周四(5月11日)，三大股指震蕩分化，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數(shù)跌0.11%，報(bào)3315.55點(diǎn)；深證成指漲0.41%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為1.04%；滬深兩市合計(jì)成交額5829.2億元，總體來看，兩市個(gè)股漲多跌少。

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　　從資金面來看，5月11日上午，北向資金凈賣出7.78億元。截至5月10日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)16212.17億元，較前一交易日增加5.87億元。其中，融資余額為15281.26億元，較前一交易日增加4.57億元；融券余額為929.11億元，較前一交易日增加1.3億元。

　　表：5月10日申萬一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

　　對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，A股短期的震蕩休整不改中長期的上漲邏輯。

　　國盛證券分析認(rèn)為，考慮到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好，政策上持續(xù)釋放積極信號(hào)，疊加市場(chǎng)依舊保持萬億元充沛量能，指數(shù)短期的震蕩休整不改中長期的上漲邏輯，同時(shí)在全面注冊(cè)制時(shí)代，優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破去年七月高點(diǎn)之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，科技和“中特估值體系”有望成為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)行的主要邏輯，關(guān)注人工智能應(yīng)用領(lǐng)域板塊回調(diào)的機(jī)會(huì)，部分布局績優(yōu)新能源、消費(fèi)股的超跌反彈機(jī)會(huì)。

　　華安證券（600909）表示，居民對(duì)收入和消費(fèi)的信心在穩(wěn)步恢復(fù)。同時(shí)，外部衰退擔(dān)憂減弱：4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率再探低位至3.4%，美國經(jīng)濟(jì)短期衰退擔(dān)憂短期減弱，疊加5月議息會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)釋放加息停止信號(hào)。預(yù)計(jì)A股短期仍是震蕩市，優(yōu)選結(jié)構(gòu)性、低估值投資機(jī)會(huì)為主。

　　熱點(diǎn)方面，截至5月11日上午收盤，影視動(dòng)漫、文體傳媒等板塊漲幅居前。另外，中字頭、算力概念等板塊跌幅居前。

　　具體看，截至5月11日上午收盤，影視動(dòng)漫板塊漲幅居首達(dá)5.35%，掀起漲停潮。其中，包括華策影視（300133）、中南文化（002445）、新華傳媒（600825）、歡瑞世紀(jì)（000892）、中國電影（600977）、出版?zhèn)髅?、橫店影視（603103）等在內(nèi)的超10只概念股集體漲停。

　　對(duì)此，華安證券分析認(rèn)為，消費(fèi)復(fù)蘇+供給回暖為守，AI賦能制作+手握IP版權(quán)為攻。推薦邏輯一：疫后影視拍攝工作正常開展，供給回暖疊加消費(fèi)復(fù)蘇共推影視動(dòng)漫行業(yè)公司基本面好轉(zhuǎn)，Q1業(yè)績已有體現(xiàn)。推薦邏輯二：CV領(lǐng)域技術(shù)持續(xù)迎來突破，AI賦能內(nèi)容制作的確定性不斷增強(qiáng)。建議關(guān)注：上海電影（601595）、中國電影、光線傳媒、奧飛娛樂（002292）、芒果超媒（300413）、華策影視。