今日A股三大指數(shù)集體收跌，滬指失守3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)今年以來(lái)新低，有構(gòu)筑雙底的跡象。蘋果剛發(fā)布的MR頭顯雖引來(lái)熱議，但A相關(guān)板塊大跌，有投資者無(wú)奈表示“一個(gè)蘋果引發(fā)的血案”。

　　市場(chǎng)震蕩磨底，底在哪里？機(jī)會(huì)又在哪里？來(lái)看百億私募大佬如何解讀。

　　蘋果天價(jià)新產(chǎn)品發(fā)布，帶崩A股相關(guān)概念股？

　　對(duì)于7年磨一劍的蘋果Vision Pro，分析師們有各種不同版本的解讀，而市場(chǎng)資金投了票。今天A股市場(chǎng)MR概念、蘋果概念暴跌，杰普特，長(zhǎng)盈精密（300115）、華興源創(chuàng)，恒信東方（300081）等個(gè)股跌幅超17%。實(shí)際上在A股開(kāi)盤前，外圍市場(chǎng)相關(guān)蘋果概念股就已經(jīng)出現(xiàn)下跌，比如日本市場(chǎng)的蘋果供應(yīng)商。

　　近期市場(chǎng)分化明顯，輪動(dòng)加快。股票型基金年內(nèi)平均收益率則已回到負(fù)值區(qū)間，基金發(fā)行遇冷。數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，5月以來(lái)公募基金新成立基金總數(shù)為28只，發(fā)行份額只有213.08億份，這一數(shù)據(jù)逼近8年半以來(lái)的月度最低點(diǎn)，即2015年8月的192.08億份。

　　面對(duì)不確定性的市場(chǎng)，投資者較為迷茫和糾結(jié)。但部分私募機(jī)構(gòu)看到了機(jī)會(huì)。對(duì)于市場(chǎng)調(diào)整，私募逆勢(shì)抄底的不在少數(shù)，百億私募汐泰投資在微信中告訴記者，其5月整體保持較高倉(cāng)位，著眼中期不會(huì)做大幅調(diào)整。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為79.69%。其中百億股票私募抄底最為積極，截至5月26日，百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)為81.63%，創(chuàng)出年內(nèi)次新高。對(duì)于6月份市場(chǎng)行情，4.5%的基金經(jīng)理持極度樂(lè)觀態(tài)度，32%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度，56%的基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn)，5%的基金經(jīng)理持悲觀態(tài)度，1%的基金經(jīng)理持極度悲觀態(tài)度。

　　磨底需要多久？百億私募最新解讀

　　對(duì)于近期市場(chǎng)的弱勢(shì)表現(xiàn)，百億私募汐泰投資在微信中告訴記者，在匯率因素、經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇等問(wèn)題困擾下，被投資者寄予厚望的復(fù)蘇線也未能在5月突圍，絕大部分行業(yè)都在調(diào)整，市場(chǎng)沒(méi)有賺錢效應(yīng)。與此相對(duì)，海外股市卻在持續(xù)反彈，這種差別的主要原因在于投資者的悲觀預(yù)期。4月尚有人工智能和中特估的賺錢效應(yīng)凝聚人氣，當(dāng)今年以來(lái)較火的兩條主線都開(kāi)始調(diào)整后，投資者對(duì)市場(chǎng)的擔(dān)心更加突出，但這種擔(dān)心更多在于心態(tài)。

　　方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明則在微信中告訴記者，市場(chǎng)近期連續(xù)弱勢(shì)尋底的原因，是之前對(duì)于經(jīng)濟(jì)強(qiáng)復(fù)蘇到弱復(fù)蘇的預(yù)期不斷被糾偏，部分行業(yè)出現(xiàn)了供給過(guò)剩的跡象，疊加出口和消費(fèi)數(shù)據(jù)疲軟，基本面無(wú)法對(duì)股價(jià)形成有效支持；同時(shí)，當(dāng)政策面和消息面出現(xiàn)真空期，市場(chǎng)又失去了投機(jī)熱情。預(yù)計(jì)后市會(huì)持續(xù)震蕩尋底的走勢(shì)，當(dāng)基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)和市場(chǎng)成交量逐漸萎縮之后，市場(chǎng)底將會(huì)出現(xiàn)。

　　星石投資總經(jīng)理汪晟告訴記者，對(duì)于近期市場(chǎng)走弱，主要是弱現(xiàn)實(shí)加弱預(yù)期兩個(gè)因素疊加導(dǎo)致市場(chǎng)近期走勢(shì)較弱。A股的投資價(jià)值是毋庸置疑的，現(xiàn)在需要等待經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)或經(jīng)濟(jì)預(yù)期層面的明確變化。當(dāng)前整個(gè)經(jīng)濟(jì)預(yù)期比較疲弱，影響了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善的預(yù)期。從長(zhǎng)期視角看，短期股市的走弱不太能說(shuō)明長(zhǎng)期的問(wèn)題，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然弱，但還是處于復(fù)蘇的趨勢(shì)。從量變到質(zhì)變的過(guò)程需要量的積累，需要更多的耐心。從長(zhǎng)期看，目前看中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)也是比較良好的，A股里面有很多有價(jià)值的公司。

　　對(duì)于后期市場(chǎng)策略，星石投資在一份研究報(bào)告指出，從歷史看滬深300每3-4年都有近30%的回撤，偏股混合基金指數(shù)歷史上每次大跌，有望迎來(lái)超100%的反彈，過(guò)往越跌越買優(yōu)于越漲越買的策略。股市有漲有跌，如何面對(duì)波動(dòng)是每個(gè)投資者的必修課。與其心態(tài)焦慮、買賣操作頻繁，不如避免受情緒影響而進(jìn)行追漲殺跌、高買低賣，理性看待波動(dòng)。在市場(chǎng)的難熬時(shí)期，選擇中長(zhǎng)期趨勢(shì)向上的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，或許投資確定性更高。

　　市場(chǎng)紛繁復(fù)雜，機(jī)會(huì)在哪里？

　　汐泰投資在微信中告訴記者，從過(guò)去幾輪經(jīng)濟(jì)周期的情況來(lái)看，每一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇都不是一蹴而就的，而是需要緩慢的、逐步復(fù)蘇的過(guò)程?；仡櫄v史，市場(chǎng)也曾數(shù)次經(jīng)歷類似的迷茫，我們認(rèn)為，市場(chǎng)越是紛繁復(fù)雜，越需要撥開(kāi)短期的迷霧，尋獲高回報(bào)率的良機(jī)。目前來(lái)看，A股的整體估值都處于歷史最低分位，未來(lái)一到兩年的勝率和賠率都會(huì)很高。方向上，我們看好醫(yī)藥、消費(fèi)、人工智能等科技以及供給結(jié)構(gòu)好的順周期相關(guān)行業(yè)，新能源也逐漸會(huì)從左側(cè)轉(zhuǎn)為右側(cè)。挑選未來(lái)兩年景氣度向上、業(yè)績(jī)?cè)鏊俅_定的股票將是未來(lái)中期的持續(xù)策略。

　　對(duì)于人工智能概念，星石投資汪晟表示，人工智能概念等之所以能成為主線，也是因?yàn)槎唐谑袌?chǎng)更偏向于去追逐那些長(zhǎng)期空間大、短期很難證偽的投資，中特估和人工智能是有這種特征的。中特估是長(zhǎng)期資產(chǎn)低估的邏輯；人工智能則是長(zhǎng)期空間大的邏輯。所以未來(lái)怎么走取決于對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)實(shí)際運(yùn)行的趨勢(shì)判斷。如果經(jīng)濟(jì)趨于走強(qiáng)，偏順周期的、能有持續(xù)基本面支持的方向可能慢慢會(huì)成為一條主線。而估值驅(qū)動(dòng)為主的主題性投資可能會(huì)有持續(xù)的波動(dòng)。

　　黑崎資本創(chuàng)始合伙人陳興文在微信中告訴記者，短期延續(xù)調(diào)整的概率仍舊是存在的，但是已經(jīng)處在了調(diào)整時(shí)間的末端?？紤]到市場(chǎng)已經(jīng)經(jīng)歷了連續(xù)的調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到釋放，并且市場(chǎng)情緒已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定，明天可能是一個(gè)積極尋找低吸機(jī)會(huì)的時(shí)機(jī)。在選擇投資方向時(shí)，科技股中國(guó)產(chǎn)芯片、軟件和半導(dǎo)體是值得關(guān)注的領(lǐng)域?？傮w而言，按照自己的投資策略選擇合適的方向，暫時(shí)不建議盲目止損或割肉，在風(fēng)雨天中應(yīng)選擇靜態(tài)持股為主。

　　深圳巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄也在微信中告訴記者，對(duì)于接下來(lái)的行情，我們認(rèn)為當(dāng)前A股的整體估值處于歷史低位，市場(chǎng)下跌空間不大，但短期市場(chǎng)快速上行的可能性也不大，市場(chǎng)大概率維持震蕩態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)并不缺乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。比較看好因人工智能快速發(fā)展所帶來(lái)的AI算力、AI服務(wù)器、存儲(chǔ)芯片需求快速增長(zhǎng)科技類投資機(jī)會(huì)。