周二A股各大股指普漲，上證綜指漲0.15%至3233.67點(diǎn)。深綜指漲0.62%，創(chuàng)業(yè)板綜指漲0.76%，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.25%。芯片、軟件、CPO等板塊漲幅居前，醫(yī)藥、油氣、家電等板塊跌幅居前。

　　北上資金微幅凈賣(mài)出2.31億。相關(guān)市場(chǎng)方面，隔夜美股三大股指普漲，周二我國(guó)港股漲0.6%。

　　央行周二上午進(jìn)行了20億元七天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率下降10個(gè)基點(diǎn)，為十個(gè)月來(lái)首次下降。雖然只是逆回購(gòu)中標(biāo)利率下降，但市場(chǎng)相信這極具信號(hào)意義，因?yàn)檫@意味著后續(xù)MLF、LPR利率也有可能下降。

　　MLF利率會(huì)否下調(diào)將于本周四明朗，因當(dāng)天會(huì)有MLF到期續(xù)做。雖說(shuō)LPR利率下周二才會(huì)公布，但一般來(lái)說(shuō)LPR會(huì)與MLF同步，所以到了周四其實(shí)都會(huì)變得明朗。

　　上述逆回購(gòu)“降息”消息出來(lái)后，當(dāng)時(shí)國(guó)債期貨急漲，完全反映了“降息”影響。離岸人民幣匯率一度急貶至7.1780，但傍晚時(shí)分又回升至7.1640左右。

　　由人民幣匯率的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)的反響算是比較積極的。雖然利率趨低會(huì)對(duì)本幣匯率構(gòu)成壓制，但如果市場(chǎng)相信經(jīng)濟(jì)有可能因利率降低而回升，那么匯率的表現(xiàn)就可能會(huì)好一些。

　　周二A股收盤(pán)之后，我國(guó)5月貨幣供應(yīng)量、信貸等數(shù)據(jù)公布：5月末M2年率增11.6%，低于4月末的增12.4%；5月末M1增4.7%，低于4月末的增5.3%。5月新增人民幣貸款1.36萬(wàn)億元，多于4月的增0.72億元；5月社融增1.56萬(wàn)億，多于4月的增1.22萬(wàn)億。

　　上述數(shù)據(jù)雖然環(huán)比有升有限，但大多弱于預(yù)期，比如數(shù)據(jù)公布前市場(chǎng)猜測(cè)新增人民幣貸款額可能達(dá)1.6萬(wàn)億元，而實(shí)際上只有1.36萬(wàn)億元。信貸不強(qiáng)通常暗示企業(yè)借款及民眾貸款買(mǎi)房等需求不強(qiáng)，這種情況下整體經(jīng)濟(jì)自然也不會(huì)太強(qiáng)了。

　　接下來(lái)于本周四公布的一組5月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可能更直觀，包括固定資產(chǎn)投資、工業(yè)產(chǎn)值、社會(huì)零售品銷(xiāo)售總額等。我們假定央行是十分了解經(jīng)濟(jì)實(shí)情的，那么由央行周二于公開(kāi)市場(chǎng)的動(dòng)向來(lái)看，估計(jì)周四即將公布的上述數(shù)據(jù)可能較難給出驚喜。

　　經(jīng)濟(jì)情況雖然較弱，但市場(chǎng)對(duì)于“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施出臺(tái)的預(yù)期不斷強(qiáng)化，加上商業(yè)銀行高頻調(diào)降存款利率，再加上央行宏觀上釋出“降息”信息，故市場(chǎng)預(yù)期反而慢慢轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。

　　若細(xì)細(xì)品味盤(pán)面，多少已經(jīng)能體會(huì)到一些“異常”，比如這幾天“中特估”品種表現(xiàn)就相對(duì)稍弱，而之前備受打壓的大消費(fèi)權(quán)重股難得地上漲，如白酒、食品飲料等。這樣的盤(pán)口語(yǔ)言，在表面上看只是機(jī)構(gòu)的偏好正悄然變化，但實(shí)際上可能暗示了市場(chǎng)情緒正轉(zhuǎn)向積極。

　　今年以來(lái)，市場(chǎng)先后炒作過(guò)AI與“中特估”，我之前曾提示這或多或少反映了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)多數(shù)上市公司業(yè)績(jī)前景不太樂(lè)觀——當(dāng)市場(chǎng)對(duì)多數(shù)上市公司業(yè)績(jī)沒(méi)啥信心時(shí)，不甘寂寞的資金或介入業(yè)績(jī)模糊的AI，要么就是介入業(yè)績(jī)波動(dòng)小、靜態(tài)市盈率低的“中特估”。

　　當(dāng)然了，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向積極的征兆暫時(shí)還是比較弱的，不仔細(xì)看很難體會(huì)。如果未來(lái)市場(chǎng)情緒能進(jìn)一步轉(zhuǎn)強(qiáng)，那么A股就有望走出波行情。如今宏觀流動(dòng)性是很強(qiáng)的，一旦有部分資金肯進(jìn)入股市，哪怕所占百分比不太大，其潛在能量都不容小覷。