行情回顧：

　　周三，上證指數(shù)報(bào)3198.84點(diǎn)，上漲0.03%，成交額2812.06億。深證成指報(bào)10932.65點(diǎn)，下跌0.37%，成交額4212.48億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2177.25點(diǎn)，下跌1.06%，成交額1859.85億。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超2600只個(gè)股下跌。兩市成交額7024億，較上個(gè)交易日縮量747億。盤(pán)面上，貴金屬、房地產(chǎn)、零售、傳媒等板塊漲幅居前，3D打印、國(guó)防軍工、OLED、光刻膠等板塊跌幅居前。北向資金全天凈賣(mài)出49.32億元，其中滬股通凈賣(mài)出39.6億元，深股通凈賣(mài)出9.72億元。

　　整體來(lái)看，昨日市場(chǎng)量能進(jìn)一步萎縮至7000億附近，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步滑向冰點(diǎn)，賽道股持續(xù)領(lǐng)跌，金融、地產(chǎn)等板塊盤(pán)中嘗試護(hù)盤(pán)動(dòng)作效果有限。北向資金持續(xù)大額凈流出，令股指表現(xiàn)承壓。熱點(diǎn)方面無(wú)論是早上走強(qiáng)的AI應(yīng)用還是此前強(qiáng)勢(shì)的半導(dǎo)體、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等，持續(xù)性不足的同時(shí)內(nèi)部分化依舊劇烈。正所謂“地量見(jiàn)地價(jià)”，即使指數(shù)后續(xù)仍將經(jīng)歷震蕩磨底，但在此位階下，賣(mài)盤(pán)逐步縮手風(fēng)險(xiǎn)已相對(duì)有限。因此對(duì)于短線無(wú)需過(guò)于悲觀，耐心等待指數(shù)止跌企穩(wěn)，情緒回暖之際進(jìn)行跟隨入場(chǎng)。

　　主題投資機(jī)會(huì)：

　　1、新能源車(chē) | 7月19日，商務(wù)部表示，今年以來(lái)多措并舉穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資促消費(fèi)，充分發(fā)揮政策的綜合效應(yīng)。將持續(xù)推動(dòng)已出臺(tái)的政策進(jìn)一步落地見(jiàn)效，對(duì)具備條件尚未出臺(tái)的政策措施加快推動(dòng)出臺(tái)。在外貿(mào)方面，將研究支持新能源汽車(chē)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。

　　中銀證券（601696）認(rèn)為，汽車(chē)出口延續(xù)高景氣度，汽車(chē)船需求旺盛。而新增汽車(chē)船2024年下半年才能逐步投入使用，未來(lái)1一2年汽車(chē)船運(yùn)價(jià)仍將保持高位運(yùn)行，看好相關(guān)物流企業(yè)。

　　2、人工智能丨近日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局舉辦專題報(bào)告會(huì)，邀請(qǐng)中國(guó)科學(xué)院院士、清華大學(xué)人工智能研究院名譽(yù)院長(zhǎng)張鈸作專題報(bào)告。張鈸院士以“人工智能的發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái)”為題，系統(tǒng)梳理人工智能的發(fā)展歷程，深入解讀第三代人工智能及其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用等問(wèn)題，分析闡述加強(qiáng)基礎(chǔ)研究、提高創(chuàng)新能力對(duì)推動(dòng)人工智能發(fā)展的重要意義。報(bào)告會(huì)內(nèi)容豐富、緊貼前沿，對(duì)中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯局廣大黨員干部深刻理解人工智能、做好金融支持科技創(chuàng)新工作、推動(dòng)科技賦能金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有啟發(fā)和促進(jìn)作用。

　　中泰證券（600918）稱，近期人工智能行業(yè)重磅信息頻出，持續(xù)看好國(guó)內(nèi)人工智能發(fā)展趨勢(shì)，及AI+應(yīng)用的發(fā)展機(jī)遇。伴隨AI底層數(shù)據(jù)的邊界不斷拓展，AI可影響環(huán)境范圍持續(xù)擴(kuò)大，大模型知識(shí)與能力的涌現(xiàn)有望加速推動(dòng)應(yīng)用變革。同時(shí)，政策端對(duì)于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展釋放積極信號(hào)，后續(xù)相關(guān)政策出臺(tái)有望持續(xù)催化產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加速推動(dòng)相關(guān)應(yīng)用場(chǎng)景落地。

　　3、半導(dǎo)體丨SEMI預(yù)測(cè)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)銷(xiāo)售額2023年下降，2024年復(fù)蘇。2023年原始設(shè)備制造商的半導(dǎo)體制造設(shè)備全球銷(xiāo)售額將減少18.6%。其中，晶圓設(shè)備的銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)2023年將下降18.8%。

　　山西證券(002500)表示，半導(dǎo)體行業(yè)的周期可以細(xì)分為創(chuàng)新周期，依賴于終端新技術(shù)、新代際應(yīng)用的升級(jí)帶動(dòng)。產(chǎn)能周期，聚焦成熟制程和特色工藝的擴(kuò)張趨勢(shì)符合下游需求結(jié)構(gòu)。庫(kù)存周期，當(dāng)前下游復(fù)蘇節(jié)奏不一，由主動(dòng)去庫(kù)存到被動(dòng)去庫(kù)存的上行拐點(diǎn)尚未顯現(xiàn)。

　　4、AI+辦公丨微軟在合作伙伴會(huì)議上宣布了Office 365 Copilot的定價(jià)，將向企業(yè)收取每個(gè)用戶30美元/月的服務(wù)費(fèi)用。此番定價(jià)，相較于原商業(yè)版提價(jià)數(shù)倍。

　　華泰證券(601688)認(rèn)為以《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》為代表的監(jiān)管政策的完善有望逐漸掃清生成式AI的商業(yè)化阻礙，未來(lái)AI辦公商業(yè)化進(jìn)程有望超預(yù)期。

　　5、海風(fēng)發(fā)電丨據(jù)澎湃新聞7月19日?qǐng)?bào)道，全球首臺(tái)16兆瓦超大容量海上風(fēng)電機(jī)組在三峽集團(tuán)福建海上風(fēng)電場(chǎng)成功并網(wǎng)發(fā)電。 據(jù)悉，該機(jī)組年均生產(chǎn)“綠電”超過(guò)6600萬(wàn)千瓦時(shí)，是目前全球范圍內(nèi)已投產(chǎn)的單機(jī)容量最大、葉輪直徑最大、單位兆瓦重量最輕的海上風(fēng)電機(jī)組，標(biāo)志著我國(guó)海上風(fēng)電大容量機(jī)組研發(fā)制造及運(yùn)營(yíng)能力再上新臺(tái)階，達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。

　　東海證券表示，上周海南合計(jì)1200MW海上風(fēng)電項(xiàng)目公示中標(biāo)候選人，預(yù)示這些項(xiàng)目有望下半年動(dòng)工。海風(fēng)傳統(tǒng)裝機(jī)旺季為二至三季度，結(jié)合2022年高企的招標(biāo)量及2023年新招標(biāo)項(xiàng)目，2023年三季度海風(fēng)相關(guān)聯(lián)企業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)超預(yù)期的密集交付，對(duì)業(yè)績(jī)形成有力支撐。

　　6、折疊屏丨據(jù)媒體報(bào)道，近日蘋(píng)果公布的一份專利文件顯示，該公司可能正在開(kāi)發(fā)首款屏幕可以卷曲的iPhone產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)注意到，蘋(píng)果在上個(gè)月申請(qǐng)了一份“耐磨背板”專利，該專利采用特制的小珠子保護(hù)手機(jī)的柔軟部件，使得未來(lái)的iPhone可以不用安裝堅(jiān)硬的手機(jī)外殼。

　　華金證券認(rèn)為，隨著折疊屏手機(jī)技術(shù)發(fā)展、供應(yīng)鏈完善與多元化及價(jià)格逐步下降，折疊屏高價(jià)值屬性與差異化產(chǎn)品形態(tài)塑造高性價(jià)比，有望維持折疊屏手機(jī)需求高增長(zhǎng)。

　　7、邊緣算力丨當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月18日，Meta宣布，將發(fā)布其開(kāi)源大模型LLaMA商用版本，新版本名為L(zhǎng)lama 2。隨后高通發(fā)布公告稱，將和Meta合作，2024年推出 “手機(jī)版Llama 2”。據(jù)ABI Research預(yù)計(jì)，邊緣AI芯片市場(chǎng)規(guī)模將從2019年的26億美元增長(zhǎng)到2024年的76億美元，邊緣AI芯片市場(chǎng)將超過(guò)云AI芯片市場(chǎng)。

　　中信建投（601066）表示，隨著AI模型有望逐步下沉至終端側(cè)，邊緣側(cè)算力要求正在提升，將帶動(dòng)算力模組需求，物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升階段，中長(zhǎng)期拉動(dòng)可以樂(lè)觀預(yù)期。

　　大勢(shì)觀察：

　　對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，源達(dá)認(rèn)為，周三指數(shù)全天探底回升，但回拉幅度相對(duì)一般。分時(shí)上黃白兩線糾結(jié)前行后白線領(lǐng)漲黃線，權(quán)重有所活躍。不過(guò)成交量并未有效放大，這個(gè)位置能否反攻還不確定，當(dāng)下僅能定義下方支撐還在有效中。創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)低迷再度向下跌漏34日均線，接下來(lái)留意平臺(tái)下沿的支撐情況。上證50走出孕線形態(tài)，止跌意義明顯，但畢竟成交量繼續(xù)萎縮能否企穩(wěn)反攻還需跟蹤觀察。科創(chuàng)50短期繼續(xù)承壓5日均線，不過(guò)日線結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)連陰非梯量，接下來(lái)有企穩(wěn)的預(yù)期。整體看各大指數(shù)均呈現(xiàn)上有壓力下游支撐的格局，短期或?qū)⒄鹗幯永m(xù)。操作策略上，周三市場(chǎng)并未顯著改觀，依舊維持震蕩整理格局。盤(pán)面上板塊仍舊為局部賺錢(qián)效應(yīng)呈現(xiàn)，但輪動(dòng)快速下不排除短期還會(huì)有整理的可能。同時(shí)鑒于場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外資金情緒也不高漲，這個(gè)位置建議保留一份謹(jǐn)慎，做好倉(cāng)位管理。

　　萬(wàn)和證券指出，下半年，經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇期，不必悲觀。本輪復(fù)蘇期與2013年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境頗為相似：消費(fèi)端均呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)、固定資產(chǎn)投資額增速均呈下滑趨勢(shì)并且同樣面臨海外需求壓力，此外，本輪復(fù)蘇期貨幣政策及流動(dòng)性環(huán)境相對(duì)友好。2012年-2013年復(fù)蘇期A股呈現(xiàn)整體漲幅不大、波動(dòng)較為劇烈特征，相較而言，今年上半年A股走勢(shì)更為平緩。展望2023年下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)或仍將處于復(fù)蘇期，A股面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與2013年頗為相似，然而宏觀貨幣環(huán)境相對(duì)更加友好，因此我們對(duì)下半年A股市場(chǎng)并不悲觀，預(yù)計(jì)A股或?qū)睾头磸棥?/p>