31日，5月行情收官，滬指全天震蕩調(diào)整，盤中下破3200點(diǎn)后收回，5月累計(jì)下跌3.57%。深成指和創(chuàng)業(yè)板指5月分別下跌4.8%、5.65%，雙雙連跌4個(gè)月。板塊兩極分化走勢(shì)放大，AI方向的存儲(chǔ)器、CPO等概念股繼續(xù)大漲，新能源、大消費(fèi)等板塊則持續(xù)遭資金拋售。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)存量博弈明顯，6月A股投資配置應(yīng)聚焦擁擠度低、景氣回升的方向。

　　AI概念繼續(xù)飆漲

　　煤炭等跌幅居前

　　5月最后一個(gè)交易日，大盤全天震蕩調(diào)整。截至收盤，上證指數(shù)跌0.61%，報(bào)3204.56點(diǎn)，近5日4度盤中失守3200點(diǎn)后收回；深證成指跌0.7%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%，北證50跌0.64%，上證50指數(shù)跌超1.5%，再創(chuàng)調(diào)整新低。量能方面，A股全天成交9409.2億元，但北向資金大幅凈賣出近38億元。

　　個(gè)股方面，兩市超3100只下跌，上漲個(gè)股不足1900只。大漲的行業(yè)板塊主要集中在AI方向的存儲(chǔ)器、CPO等概念。佰維存儲(chǔ)直拉20cm封板，深科技（000021）、江波龍（301308）、德明利（001309）第一梯隊(duì)維持漲勢(shì)。CPO概念股近期盤中每一次下探均有資金承接，新易盛（300502）尾盤沖板再創(chuàng)歷史新高，銘普光磁（002902）一度觸及漲停。綠盟科技（300369）、銅牛信息（300895）、深桑達(dá)A等國(guó)產(chǎn)軟件概念個(gè)股大幅反彈。

　　而煤炭、水電、白酒、雞產(chǎn)業(yè)等板塊跌幅居前。煤炭開(kāi)采概念中，兗礦能源（600188）放量逼近跌停，陜西煤業(yè)（601225）、中國(guó)神華（601088）跌超3%。電力板塊出現(xiàn)回調(diào)，桂東電力（600310）跌停，杭州熱電（605011）跌超9%，寧波能源（600982）、閩東電力（000993）跌幅居前。消費(fèi)龍頭貴州茅臺(tái)（600519）跌超2%，刷新年內(nèi)低點(diǎn)，中國(guó)中免（601888）跌近4%，再創(chuàng)多年新低，五糧液（000858）、瀘州老窖（000568）、藥明康德（603259）、通策醫(yī)療（600763）、海天味業(yè)（603288）等多股連續(xù)新低旅程，此前抗跌的邁瑞醫(yī)療（300760）亦跌超2%。

　　另外，值得投資者注意的是，近日即將退市的個(gè)股跌幅巨大，投資者需警惕其中風(fēng)險(xiǎn)。退市運(yùn)盛（600767）、退市中昌（600242）31日進(jìn)入退市整理期，截至收盤，退市運(yùn)盛股價(jià)暴跌89.18%，退市中昌大跌37.78%。退市未來(lái)（600532）股價(jià)在5月30日暴跌80.54%之后，31日再次下跌3.08%。這些公司股票將在退市整理期交易15個(gè)交易日，退市整理期屆滿后5個(gè)交易日內(nèi)，交易所將對(duì)公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

　　配置聚焦擁擠度低、

　　景氣回升的方向

　　對(duì)于31日A股指數(shù)的表現(xiàn)，源達(dá)投資顧問(wèn)王玉倩從技術(shù)面上分析，上證50指數(shù)重心再度下移，而且收盤跌破2500點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，空頭趨勢(shì)主導(dǎo)下短期走勢(shì)不太樂(lè)觀。滬深300也呈現(xiàn)同步格局，主板權(quán)重的走低必然會(huì)影響上證指數(shù)的走勢(shì)，本身而言，上證這個(gè)位置無(wú)量配合下想要上攻也并非易事。創(chuàng)業(yè)板指仍舊承壓5日均線，而且月線上收陰，注意下方120月線的支撐力度?？苿?chuàng)50相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，日線維持連陽(yáng)格局，而且MACD也呈現(xiàn)低位金叉上行，同時(shí)伴有成交量放大，相關(guān)成分股表現(xiàn)可觀察。

　　“五月市場(chǎng)震蕩下挫，盤面具備持續(xù)性的主線有所缺失，權(quán)重不配合下操作難度著實(shí)不小。同時(shí)伴隨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的相對(duì)低迷，資金情緒也有所影響。尤其是近期指數(shù)面臨壓力均不能強(qiáng)勢(shì)上攻，反映參與信心也有不足。”因此在操作策略上，王玉倩建議多一份觀察，重點(diǎn)圍繞事件驅(qū)動(dòng)和政策扶持的領(lǐng)域進(jìn)行挖掘，如人工智能、半導(dǎo)體、pcb等科技領(lǐng)域。

　　對(duì)于A股6月行情，光大證券建議關(guān)注布局窗口。其認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)存量博弈明顯，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)關(guān)注度提升，配置思路上應(yīng)聚焦擁擠度低、景氣回升的方向。配置方向一：大消費(fèi)板塊的細(xì)分領(lǐng)域。消費(fèi)復(fù)蘇仍將是全年的核心主線，建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健或業(yè)績(jī)持續(xù)改善的大消費(fèi)領(lǐng)域，包括食品加工、白酒、飲料乳品、中藥等行業(yè)。配置方向二：制造業(yè)領(lǐng)域的底部改善。建議關(guān)注庫(kù)存去化較快、業(yè)績(jī)或?qū)⒌撞扛纳频男袠I(yè)，結(jié)合當(dāng)前基金的配置比例，建議關(guān)注消費(fèi)電子、通信設(shè)備、光學(xué)光電子、計(jì)算機(jī)設(shè)備等TMT行業(yè)。配置方向三：低估值順周期的國(guó)企板塊。國(guó)企重估主題或仍將持續(xù)，建議關(guān)注低估值順周期的國(guó)企板塊，包括煤炭、石油石化、銀行、建筑裝飾等行業(yè)。