A股2023年半年報(bào)披露本周拉開帷幕，上市公司也迎來了疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的首個(gè)年中“大考”。一批績優(yōu)與績差公司正先行揭面。截至7月9日，已有163家公司披露半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中近八成公司預(yù)喜，預(yù)喜公司主要分布于電力設(shè)備、汽車和醫(yī)藥生物行業(yè)。

　　盡管目前僅有少部分公司預(yù)告業(yè)績，但相關(guān)產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇趨勢日漸明晰，如電影、會展等部分行業(yè)龍頭受益于防疫政策放開、消費(fèi)回暖，已實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)。此外，業(yè)績預(yù)增主題正在成為市場資金的熱門方向，多家公司披露業(yè)績預(yù)增公告后次日股價(jià)漲停。

　　近八成業(yè)績預(yù)喜

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至記者7月9日晚間發(fā)稿時(shí)，A股已有163家公司“劇透”2023年上半年業(yè)績。從業(yè)績預(yù)告類型看，預(yù)增68家、略增39家、續(xù)盈7家、扭虧15家，合計(jì)129家公司預(yù)喜，占已披露業(yè)績預(yù)告公司的比例約79%。

　　行業(yè)（按申萬一級行業(yè)）分布上，預(yù)喜公司以電力設(shè)備、汽車和醫(yī)藥生物行業(yè)公司居多，分別有20家、14家和13家。

　　從業(yè)績增速看，截至目前，44家A股公司今年上半年凈利潤或?qū)崿F(xiàn)翻倍式增長。其中，電子雷管龍頭保利聯(lián)合（002037）業(yè)績增速暫時(shí)領(lǐng)跑。該公司上半年預(yù)計(jì)盈利5560萬元~7522萬元，較上年同期增加2592%~3542%。預(yù)增原因主要為公司炸藥、電子雷管銷量同比增加，帶動(dòng)收入利潤增加。

　　剔除扭虧公司，A股業(yè)績預(yù)增幅度在10倍以上的目前還有長青集團(tuán)（002616）、中遠(yuǎn)海能（600026）。長青集團(tuán)預(yù)計(jì)2023年半年度凈利7000萬元~8500萬元，同比增漲1427.92%~1755.33%；中遠(yuǎn)海能上半年預(yù)計(jì)凈利潤約為25.6億元，同比增長約1510.1%。

　　從凈利潤規(guī)模來看，數(shù)據(jù)顯示，目前有73家A股公司預(yù)計(jì)今年中報(bào)凈利潤上限超過1億元，其中12家公司預(yù)計(jì)凈利潤上限超過10億元，中遠(yuǎn)?？兀?01919）、紫金礦業(yè)（601899）預(yù)計(jì)凈利上限暫時(shí)居前，分別約為166億元、102億元，不過兩家公司盈利水平均較去年同期有所下滑。

　　在業(yè)績預(yù)喜公司中，大市值龍頭公司立訊精密（002475）、順豐控股（002352）、濰柴動(dòng)力（000338）實(shí)現(xiàn)高位增長，3家公司中報(bào)預(yù)告凈利潤上限均超過40億元。

　　消費(fèi)相關(guān)板塊現(xiàn)暖意

　　A股業(yè)績預(yù)告尚在陸續(xù)披露中，部分行業(yè)受益于疫情防控政策調(diào)整、消費(fèi)回暖，已經(jīng)顯露出亮眼的復(fù)蘇趨勢。

　　從已預(yù)告業(yè)績公司數(shù)據(jù)來看，社會服務(wù)的子行業(yè)會展服務(wù)實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)，上半年業(yè)績表現(xiàn)突出。米奧會展（300795）、蘭生股份（600826）業(yè)績預(yù)告均大幅扭虧。

　　具體來看，米奧會展預(yù)計(jì)上半年盈利6500萬元~8500萬元，上年同期虧損1495.53萬元。公司業(yè)績扭虧主要系境外自辦展收入大幅增加。米奧會展介紹，2023年上半年，中國赴國外全面放開后，外貿(mào)企業(yè)出海參展需求強(qiáng)勁。公司分別在印尼、波蘭、德國、阿聯(lián)酋、越南、巴西、墨西哥和日本八個(gè)國家成功舉辦了九場展會，展會總規(guī)模和總收入同比大幅增長。

　　蘭生股份上年同期受疫情影響，會展業(yè)務(wù)基本停滯，造成經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損。今年上半年，該公司會展業(yè)務(wù)全面恢復(fù)，主營業(yè)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)都好于上年同期。反映在盈利上，蘭生股份預(yù)計(jì)上半年凈利潤約1.9億元，同比將增加約2.27億元。

　　受益于電影市場回暖顯著，龍頭萬達(dá)電影（002739）上半年預(yù)盈3.8億元~4.2億元，上年同期虧損5.81億元。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國電影票房262.7億元，同比增長52.9%，恢復(fù)至2019年同期的83.9%；觀影人次6.04億，同比增長51.8%，恢復(fù)至 2019年同期的74.5%，整體表現(xiàn)超出行業(yè)預(yù)期。

　　與消費(fèi)需求相關(guān)的快遞行業(yè)也呈現(xiàn)出暖意。龍頭公司順豐控股預(yù)計(jì)上半年凈利潤為40.2億元~42.2億元，同比增長60%~68%，業(yè)績略超市場預(yù)期。據(jù)順豐介紹，在收入端，深耕行業(yè)客戶，滿足其多元化需求，公司速運(yùn)物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定健康增長；在成本端，持續(xù)推進(jìn)多網(wǎng)融通，精準(zhǔn)資源規(guī)劃，深化模式變革與創(chuàng)新，不斷調(diào)優(yōu)成本結(jié)構(gòu)，資源效益進(jìn)一步提升。

　　部分行業(yè)內(nèi)部細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)分化。典型如同為強(qiáng)周期的海運(yùn)行業(yè)，今年上半年，集運(yùn)、油運(yùn)市場冰火兩重天。

　　因集運(yùn)景氣度下滑，龍頭中遠(yuǎn)?？厣习肽陿I(yè)績預(yù)降超七成。2023年上半年，由于集裝箱航運(yùn)業(yè)供需發(fā)生變化，中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)均值同比下降69.31%。在上年同期業(yè)績基數(shù)較高的情況下，中遠(yuǎn)海控期內(nèi)的集裝箱航運(yùn)業(yè)務(wù)收入同比下降，導(dǎo)致業(yè)績減少。

　　油運(yùn)市場則是另一番景象。油運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)海能預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤約25.6億元，與上年同期相比增加約24億元，今年上半年凈利潤預(yù)增幅度到15倍。中遠(yuǎn)海能這一業(yè)績表現(xiàn)也驗(yàn)證了當(dāng)前油運(yùn)行業(yè)的高景氣周期。自去年下半年起，油運(yùn)行業(yè)供需情況反轉(zhuǎn)，今年上半年，國際油運(yùn)市場的運(yùn)價(jià)水平在劇烈波動(dòng)中仍表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　中報(bào)行情已上演

　　伴隨A股公司陸續(xù)披露上半年業(yè)績預(yù)告，二級市場上，半年報(bào)行情已經(jīng)拉響。多家公司在披露業(yè)績預(yù)增次日，股價(jià)應(yīng)聲漲停。

　　前述業(yè)績預(yù)增暫時(shí)領(lǐng)跑的保利聯(lián)合，披露業(yè)績預(yù)告后次日股價(jià)一字漲停，業(yè)績增速暫列第二的長青集團(tuán)同樣在披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告次日斬獲一字板。

　　A股最近一個(gè)交易日（7月7日），半年報(bào)預(yù)增概念尤其表現(xiàn)活躍。長青集團(tuán)、三星醫(yī)療（601567）、農(nóng)發(fā)種業(yè)（600313）等公司收獲漲停。

　　展望后市，多家機(jī)構(gòu)近期建議挖掘中報(bào)與政策預(yù)期共振的方向。

　　例如，中金策略研究認(rèn)為，7月市場將進(jìn)入重要的數(shù)據(jù)和政策觀測窗口期，未來兩周即將發(fā)布6月和二季度經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，可能進(jìn)一步強(qiáng)化宏觀政策支持的預(yù)期。配置層面，在經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期略弱且景氣板塊相對稀缺的背景下，成長領(lǐng)域可能繼續(xù)占優(yōu)，同時(shí)疊加市場處于政策發(fā)力窗口期，建議對政策支持預(yù)期以及行業(yè)盈利復(fù)蘇彈性較大的部分消費(fèi)和制造行業(yè)適當(dāng)增加配置的權(quán)重。

　　此外，華泰證券策略研究表示，7月，“中報(bào)窗口”+“政策博弈”雙期疊加，在主題+籌碼+景氣框架基礎(chǔ)上，進(jìn)一步篩選景氣正向邊際變化、有政策或主題催化、籌碼-估值性價(jià)比較高的品種。