隨著上市公司一季報(bào)漸次披露，券商一季度重倉(cāng)股及持股變動(dòng)情況浮出水面。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日記者發(fā)稿，有263家上市公司的前十大流通股東中出現(xiàn)了券商的身影，超過(guò)130只個(gè)股的券商股東在一季度新進(jìn)前十大流通股東序列，逾50只個(gè)股一季度獲券商增持。

　　行業(yè)方面，從持倉(cāng)市值變動(dòng)看，相較2022年四季度末，2023年一季度券商對(duì)傳媒行業(yè)加倉(cāng)最為明顯，持倉(cāng)市值增加8.78億元。從近期二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至一季度末，券商持倉(cāng)市值增長(zhǎng)較明顯的傳媒、計(jì)算機(jī)等行業(yè)累計(jì)漲幅超40%。

　　有券商分析師表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下可投品種逐漸增多，主題投資熱度或?qū)⒅鸩浇禍?，建議配置思路回歸業(yè)績(jī)。

　　藏格礦業(yè)獲三大券商新進(jìn)重倉(cāng)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日記者發(fā)稿，共計(jì)1786家A股上市公司披露了2023年一季報(bào)，其中有263家上市公司的前十大流通股東中出現(xiàn)了券商的身影，合計(jì)持股數(shù)量達(dá)12.54億股，持股市值為160.59億元（以一季度末收盤(pán)價(jià)計(jì)算）。

　　從券商持倉(cāng)市值排名看，以一季度末收盤(pán)價(jià)計(jì)算，寶豐能源以11.05億元，高居第一；藏格礦業(yè)、三六零分居第二、第三位，券商持倉(cāng)市值分別為10.26億元、5.17億元；連城數(shù)控、中南傳媒、中文在線、云鋁股份、順絡(luò)電子、中科曙光、藍(lán)色光標(biāo)、海光信息等個(gè)股的券商持倉(cāng)市值亦較高，均超過(guò)3億元。

　　上述263只券商自營(yíng)重倉(cāng)股中，超過(guò)130只個(gè)股的券商股東是在一季度新進(jìn)前十大流通股東序列。記者梳理發(fā)現(xiàn)，不少券商“扎堆”新進(jìn)同一只個(gè)股的前十大流通股東榜單。

　　例如，在藏格礦業(yè)的前十大流通股東名單中，新進(jìn)三大頭部券商，分別是招商證券、中信證券、中信建投，持股比例分別為0.99%、0.88%、0.81%。此外，銘普光磁、泰爾股份均獲4家券商新進(jìn)重倉(cāng)，泓博醫(yī)藥、天邁科技等獲3家券商新進(jìn)重倉(cāng)，天海防務(wù)、海蘭信等獲2家券商新進(jìn)重倉(cāng)。

　　從增持情況看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日記者發(fā)稿，券商一季度共增持55只股票。具體來(lái)看，增持股數(shù)居首的新鋼股份獲中信證券加倉(cāng)2534.46萬(wàn)股，中信證券從公司第十大流通股東升為第四大流通股東；寶豐能源緊隨其后，一季度獲中信證券加倉(cāng)2529.65萬(wàn)股；古越龍山以1346.51萬(wàn)股券商加倉(cāng)躋身第三，增持的股東為中信證券、中金公司。

　　“券商一哥”持倉(cāng)市值最高

　　頭部券商一季度自營(yíng)持倉(cāng)規(guī)模穩(wěn)居前列。從券商持倉(cāng)市值排名看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日記者發(fā)稿時(shí)，“券商一哥”中信證券持倉(cāng)市值最高，達(dá)76.73億元；中金公司、中信建投持倉(cāng)市值分居第二、第三位，合計(jì)持倉(cāng)市值分別為13.82億元、10.83億元；華泰證券、招商證券、東吳證券緊隨其后，持倉(cāng)市值均超過(guò)5億元。

　　從券商持倉(cāng)數(shù)量看，券商累計(jì)持倉(cāng)數(shù)量最高的前三只個(gè)股分別為寶豐能源、藏格礦業(yè)、新鋼股份，持倉(cāng)數(shù)量分別達(dá)7492.68萬(wàn)股、4248.43萬(wàn)股、3652.88萬(wàn)股。

　　行業(yè)方面，從持倉(cāng)市值變動(dòng)看，相較2022年四季度末，券商一季度對(duì)傳媒行業(yè)加倉(cāng)最為明顯，持倉(cāng)市值增加8.78億元；此外，計(jì)算機(jī)、基礎(chǔ)化工行業(yè)券商持倉(cāng)市值增加居前，分別為5.27億元、3.71億元。

　　受一季度資本市場(chǎng)回暖及2022年同期低基數(shù)影響，不少券商一季度憑借自營(yíng)等業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)“翻身”。

　　以4月25日披露的國(guó)金證券一季報(bào)為例，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.52億元，同比增長(zhǎng)106.59%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.97億元，同比增長(zhǎng)380.09%。華泰證券分析師沈娟表示，國(guó)金證券2023年一季度投資回暖驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而2022年其營(yíng)業(yè)收入同比下滑主要系投資業(yè)務(wù)收入大幅減少所致。具體來(lái)看，2022年投資業(yè)務(wù)凈收入約2.2億元，同比下降88%；2023年一季度投資業(yè)務(wù)凈收入約7.17億元，同比扭虧，環(huán)比增長(zhǎng)445%。

　　華創(chuàng)證券非銀首席分析師徐康表示，今年以來(lái)，受益于經(jīng)濟(jì)修復(fù)確定性提升，券商板塊各項(xiàng)業(yè)務(wù)景氣度明顯回暖，其中券商方向性自營(yíng)業(yè)務(wù)有望持續(xù)修復(fù)。

　　主題投資熱度或?qū)⒅鸩浇禍?/p>

　　從近期二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，截至一季度末，今年以來(lái)券商持倉(cāng)市值增長(zhǎng)較明顯的傳媒、計(jì)算機(jī)等行業(yè)累計(jì)漲幅分別為41.73%、45.89%，其后市配置價(jià)值也獲部分機(jī)構(gòu)看好。

　　就傳媒行業(yè)而言，天風(fēng)證券分析師孔蓉表示，在政策改善和AI帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)變革下，傳媒行業(yè)有望迎來(lái)新一輪產(chǎn)業(yè)周期。伴隨OpenAI發(fā)布GPT-4多模態(tài)大模型、國(guó)內(nèi)百度發(fā)布文心一言等，技術(shù)側(cè)生成式人工智能能力加速迭代發(fā)展，后續(xù)應(yīng)用側(cè)的接口開(kāi)放、AI+具體場(chǎng)景展望可見(jiàn)度有望提升，游戲、影視、廣告等傳媒子行業(yè)或?qū)亩鄠€(gè)維度直接受益于生成式AI能力發(fā)展。

　　“AI作為市場(chǎng)熱點(diǎn)，AI+主題加速擴(kuò)散，近期傳媒領(lǐng)域的估值提升蔓延至估值相對(duì)較低的出版。從主題交易角度來(lái)看，這是在短期而言相對(duì)較危險(xiǎn)的信號(hào)?！敝薪鸸痉治鰩煆堁┣绶治鲋赋?，隨著AIGC等新技術(shù)的出現(xiàn)，投資人看到了傳媒行業(yè)的變革機(jī)遇。根據(jù)此前研究AIGC布局情況，整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)傳媒內(nèi)容產(chǎn)業(yè)整體處于初步探索階段，應(yīng)用商業(yè)化成熟度較低。對(duì)于短期邏輯通順的概念股，建議靈活把握交易，但需要關(guān)注實(shí)質(zhì)兌現(xiàn)，及時(shí)調(diào)整；從中長(zhǎng)期看，建議關(guān)注內(nèi)容生產(chǎn)、渠道運(yùn)營(yíng)等基本面本身質(zhì)地較好的頭部公司。

　　計(jì)算機(jī)行業(yè)方面，財(cái)通證券分析師楊燁表示，數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。數(shù)據(jù)需要資源化才能產(chǎn)生價(jià)值，計(jì)算機(jī)行業(yè)成長(zhǎng)性與數(shù)據(jù)要素的價(jià)值更為緊密。中國(guó)信通院提出數(shù)據(jù)價(jià)值評(píng)估的四因素模型，包括基礎(chǔ)價(jià)格、增值價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)及異質(zhì)性價(jià)值，價(jià)值評(píng)估均需要大量IT軟硬件工具來(lái)實(shí)現(xiàn)，相關(guān)IT服務(wù)商的商業(yè)模式有望逐步從項(xiàng)目制向數(shù)據(jù)服務(wù)模式轉(zhuǎn)型，促進(jìn)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)。

　　整體來(lái)看，中信證券首席策略分析師秦培景認(rèn)為，目前外部擾動(dòng)因素影響有限，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下可投品種逐漸增多，主題投資熱度或?qū)⒅鸩浇禍?。建議配置思路回歸業(yè)績(jī)，可以關(guān)注一季報(bào)超預(yù)期品種，淡化持倉(cāng)博弈。同時(shí)繼續(xù)堅(jiān)守醫(yī)藥板塊，并關(guān)注被AI主題虹吸后存在流動(dòng)性折價(jià)的績(jī)優(yōu)股。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng)作者：李夢(mèng)揚(yáng)