(shù)尾盤(pán)翻紅；銀行、釀酒、保險(xiǎn)、券商板塊逆勢(shì)拉升。兩市成交額較前一日有所放大，且已連續(xù)16個(gè)交易日突破萬(wàn)億元，北向資金凈賣(mài)出近50億元。截至收盤(pán)，滬指跌0.32%報(bào)3264.87點(diǎn)，深成指跌1.48%報(bào)11149.01點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.83%報(bào)2259.19點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)過(guò)充分調(diào)整后，修復(fù)性行情或隨時(shí)啟動(dòng)。投資者可逢低關(guān)注新能源、消費(fèi)、TMT板塊的低吸機(jī)會(huì)。

　　成交金額連續(xù)16日破萬(wàn)億元

　　周二，A股震蕩回調(diào)，呈現(xiàn)普跌格局。早盤(pán)A股震蕩走低，滬指相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)跌幅均超過(guò)1%，盤(pán)面上，銀行、保險(xiǎn)、貴金屬等板塊漲幅居前，能源金屬、CPO概念、電池等板塊大跌。午后，電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)應(yīng)用、半導(dǎo)體、環(huán)保等板塊走弱，上證指數(shù)跌幅超過(guò)1%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新低，深成指逼近年內(nèi)新低。尾盤(pán)，游戲、銀行、保險(xiǎn)、證券、黃金、釀酒、AIGC概念、算力概念等板塊拉升，股指跌幅收窄。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，兩市805只股票上漲，4271只股票下跌，平盤(pán)有9只股票。兩市成交額11339億元，連續(xù)16個(gè)交易日破萬(wàn)億元；共有52只股票漲幅在9%以上，150只股票跌幅在9%以上。北向資金全天凈賣(mài)出49.17億元，連續(xù)3日凈賣(mài)出?？傮w看，上證指數(shù)上周在3400點(diǎn)關(guān)前遇阻后震蕩回落，周一跌破3300點(diǎn)，周二繼續(xù)向3200點(diǎn)靠攏。

　　信達(dá)證券（601059）首席分析師樊繼拓認(rèn)為，近期的調(diào)整，直接催化劑可能是業(yè)績(jī)擔(dān)心、海外政策不確定性等，但本質(zhì)原因是股市增量資金缺乏和經(jīng)濟(jì)二季度較難超預(yù)期，新增開(kāi)戶(hù)數(shù)也較歷史同期偏低，今年3月上證所新增開(kāi)戶(hù)數(shù)為333.35萬(wàn)戶(hù)。不過(guò)近期的這種調(diào)整更多是戰(zhàn)術(shù)層面的，戰(zhàn)略層面2023年是牛市第一年的大格局不會(huì)改變，因?yàn)橛驮隽抠Y金即使不及預(yù)期，也很難再比2022年10月更差了。調(diào)整是牛市第一年中期的戰(zhàn)術(shù)性估值回撤，時(shí)間上還未走完，空間上不大。

　　逢低關(guān)注三板塊機(jī)會(huì)

　　周二，從熱點(diǎn)板塊來(lái)看，人工智能概念股一度反彈，萬(wàn)興科技（300624）、鴻博股份（002229）、同花順（300033）、同方股份（600100）、返利科技（600228）漲幅居前。浙商證券（601878）近期認(rèn)為，人工智能邁入生成式AI時(shí)代，“大模型+應(yīng)用或大模型+插件”是未來(lái)數(shù)字化商業(yè)發(fā)展方向，從供應(yīng)鏈生產(chǎn)端到銷(xiāo)售端數(shù)據(jù)要素優(yōu)勢(shì)或?qū)Ⅲw現(xiàn)。但在臨近尾盤(pán)，人工智能方向再度出現(xiàn)快速的跳水，在經(jīng)歷上周五的放量大跌后，雖然前排的核心個(gè)股依舊能夠保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，但對(duì)于板塊整體而言的退潮疑慮仍未化解，短期仍先站在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的角度考量。

　　大金融股盤(pán)中異動(dòng)，瑞豐銀行（601528），中信銀行漲7%，東北證券漲接近5%。消息面，近期常熟銀行（601128）、蘇州銀行（002966）、平安銀行等銀行披露一季報(bào)，上述3家A股銀行凈利潤(rùn)均獲得兩位數(shù)漲幅。中泰證券（600918）研究員戴志鋒認(rèn)為，銀行股核心邏輯是宏觀經(jīng)濟(jì)，堅(jiān)持確定性增長(zhǎng)和修復(fù)邏輯兩條主線(xiàn)。

　　中字頭也一度在盤(pán)中活躍，其中，中科信息（300678）、中國(guó)電研漲超10%，中國(guó)高科（600730）、中科曙光（603019）、中科軟（603927）、中國(guó)石化、中國(guó)黃金（600916）等個(gè)股漲幅居前。國(guó)盛證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，年初以來(lái)，國(guó)央企估值已經(jīng)歷階段性修復(fù)，不過(guò)立足于估值體系修正視角看，國(guó)央企長(zhǎng)期的估值修復(fù)潛力仍大。以5%左右的國(guó)央企ROE中位數(shù)看，國(guó)央企普遍仍有30%-40%左右的估值上修空間。當(dāng)前國(guó)央企估值折價(jià)更多集中于煤炭、建材、非銀、傳媒、交運(yùn)、建筑等行業(yè)。

　　巨豐投顧謝后勤認(rèn)為，兩市震蕩調(diào)整，銀行板塊飄紅。隨著經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入復(fù)蘇期，A股也逐步從熊市向牛市轉(zhuǎn)向，當(dāng)前逐步進(jìn)入牛市初期。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)充分調(diào)整后，修復(fù)性行情或隨時(shí)啟動(dòng)。投資者可逢低關(guān)注新能源、消費(fèi)、TMT板塊的低吸機(jī)會(huì)。

　　市場(chǎng)人士許江龍認(rèn)為，牛市多急跌，本次調(diào)整中一批個(gè)股的調(diào)整周期或?qū)⑿枰?-7周的時(shí)間，但短期看5月開(kāi)盤(pán)后市場(chǎng)或迎來(lái)1-2周的反彈行情，中期反彈則需等到6月中旬左右。

　　02

　　TCL中環(huán)：半導(dǎo)體業(yè)務(wù)加速推進(jìn)

　　TCL中環(huán)（002129）為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體硅片廠商龍頭，目前8英寸產(chǎn)品技術(shù)及質(zhì)量控制能力可對(duì)標(biāo)國(guó)際先進(jìn)廠商，應(yīng)用于存儲(chǔ)及邏輯領(lǐng)域的12英寸產(chǎn)品進(jìn)入量產(chǎn)階段，應(yīng)用于特色工藝領(lǐng)域的產(chǎn)品已成為國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)。2023年公司收購(gòu)鑫芯半導(dǎo)體后，有望整合雙方技術(shù)團(tuán)隊(duì)與客戶(hù)資源，幫助公司更快速地占領(lǐng)12英寸半導(dǎo)體硅片市場(chǎng)。

　　伴隨內(nèi)蒙五期與寧夏六期晶體項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，公司拉晶產(chǎn)能由2019年的33GW提升至2022年的140GW，同時(shí)通過(guò)技術(shù)能力提升等方式預(yù)計(jì)到2023年底晶體端產(chǎn)能將達(dá)到180GW，公司同步推動(dòng)切片端產(chǎn)能擴(kuò)張，DW智慧切片工廠已建設(shè)至第五期（寧夏），建成后將實(shí)現(xiàn)對(duì)180GW拉晶產(chǎn)能的配套。2022年底以來(lái)，硅料供應(yīng)由緊轉(zhuǎn)松，公司顯著提升稼動(dòng)率實(shí)現(xiàn)出貨大幅增長(zhǎng)，2023年3月單月硅片出貨量已超10GW；在工藝端，公司積極推進(jìn)工業(yè)4.0制造模式，打造智慧工廠，同時(shí)通過(guò)多年的工藝積累，實(shí)現(xiàn)拉晶端、切片端明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。