◎嚴(yán)曉菲

　　5月29日，A股電力板塊迎來爆發(fā)。截至收盤，華電國際（600027）、桂東電力（600310）、恒盛能源（605580）等多只電力股觸及漲停。業(yè)內(nèi)人士表示，“中國特色估值體系”給予電力央企價值重估的潛力，伴隨著電力體制改革深入、能源綠色低碳轉(zhuǎn)型加快，板塊內(nèi)相關(guān)運營商、發(fā)電企業(yè)有望受益。

　　5月29日，電力板塊指數(shù)上漲2.21%，實現(xiàn)3連漲。板塊內(nèi)，華電國際、桂東電力、恒盛能源、世貿(mào)能源、天富能源（600509）、建投能源（000600）收盤漲停，上海電力（600021）漲超9%，皖能電力（000543）、通寶能源（600780）、華能國際（600011）、龍源電力（001289）等跟漲。

　　拉長時間周期來看，5月以來，電力板塊累計逆勢上漲近6%。今年以來，電力板塊漲幅超過9.7%。

　　國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，1至4月，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤總額同比增長47.2%，增幅居于41個工業(yè)大類行業(yè)首位。

　　在電力行業(yè)取得亮眼表現(xiàn)的推動下，一些公募基金開始布局相對冷門的電力行業(yè)。

　　明星基金經(jīng)理王曉晨管理的易方達增強回報債券基金已重倉電力行業(yè)龍頭股。根據(jù)該基金披露的一季度持倉數(shù)據(jù)，截至今年一季度末，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)在該基金的行業(yè)占比中位居第三，比例達到3.37%；長江電力（600900）為該基金的第二大重倉股。今年以來，長江電力股價累計漲幅達9%，成為易方達增強回報債券基金取得正向收益的重要支撐。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月26日，華泰柏瑞中證電力ETF自去年4月26日成立以來的年化收益率已超12%，今年以來的年化收益率更是高達24%以上。

　　“‘中國特色估值體系’給予了電力央企價值重估的潛力?！比A泰柏瑞基金經(jīng)理李沐陽稱，電力公用事業(yè)中，央企國企占比接近九成，未來提升分紅比例和ROE（凈資產(chǎn)收益率）均有較大的可預(yù)期空間。

　　上周，國家發(fā)展改革委發(fā)布《電力需求側(cè)管理辦法（征求意見稿）》《電力負(fù)荷管理辦法（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。據(jù)了解，這兩個電力領(lǐng)域重要管理辦法的修訂，目的是適應(yīng)新型能源體系建設(shè)要求，增強能源電力安全保障能力，促進資源節(jié)約集約利用。

　　國盛證券表示，伴隨市場煤價下行和電力體制改革深入進行，火電行業(yè)節(jié)節(jié)攀升且仍有盈利增長空間，同時綠色電力裝機年內(nèi)有望保持高增。具體來看，一方面，隨著電力改革不斷深化，電價機制理順有望進一步擴充火電盈利空間；另一方面，2023年風(fēng)電光伏有望保持裝機高增長，疊加綠色證書交易等政策催化，以及產(chǎn)業(yè)鏈成本回落，運營商收益有望得到提升。

　　華西證券（002926）認(rèn)為，在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，我國正在抓緊全面推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。目前我國能源消費結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，以風(fēng)電光電為代表的清潔能源發(fā)電建設(shè)快速發(fā)展，尤其是在如今光伏發(fā)電行業(yè)上游原料價格下跌且或?qū)⒊掷m(xù)的背景下，光伏運營商有望迎來一波利潤增長空間。同時，隨著清潔能源消費在能源消費增量的比重不斷提升，清潔能源發(fā)電企業(yè)將受益于投資增加，規(guī)模不斷提升。