為規(guī)范境內(nèi)上市公司境外發(fā)行可轉(zhuǎn)換為境內(nèi)基礎(chǔ)股份的存托憑證(以下簡稱全球存托憑證，GDR)行為，證監(jiān)會網(wǎng)站5月16日發(fā)布境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引。

　　證監(jiān)會表示，支持具有一定市值規(guī)模、規(guī)范運作水平較高的境內(nèi)上市公司，通過境外發(fā)行全球存托憑證募集資金，投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的主業(yè)領(lǐng)域，滿足海外布局、業(yè)務(wù)發(fā)展需求，用好兩個市場、兩種資源，促進(jìn)規(guī)范健康發(fā)展。

　　主要內(nèi)容：

　　境內(nèi)上市公司境外首次發(fā)行全球存托憑證，應(yīng)當(dāng)在境外提交發(fā)行上市申請后3個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會備案

　　境內(nèi)上市公司在同一境外市場再次發(fā)行全球存托憑證，新增基礎(chǔ)股份發(fā)行注冊程序與首次境外發(fā)行全球存托憑證相同

　　境外發(fā)行完成后應(yīng)當(dāng)在3個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會備案

　　披露跨境轉(zhuǎn)換限制期滿后全球存托憑證轉(zhuǎn)換為A股基礎(chǔ)股票對發(fā)行人A股股價影響等風(fēng)險

　　發(fā)行情況報告應(yīng)當(dāng)穿透說明實際認(rèn)購對象

　　應(yīng)當(dāng)說明是否存在收益互換等類似協(xié)議安排及其合規(guī)性，是否存在投資者延長跨境轉(zhuǎn)換期限的情形

　　明確申請程序

　　根據(jù)該指引，境內(nèi)上市公司境外首次發(fā)行全球存托憑證，應(yīng)當(dāng)在境外提交發(fā)行上市申請后3個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會備案。

　　境內(nèi)上市公司在境外提交發(fā)行上市申請前，還應(yīng)當(dāng)按照《上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法》(以下簡稱《注冊辦法》)第二十二條規(guī)定，由保薦人向境內(nèi)證券交易所提交新增基礎(chǔ)股份發(fā)行的注冊申請，境內(nèi)證券交易所參照上市公司向特定對象發(fā)行股票的程序出具審核意見，并報中國證監(jiān)會注冊。中國證監(jiān)會可合并辦理注冊及備案。

　　境內(nèi)上市公司在同一境外市場再次發(fā)行全球存托憑證，新增基礎(chǔ)股份發(fā)行注冊程序與首次境外發(fā)行全球存托憑證相同；境外發(fā)行完成后應(yīng)當(dāng)在3個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會備案。

　　明確規(guī)則適用

　　指引明確了禁止情形。境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證應(yīng)當(dāng)符合《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》第八條及《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》(以下簡稱《監(jiān)管規(guī)定》)第三十五條的規(guī)定。

　　圖為：《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》第八條

　　圖為：《監(jiān)管規(guī)定》第三十五條

　　發(fā)行與承銷方面，境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證涉及的發(fā)行定價、跨境轉(zhuǎn)換期限、鎖定期等，應(yīng)當(dāng)符合《監(jiān)管規(guī)定》第三十六條、第三十八條等規(guī)定。根據(jù)《監(jiān)管規(guī)定》第三十六條，境內(nèi)上市公司以其新增股票為基礎(chǔ)證券在境外發(fā)行存托憑證的，發(fā)行價格按比例換算后原則上不得低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日基礎(chǔ)股票收盤價均價的90%。

　　另據(jù)《監(jiān)管規(guī)定》第三十八條，境內(nèi)上市公司在境外發(fā)行的存托憑證可以按規(guī)定與其對應(yīng)的境內(nèi)基礎(chǔ)股票進(jìn)行跨境轉(zhuǎn)換。

　　境內(nèi)上市公司在境外公開發(fā)行的存托憑證自上市之日起120日內(nèi)不得轉(zhuǎn)換為境內(nèi)基礎(chǔ)股票。境內(nèi)上市公司控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購的存托憑證自上市之日起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　境內(nèi)上市公司在境外發(fā)行上市的存托憑證在存續(xù)期內(nèi)的份額數(shù)量所對應(yīng)的基礎(chǔ)股票數(shù)量不得超過中國證監(jiān)會批復(fù)的數(shù)量上限，因境內(nèi)上市公司送股、股份分拆或者合并、轉(zhuǎn)換比例調(diào)整等原因?qū)е麓嫱袘{證增加或者減少的，數(shù)量上限相應(yīng)調(diào)整。

　　發(fā)行比例方面，境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證，應(yīng)當(dāng)根據(jù)《監(jiān)管規(guī)定》第四十三條、《證券期貨法律適用意見第18號》第四點向特定對象發(fā)行的規(guī)定要求，確定全球存托憑證對應(yīng)基礎(chǔ)股份的發(fā)行比例。在計算境外投資者持股比例時，應(yīng)當(dāng)將全球存托憑證對應(yīng)基礎(chǔ)股份的發(fā)行比例與合格境外投資者、滬深股通的持股比例合并計算。

　　境內(nèi)上市境外發(fā)行全球存托憑證，應(yīng)當(dāng)參照《注冊辦法》第十六條及《證券期貨法律適用意見第18號》第四點向特定對象發(fā)行的規(guī)定，確定發(fā)行間隔。

　　募集資金使用方面，境內(nèi)上市公司應(yīng)當(dāng)理性融資，合理確定融資規(guī)模，并按照《上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》等規(guī)定規(guī)范使用境外發(fā)行全球存托憑證募集資金。

　　除《監(jiān)管規(guī)定》和本指引明確的事項外，上市公司境外發(fā)行全球存托憑證涉及新增基礎(chǔ)股份發(fā)行的決策程序、信息披露等事項，應(yīng)當(dāng)符合上市公司向特定對象發(fā)行的有關(guān)規(guī)定。

　　明確相關(guān)材料要求

　　指引還明確了相關(guān)材料要求。

　　其中，在募集文件方面，境內(nèi)上市公司發(fā)行全球存托憑證下的新增基礎(chǔ)股份，應(yīng)當(dāng)按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第61號——上市公司向特定對象發(fā)行證券募集說明書和發(fā)行情況報告書》編制披露募集說明書，并披露跨境轉(zhuǎn)換限制期滿后全球存托憑證轉(zhuǎn)換為A股基礎(chǔ)股票對發(fā)行人A股股價影響等風(fēng)險。

　　發(fā)行情況報告方面，境內(nèi)上市公司完成境外全球存托憑證發(fā)行上市后15個工作日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——境外發(fā)行上市類第3號：報告內(nèi)容指引》披露發(fā)行情況報告，發(fā)行情況報告應(yīng)當(dāng)穿透說明實際認(rèn)購對象，并說明是否存在收益互換等類似協(xié)議安排及其合規(guī)性，是否存在投資者延長跨境轉(zhuǎn)換期限的情形。發(fā)行情況報告中關(guān)于主要股東的認(rèn)定，其持股比例應(yīng)當(dāng)按照《監(jiān)管規(guī)定》第四十三條的要求計算。

　　《監(jiān)管規(guī)定》第四十三條

　　另據(jù)指引附錄的境外發(fā)行全球存托憑證(GDR)的備案報告，其中要求簡要說明發(fā)行人關(guān)于保密和檔案管理制度建設(shè)及運行情況，對《關(guān)于加強(qiáng)境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定》有關(guān)要求的執(zhí)行情況。

　　主要包括：

　　公司是否建立了較為完善的保密和檔案工作制度；

　　公司向有關(guān)證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)等單位和個人提供文件資料前，有無對文件資料中是否含有涉及國家秘密、國家機(jī)關(guān)工作秘密、其他泄露后會對國家安全或者公共利益造成不利影響的信息進(jìn)行審查。

　　此外，指引還做出如下安排：2023年3月31日前，境內(nèi)上市公司已在境外提交全球存托憑證發(fā)行申請，但未獲證監(jiān)會核準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)履行基礎(chǔ)股份發(fā)行注冊及境外發(fā)行上市備案程序，可合理安排提交注冊申請及備案材料的時點。

　　2023年3月31日前，境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證相關(guān)議案已經(jīng)股東大會審議通過的，無需重新提交股東大會審議。