今日早盤，A股市場延續(xù)弱勢盤整，新能源與半導體及元件概念下挫，拖累三大股指繼續(xù)回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板指跌幅較深。

　　A股主要股指早盤表現(xiàn)

　　板塊方面，在微軟周二宣布Office 365 Copilot應用落地，且定價遠超市場預期的提振下，A股人工智能主線早盤強勢復蘇，傳媒、教育等AI應用方向漲勢突出。

　　個股方面，零售概念股中央商場（600280）股價持續(xù)飆升，近期已收獲4連板。消息面上，多部委近期陸續(xù)出臺刺激消息政策。工業(yè)和信息化部今日上午表示，將把穩(wěn)增長放在更加突出位置，加快落實促進汽車和家居消費等政策。

　　港股則延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，截至午盤，三大指數(shù)均跌超1%，恒生科技指數(shù)已三連跌，盤中一度跌超2.5%。盤面上，僅黃金、石油、部分機械股等上漲，光伏、生物科技、科技股繼續(xù)走低。

　　港股市值263.7億港元的醫(yī)藥大牛股3D MEDICINES突發(fā)跳水，盤中大跌逾14%。自5月10日至7月13日，3D MEDICINES股價累計漲超110%。

　　昨日南向資金大幅拋售騰訊控股14.53億港元，今日騰訊控股跌超2%。

　　微軟傳重大利好

　　AI應用板塊早盤大漲

　　作為A股市場今年上半年的最強主線，人工智能題材早盤再度崛起，傳媒、教育等應用方向漲勢突出。截至午間休市，申萬傳媒指數(shù)上漲0.98%，漲幅居一級行業(yè)首位，奧飛娛樂（002292）漲停，凡拓數(shù)創(chuàng)（301313）漲超10%。

　　傳媒板塊早盤漲幅排名

　　消息面上，當?shù)貢r間周二（7月18日），微軟召開全球合作伙伴大會，會上公布了面向商業(yè)客戶的Microsoft 365 Copilot價格——每個用戶每月30美元，即用戶如使用Office 365 Copilot，將在原先各版本12.5美元/月至38美元/月不等的訂閱費用的基礎上，再額外支付30美元/月。

　　微軟公布Microsoft 365 Copilot價格

　　該定價大幅超出市場預期。此前有媒體報道稱，在試用Microsoft Office 365的AI功能的企業(yè)客戶中，至少有100家客戶額外支付了100美元/年/賬號。而此次“每個用戶每月30美元”的正式定價，可換算為“360美元/年/賬號”，比此前預期高出了260%。

　　國泰君安海外科技首席研究員秦和平表示，Microsoft 365等產(chǎn)品基于Copilot嵌入所帶來的優(yōu)勢，將帶動滲透率和客單價進一步提升。經(jīng)測算，若Microsoft Office 365商業(yè)標準版客單價提升100美元，商業(yè)用戶數(shù)增長至3.37億人，Microsoft 365的營收將高達883.58億美元。

　　微軟股價7月18日收漲3.98%，每股報359.49美元，創(chuàng)收盤歷史新高，市值達到約2.7萬億美元。

　　天風證券（601162）認為，以微軟為代表的海外辦公軟件龍頭產(chǎn)品提價，意味著辦公軟件商業(yè)模式不斷突破。微軟Office 365面向B端提價，驗證了AI對辦公軟件產(chǎn)品力的顯著助力，辦公軟件商業(yè)模式有望進一步突破。國內(nèi)辦公軟件廠商也有望迅速跟進，產(chǎn)業(yè)趨勢進一步加強。

　　消費刺激政策加碼

　　A股零售概念持續(xù)爆發(fā)

　　近期A股大消費板塊呈現(xiàn)分化態(tài)勢，零售、汽車板塊表現(xiàn)亮眼，貴州茅臺（600519）等白酒股則相對較弱。

　　作為本輪零售概念領漲龍頭，中央商場早盤股價再度封住漲停，近期已斬獲4連板。其他零售股也紛紛跟進，人人樂（002336）早盤同樣收獲漲停，友好集團（600778）、步步高（002251）、徐家匯（002561）漲超3%。

　　零售概念早盤漲幅排名

　　中央商場日線走勢

　　消息面上，近期各部委陸續(xù)出臺消費刺激政策。

　　7月18日上午，國家發(fā)展改革委召開的7月新聞發(fā)布會上透露，國家發(fā)展改革委將圍繞穩(wěn)定大宗消費、促進汽車消費和電子產(chǎn)品消費、拓展農(nóng)村消費、優(yōu)化消費環(huán)境等方面，出臺一批務實管用的政策舉措并推動盡快落地見效。

　　今日上午，工業(yè)和信息化部召開新聞發(fā)布會表示，將把穩(wěn)增長放在更加突出位置，加快落實促進汽車和家居消費等政策，加緊制定實施汽車、電子、鋼鐵等十個重點行業(yè)穩(wěn)增長的工作方案。

　　工業(yè)和信息化部強調(diào)，下一步將多措并舉擴消費。組織研究機構、行業(yè)協(xié)會和有關地方開展好2023年“三品”全國行活動，發(fā)布推廣百項升級和創(chuàng)新消費品，持續(xù)開展綠色智能家電促消費活動。探索建立品牌發(fā)現(xiàn)和價值評價機制，分類培育制造品牌、消費品牌、區(qū)域品牌，分級打造消費名品方陣，加快形成一批特色產(chǎn)業(yè)集群和優(yōu)質區(qū)域品牌。

　　醫(yī)藥大牛股突發(fā)跳水

　　今日早盤，港股醫(yī)藥大牛股3D MEDICINES（思路迪醫(yī)藥）突發(fā)跳水，盤中大跌逾14%，現(xiàn)報103港元/股。

　　今年5月10日至7月13日，短短兩個月時間，公司股價就接近翻倍，累計漲幅為110.35%，期間股價不斷突破歷史新高。

　　7月14日，公司公布了配售計劃，公司擬配售合共215萬股，相當于公司經(jīng)擴大已發(fā)行股本約0.83%。配售價為每股配售股份108.00港元。據(jù)此計算，配售價格高于現(xiàn)價，但較7月13日收盤價折讓約12.90%。

　　資料顯示，思路迪醫(yī)藥是一家處于晚期臨床開發(fā)及早期商業(yè)化布局階段的生物醫(yī)藥公司，為全球腫瘤患者開發(fā)差異化的新一代腫瘤免疫治療藥物，延長腫瘤患者的生存時間。公司的產(chǎn)品線包括新一代生物大分子藥物和小分子化學藥物。

　　近期，公司公告了上半年業(yè)績，預期集團上半年收入總額約人民幣3.438億元-3.614億元，同比增長了66.1%至74.6%，毛利潤預期約為3.19億元-3.358億元，同比增長了66.1%至74.6%。

　　南向資金大幅拋售騰訊

　　今日早盤，港股科網(wǎng)股持續(xù)下挫，嗶哩嗶哩-W跌幅接近5%，百度集團-SW跌近4%，京東集團-SW跌近3%，騰訊控股跌超2%。

　　騰訊連續(xù)兩日大跌，累計跌幅近7%。傳出大股東將繼續(xù)減持騰訊的消息后，南向資金昨日大幅拋售騰訊14.53億港元。今日盤中，南向資金繼續(xù)顯示出撤退跡象。

　　中泰國際認為，無論對標美股還是MSCI新興市場指數(shù)，港股的相對估值已經(jīng)處于較低的水平。當前恒生指數(shù)預測PE處于2016年以來2.0%分位數(shù)位置。

　　招銀國際此前表示，對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)持中性樂觀態(tài)度。互聯(lián)網(wǎng)公司基本面持續(xù)穩(wěn)步改善，但在短期整體板塊流動性持續(xù)承壓、增量資金較少的情況下，基本面改善并非帶動股價提升的關鍵因素，且板塊競爭維持激烈的情況下，競爭格局的短期變動或為股價帶來更多波動。

　　中信證券表示，目前影響互聯(lián)網(wǎng)板塊的主要因子為業(yè)績預期、利率環(huán)境、行業(yè)監(jiān)管、國際關系等外部環(huán)境的變化。7月以來，互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)相關政策多次釋放積極信號，平臺企業(yè)監(jiān)管案例的善始善終，監(jiān)管政策脈絡的逐步清晰有望提振互聯(lián)網(wǎng)板塊的投資情緒。

　　消費股獲機構增持

　　根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，7月13日，貝萊德增持呷哺呷哺109.35萬股，每股作價3.9268港元，總值約429.40萬港元。最新持股數(shù)目約8702.59萬股，最新持股比例為8.01%。截至午盤，呷哺呷哺跌超2%。

　　許多港股市場連鎖消費股獲得公募基金增持。南方香港優(yōu)選基金披露的一季報持倉信息顯示，基金經(jīng)理在今年一季度期間大幅轉向泛消費主題，期間加倉連鎖酒店領域的華住集團、連鎖門診固生堂、連鎖社交飲品奈雪的茶、連鎖潮流創(chuàng)意產(chǎn)品零售商名創(chuàng)優(yōu)品。

　　此外，醫(yī)美消費股也獲得了公募基金加倉。匯添富香港優(yōu)勢精選基金在今年一季度期間將美麗田園健康列入了核心重倉股之列，這也成為該股在港股IPO后首次進入公募基金產(chǎn)品的前十大重倉股。

　　有外資機構認為，消費復蘇趨勢較為確定，消費領域的部分細分行業(yè)板塊及個股已經(jīng)具備配置價值。

　　摩根士丹利在5月末發(fā)布的一份報告中表示，中國私人消費在2023年第一季度環(huán)比增長了31%，強勁勢頭在第二季度有望維持?！拔覀儗οM復蘇持樂觀態(tài)度。我們預期，更強勁的就業(yè)市場增長將提高收入，并幫助消化過剩的家庭儲蓄。在這種情況下，我們將密切關注相關指標，以評估我們所處的消費復蘇階段?！?/p>